药市盘点（第二十二期)

第一部分 大盘走势

 
本段时期关键词：热钱、生产萎缩、倒春寒、风险

    本阶段国内药材市场在人气、需求和资本合力下继续保持高昂态势运行。药市行情指数与上期相比虽然只有2.5%左右的增幅，但与去年同期相比，上升幅度已超过105%；反映在价格走势上，本期上涨和价格坚挺品种总数远远超过下降品种。这在种市场过热中，经营者心态已极其敏感，稍有风吹草动马上就可能引起相关品种价格上升，企业上货难度明显加大。同时，市场中风险因素也在不断郁积，甚至有部分常年经营者认为这种泡沫因素的破灭后可能会引起市场崩盘。本期国内药材市场呈现以下特点：

    一、 高行情背后不断看到活跃的热钱身影 随着药市行情不断走高和西南旱情进一步发展，大批游资开始进入到与干旱有密切联系的产业中，试图通过炒作“旱灾行情”来实现对相关产业链的终极控制。网上有消息认为这批热钱总数可能超过一万亿！而对于我们不足三百个亿的中药材大盘来说，这种热钱造成的行情影响更是极其明显。例如多个多次努力拉价不成功品种在去年下半年到近阶段都成功实现咸鱼翻身；同时，热钱仍在无孔不入地寻找着新的话题和新的机会，部分低价位品种或野生品种可能已进入炒家视野，并接对未来这些品种走势造成影响。

    二、 药材生产继续萎缩，部分品种供应链脆弱甚至面临断链 与上世纪末不同，近一年的高行情并未真正起到刺激药材生产作用。多个药材品种种植面积继续在萎缩，这其中甚至包括红花、桔梗等高价位品种，此种现状对于已行情高企的药市来说更是火上浇油。个中原因一是劳力成本明显增加；二是农民创收渠道增加；三是行业已吃够“一缺就上，一上就多”的苦头，药农对高眼前的高价位品种信心不足；四是信息导航作用未能充分发挥作用。所以，“冰冻三尺，非一日之寒”。国家和行业也该反思一下我们的产业发展之路是否出现了大问题，而不应将板子只打在炒货者身上。难道大家都不炒货了药材生产就能恢复吗？日渐枯竭的野生资源就有人愿意去发展家种吗？

    三、“倒春寒”再次成为近期药市敏感话题 如同前期预期，进入四月上旬我国中东部地区突然的降温和降雪对部分药材生长造成一定影响。部分花类、果实类药材如山萸肉、连翘、山桃仁、苦杏仁、佛手再次成为商家关注的焦点，部分品种走势明显加快，其价格也开始出现振荡甚至抬升。

    四、 部分低价位品种和野生品种开始受到市场关注 在近一年的持续上涨潮中，多个品种都实现了登顶或持续高位运行。投资者和经营者开始寻找新的商机，部分仍处低价位运行的品种和野生品种开始进入市场视线。小茴香、白芷等低价位家种品种和苍术、赤芍、白藓皮、石菖蒲等主要以野生品供应的品种开始积累行情，后市可能引起市场关注。

    五、 西北地产品种经过短时振荡后本期趋于平静 前期受药市整体走高和旱情等因素刺激，甘肃、宁夏等西北地产品种一度火爆，价格整体上升。但随着市场反应平淡和来货增加，本期渐趋平静。西北品种盘面大、走势相对平稳的特点再次显现出来。

     后市观察：在热钱和人气刺激下，下阶段国内药材市场仍将保持高位运行；而近期国家颁布和实施的振兴中医药一系列利好措施将对药材市场增加新的兴奋点。“看好大势，不看好狂热”，风险因素同样高企，过高价位可能对整个中药产业的供应链造成负面影响。在具体品种行情中，低价位品种和野生品种机会依然存在；受气候因素刺激的品种中，旱灾品种可能会继续走高，而寒流刺激品种会随着影响程度明朗化而出现相应变化；陆续产新的药材品种中，部分受到关注的药材可能会产新和升价同时进行，对企业批量上货造成不利影响。

