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一、了解高良姜生产特征：药食两用需求稳定
高良姜，别名膏凉姜、良姜、蛮姜、佛手根、小良姜、海良姜等。高良姜味辛、性热。在药用上具有清胃散寒、消食止痛等功效。现代临床多用高良姜治疗胃和十二指肠溃疡病、慢性胃炎等胃病的治疗。很多年来，中药材市场高良姜的药用量不大，大部分货源用于调味品和驱寒散湿的保健品中，药用量不超过总用量的十分之一。高良姜是河南“十三香”中不可或缺的主要原料之一。
图1：2016年，广东徐闻刚挖出来的高良姜
高良姜的年需求量很不稳定，主要是出口的弹性所致，国内需求基本稳定。正常年国内需求4000吨，出口东南亚诸国3000-3500吨，出口正常年高良姜的年需求量达7000-7500吨，出口萎缩的极致年总需求只有4500-5000吨。
高良姜在上世纪70年代初广东湛江地区开始大面积引种成功，随后面积逐年增加并形成了影响全国产量的唯一的主产区。经过46年的时空穿越，如今广东湛江的徐闻县仍然是全国高良姜独一无二的主产区。这在很多中药材品种和调料类品种中产地独守唯一的案例中仍是不可多见的品种之一。
二、了解高良姜产地：产地极为集中
广东湛江徐闻县，中国东南沿海城市，和海南海口隔海相望，徐闻地多人少，农民人均3亩地，还有三个上万亩的农场，其中有两个属于国家管理，以种植橡胶树、甘蔗（有糖厂），属于指令性种植商品。另外一个农场（国营农场），属于地方农场，由县政府管理。每个农场都有农民分别以部队编排性质安排，地方农场多余的亩数承包于商人，种植农作物。除此之外还有十几个村委会，村委会大部分都留有集体用地，从几百亩到上千亩。这些地也基本承包给外人。有的承包期四十年，每亩年150元，租金一次付清。
高良姜具有耐旱、耐涝、适应性强的生长习性，广东徐闻县自古就有旱多、涝多、台风多的自然气候，2006年以前，由于农村基础设施落后，农田没有公路、没有电网，所以只能靠天吃饭，因而形成了以种植高良姜作为了主要收入来源种植习惯。这就造成1988-1998年这10年间市场高良姜的价格始终在2.4-5元间的低价区徘徊。
图2：由于高良姜低价，多个种植户改种菠萝等经济作物
2006年开始国家在湛江地区投资农田水、电、路改造，电网直接拉到农田，田间有了公路，喷灌、滴灌等灌溉措施覆盖了广东徐闻的大部分农田，随着水浇条件的根本改善，广东徐闻的农田种植结构也发生了翻天覆地的变化，农民不再怕干旱，高效益、独具特色的农业生产风起云涌，香蕉、菠萝、各色蔬菜等一改了满地高良姜的单调景色，种植结构的转变带来了农民增收的巨变，目前当地土地承包费用由10年前的100—200元增长到600—1200元。现大多种菠萝、香蕉、木瓜、果薯、木薯、芦荟等多种果木和各种蔬菜。
尤其是菠萝属于耐旱植物，两年生，亩产万斤以上。毛收入12000—15000元。年净收入在3000—4000元。菠萝连续几年价格好，当地农民种植积极性颇高，近年扩种面积在逐年扩大，过去一眼望不到边的高良姜地块如今被当地人戏称为“菠萝的海”。
香蕉也是近几年来价格比较好的收入之一，两三年以前我国已经停止从菲律宾进口香蕉，所以国产香蕉价格基本稳定在在市斤1.2元以上，亩纯收入在万元左右。
其它季节性蔬菜价格虽有高有低，但是一年可以生长2—3季，种植品种可以随时调换，收入远远高于良姜。因此，生长周期长、长期生产效益低下、费工费时的高良姜生产面临着因产地生产条件的巨变、种植结构的大调整而带来的史无前例的冲击。
三、高良姜的年产量统计，2015年跌入低谷
以下是2005年至今的10年广东徐闻高良姜产量统计：
图3：2005-2015年，高良姜的年产量变化示意图
2016年及以后每年约4000-5000吨。(以上数据不构成投资依据，仅供参考。)
四、了解高良姜的远期历史：历史上高峰与低谷交替出现
图4：2002-2016年，高良姜的价格变化曲线图
