【天地网讯】
旱半夏常用大宗品种，正值产新，开局低开低走的困局，令人忧心忡忡。三大核心因素是敏感的共识“产区转移” “机械化耕作”“供给失衡”。有人商机敏锐，有人如坐针毡。那么，旱半夏市场现状与未来潜力在哪儿?何时是切入点？拐点在哪儿?迷茫的药商如何破局?当然，产业的兴旺发展，亟需重视、重识。由此，笔者从旱半夏产业链的结构发展做以下现状分享和趋势分析，便于价值判断与价值取向。
图1：甘肃西和半夏的品质
01.旱半夏与炮制品产品基本面
旱半夏为天南星科植物半夏Pinellia ternata(Thunb.) Breit.的干燥块茎。夏、秋二季采挖，洗净，除去外皮和须根，晒干。
旱半夏原药材有毒，其性味与归经均具有辛、温;归脾、胃、肺经。具有燥湿化痰，降逆止呕，消痞散结，化痰止咳平喘等。
经过炮制后的法半夏、姜半夏、清半夏在中成药与方剂中应用场景良多，在疫情期间发挥良多作用，具体的对比标准如下：
02.产区种植端看半夏分布格局
旱半夏生长周期在200天左右，经济效益远超玉米、小麦，群众跟风种植积极性高。随着野生转家种，河北区域具备土地广阔，机械一体化耕种，已由次产区衍变为主产区，已具备旱半夏产业中的领先地位，具备市场定价权。以下为产区分布情况：
03.旱半夏价格走低是主次产区角逐与产业升级的诱因
3年前甘肃是全国半夏主产区，种植面积与产量位居全国首位，品质上乘，远销海内外。被国家部门评为2004年西和县被农业部认定为“中国半夏之乡”，2007年原国家质检总局批准对“西和半夏”实施地理标志产品保护，2008年，西和半夏荣获第十五届中国杨凌农高会“后稷奖”，2023年“西和半夏”正式被核准注册为地理标志证明商标，多个荣誉称号。
图：西和半夏获得国家农业农村部地理标志
近年，中药材产业扶贫政策的落地与中药材暴涨的刺激下，河北区域借助自身天然优势，因地制宜，大量发展旱半夏，也成为产业致富的优选品。因此，产区的衍变与产量的角逐正发生变化。甘肃区域的种植户担忧产区转移对市场定价权的削弱，由此，笔者就河北半夏与甘肃半夏的发展成因做以下几方面分析：
3.1旱半夏自留种是降低成本的因素之一
3.2旱半夏种植区域的地貌与耕地面积，为扩种提供天然的条件
图：河北旱半夏种植地貌，便于机械种植、除草、施肥
3.3旱半夏机械一体化的推进，执行效率大幅提升，为降本增效做铺垫。
图：河北半夏机械一体化执行效率高，减少人工费用支出
3.4河北旱半夏流水线式的加工方式，节约时间成本，控费降费的体现。
图：河北旱半夏采收、加工、晾晒的便利性
3.5旱半夏深加工成本与人工工值的差异，是体现利润空间的关键点。
图：西和旱半夏的品规对比，出口海外
综合以上现状，河北半夏依托华北平原，其地势平坦，土地广阔的优势，进行机械一体化耕种，已形成企业+合作社+基地+农户的标准化、规模化种植，其规模已超越甘肃生产区域。虽然西和半夏的地理耕种优势不明显，但在品牌建设、产业沉淀、品质基源上仍需借鉴“西和半夏”的发展历程，毕竟“西和半夏”凭借品质与市场份额仍占据国内外药企前茅。
04.旱半夏产新亩产现状、价格现状与购销心态呈现
图：旱半夏鲜果采收、品质产量上乘
目前河北产区半夏在价格方面，今年优质统货鲜果价格由产新前期7-7.2元/斤下滑至5-5.2元/斤，根据质量与筛号不同，当下统货价格4.5-5.5元/斤，0.6-1.0的价格2.8-4.5元/斤.1.2的价格5-5.4元/斤。在种植产量方面，85%种植户的产量集中在1300-1500斤/亩，10%在亩产2000斤/亩，5%亩产在1000-1200斤/亩，按照2.8-3.4：1的折干率，农户依旧有剩余价值在3000-5000元不等，小部分包地种植户产量低处于略微亏损边缘。干品走势迟缓，市场干品销售价格河北半夏(统货0.6以上)价格为43-45元公斤,(0.6以下)价格为30-35元公斤，甘肃西和半夏统货价格为55-56元/公斤。
随着产新进入中后期，价格反复下行。种植户与药商之间形成的博弈一直延续，为实现利润最大化，部分产地药商日夜兼程抢收鲜货。多数药商游走在市场的角落，收集多方观点，多数预判旱半夏至少有3-4年的低谷期，烂市的趋势真的将继续上演?因此需衡量自身优势找切入点。
05.2025年种植成本将成为价格参考点，价格继续下行趋势形成
河北半夏种植与采收加工全部是机械种植，机器种植与人工种植密度参差不齐，导致用种量不同，尤其河北半夏种球以自留为主，产新后1.2以上鲜货加工干品，多数1.2以下种球为主。而甘肃半夏种植采用高密度种植方式，种球从湖北、四川、重庆等地外购，种球成本23-24元/公斤，高于河北区域。就此， 2025年的种植成本将是旱半夏的价格参考点。
初步预估：
2025年投资成本，按照均产亩产200公斤左右，上述成本预估：6170元÷200公斤=30.85元。
如果今年已经种植了的种植户，种球有自留的，无需购买种球，那么2025年的种植成本每亩3770元，3770元÷200公斤=18.85元
初步预估：
按照均产亩产干品450公斤左右，当前种球的价格预算，2025年投资成本在16100÷450=35.77元。