第二部分 品种盘点

依据对国内药市行情的认识，我们本次将近期热点品种选出几个代表来进行评述：
    ● 草果 草果经过短时间振荡后，本阶段再次开始强力抬升。目前产地上货价已升至57元以上，而市场成交价也超过60元。近期进仓货源多为倒了几手之后成交，入手者对后市预期较高；加之旱情确实对该品种造成不可挽回的严重影响，故这波行情普遍认为可持续2-3年，也就是说，60元以下价位可能在三年内难以再现。不管这种观测是否准确，草果短时间内仍是倒手率较快品种，而随着不断倒手，该品种再上高位已成大势所趋。而对于消费市场来说，调料类品种本身在交易市场中批零差价较小。高来高走，低来低走是其常年规律，如在腾州调料市场，0.5-1元利润就有可能成交，对价格涨跌反应不甚强烈。
    但参与者同时必须明白，任何事情都有限度，到一定价位后可能会影响到实际消费量；另外，过多炒作可能会造成该品种的上涨空间过快释放，从而在上行过程中出现“滞胀”或阶段性振荡。

    ● 连翘 连翘前期由于存货者纷纷减仓而价格回调，水煮青翘回落为22-23元，老翘降至20元以下。近阶段受降雪和需求加快刺激，价格再次趋于坚挺。目前该品种市面上水煮货基本已清仓完毕，老翘尚有一定存量，但较往年同期也明显不足。连翘距产新尚有三个多月时间，该品种后市预计将保持坚挺或出现回升。如寒流造成影响明显，则后市仍商机较大。但无论哪种情况出现，以目前药市整体走高和旧库存消耗情况来看，想让该品种降回近几年产新后12元左右价位已不可能。
    市场上不断出现的提取连翘回流市场和青老翘混杂现象仍会影响到该品种走势，经营者和消费者务必辨别清楚。

    ● 小茴香 小茴香是十大陇药之一，产量居甘肃药食调料品种第二位。该品种因价格低位运行时间较久，近期开始引起市场关注。进而入手建仓者增多，成交进一步加快，价位开始上升。甘肃色绿好货升为8.8-9元，统货升为8.5-8.6元。该品种大部分用于食用，药用除少量用于临床配方外，多数用于中成药生产，常见的品种如妙济丸、十滴水胶囊、狗皮膏等。年用量接近2万吨。但由于前些年生产极不稳定，价格波动幅度明显。最高曾到18元以上，最低低过3元以下。近三年来，甘肃、内蒙等主产区种植积极性下降，小茴香种植面积稳中有落。加上前期干旱因素，被经营者看好并不奇怪。在人气和资金因素刺激下，该品种后市价格继续上升仍有空间。
    只是该品种种植面积相对广泛，发展家种周期较短；且西亚、中亚等国外产区产量不明朗。以上因素都有可能抑制该品种走上较高价位。

    ● 白藓皮 白藓皮目前正品主产区集中于东北地区，主要以野生品供应市场。近阶段产地货量有限造成市场来货量减少，加上作为野生品种资源有限，行情持续攀升。目前统货因含杂不等售价在40-45元之间；抽芯率在85%以上的好统货价格在60元上下。该品种从2001年4元多的低价位开始逐步上行，期间虽有几次振荡，但总体升势明显。观其后市，由于多年来的无度滥挖，国内及北朝资源日渐枯竭；加上主产区劳力匮乏，农民采收积极性下降等因素。其长远走势仍以上升为主。
    硬伤和不利因素同样存在。一是需求量相对不大，年需求量只有1000吨-1200吨；二是华南及西南部分省份普遍使用豆科植物锦鸡儿替代该品种入药，可能会影响到其消费量；三是该品即将面临产新，后期行情可能会随着来货增加而振荡。

第三部分 热点品种评析

一、升势品种