央行透露政策思路：推进存款保险调控流动性闸门

        记者 高超本报讯 央行近日发布了《2013年第四季度中国货币政策执行报告》，对下一阶段的主要政策思路进行了梳理。其中，央行提到“在市场深化和金融创新快速发展的背景下，流动性闸门的调控和引导作用更加重要”；“构建危机管理和风险处置框架，推进存款保险制度建设”等政策要点特别值得关注。

        高度关注金融创新的快速发展 促进市场利率平稳运行对于下一阶段的政策思路，央行指出要综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，保持适度流动性，实现货币信贷和社会融资规模合理增长。在市场深化和金融创新快速发展的背景下，流动性闸门的调控和引导作用更加重要。央行将根据国际收支和流动性供需形势，合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现、常备借贷便利、短期流动性调节等工具组合，管理和调节好银行体系流动性，加强与市场和公众沟通，稳定预期，促进市场利率平稳运行。同时，要引导商业银行加强流动性和资产负债管理，做好各时点的流动性安排，合理安排资产负债总量和期限结构，提高流动性风险管理水平。继续发挥宏观审慎政策的逆周期调节作用，根据经济景气变化、金融机构稳健状况和信贷政策执行情况等对有关参数进行适度调整，引导金融机构更有针对性地支持实体经济发展。分析人士认为，央行对于流动性闸门的把控基调，强化了促进市场利率平稳运行的意图，未来一旦流动性阶段性紧张局面出现，央行很可能会出手，采取创新型的调控手段，避免资金面持续紧绷的不利局面。

        进一步推进利率市场化改革 保持人民币汇率基本稳定央行指出，未来要进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，提高金融资源配置效率，完善金融调控机制。进一步健全市场利率定价自律机制，提高金融机构自主定价能力。继续推进同业存单发行和交易，探索发行面向企业及个人的大额存单，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。继续培育上海银行间同业拆借利率(Shibor)和贷款基础利率(LPR)，建设较为完善的市场利率体系。建立健全中央银行的利率调控框架，强化价格型调控和传导机制。进一步完善人民币汇率形成机制，加大市场供求决定汇率的力度，增强汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡。加快发展外汇市场，推动汇率风险管理工具创新。支持人民币在跨境贸易和投资中的使用，稳步拓宽人民币流出和回流渠道。密切关注国际形势变化对资本流动的影响，加强对跨境资本的有效监控。 分析人士认为，近来部分新兴市场国家货币急速贬值引发货币危机，但这并不会影响到人民币国际化的进程，也不等同于中国也会发生类似的危机。

        推动资产管理公司商业化转型 积极稳妥推进金融业综合经营试点央行指出，要进一步深化金融机构改革。继续深化大型商业银行改革，推动其不断完善公司治理，逐步健全现代金融企业制度，加快发展方式转型，提高创新发展能力和国际竞争力。继续深化中国农业银行(2.38, 0.01, 0.42%)“三农金融事业部”改革，促进其全面改进“三农”金融服务。加快推进进出口银行和农业发展银行改革，强化政策性职能定位，坚持以政策性业务为主体，审慎发展自营性业务；对政策性业务和自营性业务实施分账管理、分类核算；科学建立资本约束机制，健全治理结构，完善财税扶持政策，构建符合中国特色、能更好地为当前经济发展服务、可持续运营的政策性金融机构及其政策环境。适应国家发展需要和金融体制改革要求，继续深化国家开发银行改革，进一步明确发展方向和战略定位，妥善解决债券信用、资金来源等问题。支持发展民营金融机构，增加对对实体经济的竞争性金融供给。继续推动资产管理公司商业化转型。积极稳妥推进金融业综合经营试点。分析人士指出，中国信达(01359)在香港成功IPO，标志着资产管理公司的资产证券化步伐大大提速。未来一段时间，四大资产管理公司旗下的上市公司，存在资本运作提速的可能性。

        推进存款保险制度建设 探索市场化机制化解地方债问题央行在政策思路的最后强调，要有效防范系统性金融风险，切实维护金融体系稳定。要加强宏观审慎管理，引导金融机构稳健经营，督促金融机构加强流动性、内控和风险管理。在支持金融创新的同时，加强对理财、票据和同业业务发展潜在风险的监测与防范。加强对地方政府性债务和偿债能力的跟踪监测，探索以市场化机制化解地方政府债务问题。央行强调，要构建危机管理和风险处置框架，推进存款保险制度建设。采取综合措施维护金融稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。分析人士认为，存款保险制度的建设被置于报告的结尾似乎具有深意。2014年，相关领域的政策一旦获得实质性推进，将对银行业的竞争格局带来极为深远的影响，工、农、中、建等大型银行将会明显受益，而小银行的经营压力将会加大。