以上看出种植成本的差异，势必抑制甘肃半夏的发展，产区的转移与机械化的推进，势必让甘肃半夏失去价格优势。在种植、采收、加工机械一体化的进程中，预估盲目种植将带来药贱伤农的现状，行情继续下探成为众商茶饮、畅谈的话题。
06.参考旱半夏历史价格，行情下探，买入点需静观
图：甘肃西和旱半夏2020-2024年价格走势图
甘肃西和旱半夏近5年的价格走势看出，价格基本维持在80-90元之间波动，受疫情带动与干旱影响，库存与用量加大。在2023年7-9月份，亳州市场甘肃西和货最高涨至125元左右，河北货最高涨至120元之间不等，2022-2023年的高价位运行，河北产区借助自身土地优势，实行机械化种植，多产区扩种，导致产区供需失衡，旱半夏价格逐步走入探低通道。
07.2024年产量供应失衡，库存突破历史高位
2024年旱半夏种植面积增速，机械化效率增高，产量突破历史峰值，价格不断下探，旱半夏进入存量时代，供需严重失衡。
结合多方数据与实际调研，2024年甘肃种植半夏约2万亩，每亩产350公斤至400公斤，总产量约7000吨至8000吨。2024年河北半夏种植约7万亩，每亩产180公斤至200公斤。总产量约126000吨至14000吨，湖北、山西、山东、四川等区域预估产量2000吨，加上笔者所了解的3000-4000吨的库存，整体2024年旱半夏产量预估26000-28000吨。
08.旱半夏应用广泛，内需出口受贸易环境与经济萧条阻碍，终端用量下滑
据统计旱半夏应用方剂广泛，中成药处方不低于529个，中药方剂不低于3012个。以藿香正气胶囊、小柴胡颗粒、解郁安神颗粒、解郁安神胶囊、半夏天麻丸，半夏和胃颗粒、橘贝半夏颗粒、保宁半夏颗粒、半夏露颗粒、半夏止咳糖浆等为代表成药；
图：以旱半夏及炮制品为原料的中成药代表
其中国内4752家中药生产企业，中成药生产企业2418家，饮片生产企业2334家，预计国内需求9000-10000吨，其中中国台湾、中国香港、中国澳门作为中医药示范的国际窗口，预估需求约400-500吨。在日本药典与韩国药典中半夏泻心汤均是汉方名方，每年出口预计1500-2000吨左右，综合预估年需求量约12000-13000吨。
半夏需求企业：天津达仁堂、国药集团、广药白云山光华制药、云南白药、华润三九、北京同仁堂制药、贵州益佰制药、太极绵阳制药、上海雷允上、湖北午时药业、康美滕王阁四川制药有限公司、四川泰乐制药有限公司，新荷花中药饮片等等企业代表
09.结合小柴胡颗粒终端数据，预判半夏下行趋势
小柴胡颗粒主要由姜半夏、柴胡、生姜、黄芩、党参、、甘草、大枣等组成 ，小柴胡颗粒为国家医保甲类、OTC甲类品种，具有解表散热、疏肝和胃之功效，用于外感病、邪犯少阳证。
中国城市实体药店终端小柴胡颗粒销售情况(单位：万元)
图：米内网中国城市实体药店药品终端竞争格局
据米内网数据显示，TOP20品牌中有3家企业的小柴胡颗粒上榜，分别为白云山光华制药、华润三九医药、云南白药集团。长期以来小柴胡颗粒在中国城市实体药店终端销售额稳步上升，2022年销售额暴涨68.58%至突破11亿元，2023年、2024H1销售额分别同比增长2.34%、7.14%。面临旱半夏原料严重供大于求，近2-3年将是企业低成本建仓，低风险的机会，烂市成为企业储备的蓄水池，由此以保证年度生产计划，进而应对终端需求。
10.2025版药典对农残重金属的标准变化，谨防两极分化
图：2025版旱半夏农残重金属名单公示
图：2023gap第十届中药材基地共建共享交流会
2025版《中国药典》应用在即，对农残、重金属、含量标准等已通过公示稿公示，旱半夏在22序号位。由此，旱半夏标准化种植、采收、加工成为半夏人的首要任务，加强标准化种植及种茎繁育基地建设、半夏农产品深加工体系建设、技术培训等环节。积极申报建立半夏gap基地与溯源建设，构建“三无一全”优质产品与标准化产地仓，为中药材饮片集采的执行做好旱半夏的加分项。由此，旱半夏将形成分水岭，稳固其核心竞争力，也将形成两极分化的格局。
综合以上：
中药材正迈入跌多涨少的新周期，旱半夏的存量时代也才刚刚开始。面临当下最高峰值的产能，供大于求已成事实。而旱半夏年复一年的机械耕种，将形成产量激增与滞销共存的现象，预估4年左右无缺口迹象。随着机械化进程的加速，产区产能的转移，将拉爆库存，再一次加剧旱半夏步入困局，也许旱半夏没落之路比太子参更衰败。
当然旱半夏陷入泥潭时，依旧有一群默默坚守、奋楫笃行的半夏人，在期待昔日的辉煌明日重现。可破局重组之路异常艰辛困难，难道只有药贱伤农，野蛮生长的方式才能走出困局?也许人人都很困惑，都应拥有“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”的勇气与决心，依托终端需求支撑，进一步探寻产业结构的新质生产力与剩余价值。也期待跨越周期，向上而生。仍然相信产业能多元融合发展、和合而共才是良性的市场生态圈。最后，献给半夏人的几句话：“大风吹倒梧桐树，半夏刺透药农心。待问何时同风起，珠玉静取扭乾坤”。以上分享，请指正交流。后市行情值得关注。
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