1988-1998年这10年间市场高良姜的价格始终在2.4-5元间的低价区徘徊，平庸无奇，无人问津。1988年末至1999年初有市场大鳄发现了高良姜的价值洼地，开始逐步布局建仓，1999年下半年高良姜的市场行情开始起步攀升，2000年创造了16元的历史天价，高良姜从起步的3元至顶，价格翻了5翻，完成了第一个价格周期的惊天巨变。高良姜，一个平素默默无闻的平庸品种，一下子成为当时市场炙手可热的焦点，映入了商家眼帘。有了价格的飞跃，创造了历史的新高，就有了被人关注的价值。
中药材尤其是家种中药材品种生产大上大下、行情起伏波动的规律极具周期性，高价刺激生产，随之而来的便是产量的剧增和行情的飞泻如瀑。2005年高良姜的市场行情回落至8元左右，但当年产地逢历史大旱，又有广东巨贾趁机而入，将行情推升至12-13元。只可惜天不灭曹，旱不致死，高良姜虽逢大旱但躲过了毁灭性的一劫，此后行情陷入僵持。
2009年在反弹行情的刺激下大批新货采挖入市，市场行情一度回跌至5元的阶段新低，高良姜重新陷入了严重供大于求的泥泞洼地。
2010-2011年，在通胀的经济环境拉动下，高良姜的市场行情也随势而动，再度站上了15.5元的二次顶峰，只是好景不长，高价没能维持多久便昙花一现，瞬间夭折。从2011年到今天的2016年这5年间，高良姜又经历了一次低谷周期。
五、了解高良姜的近期历史：库存减弱新周期即将到来
高良姜从2005年行情第二次被人为拉起，到今天历时11年，社会累积库存和需求之间的关系经历了供略大于求的弱平衡到供严重大于求的强失衡，目前处于由严重供大于求的强失衡向供略过于求的弱平衡再向供求平衡至供不足需的重心转移：
表1：2005-2016年，高良姜的库存变化
2014年经过数年的出口低迷，高良姜的对外销售有了喜人的转机，据海关不完全统计，2014年高良姜出口累计达到了3000-3500吨，积极地为肥胖的累积库存瘦了身，高良姜的身条开始变得有点迷人。同时，饱受10年煎熬的诸多大散户也耐不住了清冷的孤守，把带血的筹码放手，洒向人间都是爱！
六、了解高良姜的生产：长期低于生产成本
高良姜一般为3—4年生，最多生长5年，以四年生为最佳。过早或过晚采挖会直接影响质量，四年生一般为800公斤，五年生800—1000公斤。六年生品质退化，骨质强粉性变差。
高良姜为多年生植物，生长期间管理粗放，比较耐旱、涝，适应性强，这也是徐闻主产地种植一直延续的基本条件。高良姜的生产成本主要为栽种的秧苗费用，种植、采收、加工的人工费用，以及水、肥、地租等的费用投入。
高良姜种植每亩用苗400-450公斤，按照2元的苗价计算，每亩种苗投入就要将近1000元；按照生长期四年计算，水、肥、苗、地租的费用总计为每亩6000元左右；种植、采收、加工期间的人工约为每亩3500-4000元。
高良姜从种植到采收加工成干品，每亩的成本约为9500-10000元。2016年产新产地新货价为7.5-8元，按照四年生亩产800公斤干货计算，每亩毛收入为6000元。按照新货不足干的亩产1000公斤计算，其每亩的毛收入也只是8000元。也就是说，四年种植下来扣除成本每亩地还要亏掉1500-2000元。
这是大面积包地种植的生产成本和效益，农户自己小面积种植的成本要低得多，一部分人工、种苗等费用可不计，其种植效益要远远好于大面积包地种植的，但要和当地的香蕉、菠萝、蔬菜等其它作物相比，高良姜的效益没有可比性。
七、了解高良姜的时局：突破历史高位不成问题
2016年产新后，高良姜产地价格最低落至7-7.5元，有人绝望有人喜，是谁面对再此低迷的行情垂泪，是谁面对看似无望的商机却动心？就在贪婪和恐惧中，高良姜的时局发生着潜在的巨变，产地大货易手率明显高于往年，表面行情平静，实则暗流涌动。库存不是绝对影响价格变化的根本因素，在需求基本稳定的前提下，资金的流入量和库存的累积量二者最终博弈的结果形成行情的走向。
调料类品种今年百花齐放各争艳，数年寒冬喜迎春。白豆蔻、草果、八角行情短期翻番，花椒、胡椒、益智仁居高不下，中药材含量标准的提升和执行力度的升级，使得大货囤积经营难度增加。部分资金有向调料类品种转向的趋势，这也是今年调料成为领涨板块的原因之一。随着很多品种价格的暴涨，一些中低价位的品种依然是资金追逐的主要标的，趋势已经形成，站在趋势的风口，自然就能飞翔。
（笔者为信息行业资深专家，华北品种专家）
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