社保A面盈利年均收益8.13% B面亏损曝百亿亏损

　　对百姓来说，养老金是“养命钱”;在投资界眼中，全国社会保障基金是“国家队”，故其收益状况与民众生活息息相关。昨日，全国社会保障基金理事会(以下简称“社保基金会”)发布年报显示，自2000年成立至2013年底，基金年均投资收益率8.13%，跑赢同期2.46%的年均通货膨胀率。但就几天前，审计署指出，该机构损失达到175亿余元。一面是光鲜的年报，一面是审计出来的“败家”形象，恐怕社保基金会接下来还要继续在外界质疑的目光下前行。

　　A面盈利年均投资收益率8.13%

　　昨日全国社会保障基金理事会在中国证券报披露2013年年报，在这份年报中社保基金交出了一份合格的成绩单。年报中显示， 2013年度基金投资收益685.87亿元，基金投资收益率6.2%，超过同期2.6%的通货膨胀率3.6个百分点。

　　公开资料显示，全国社保基金是中央政府集中的社会保障战略储备，主要用于弥补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要，资金来源主要包括：中央财政预算拨款;中央财政拨入彩票公益金;国有股减持或转持划入资金或股权资产;投资收益等。“由于中国已进入人口老龄化快速发展期，可以预料到的是，未来领取养老金的人员数量会不断提高，一旦地方养老金出现缺口，将从社保基金中统一下拨。”一位业内人士进一步解释。

　　武汉大学[微博]社会保障研究中心研究员刘俊宇在接受北京商报记者采访时表示，外界对社保基金收益率的预期在8%左右，所以去年社保基金投资收益率达到6.2%，虽然跑赢了通货膨胀，但并不算是很好的业绩，但从社保基金成立以来的情况看，其投资收益率是非常不错的，年化收益率平均为8%左右。另据了解，我国社保基金首先要确保安全性，不能投资高风险、高收益的项目，保值是其首要的目标，然后才是增值。

　　B面亏损审计署曝社保基金百亿亏损

　　虽然社保基金投资收益被普遍认为达到及格水平，但依旧掩盖不住其令人担忧的一面。上周，一份审计报告的横空问世，让一直被视做是市场强心针的社保基金瞬间蒙上一层阴霾。

　　上周三审计署披露，由于管理不当，去年社保基金会基金和存款管理方面减少收入、损失、亏损达到175亿元。具体来看，社保基金的损失中，包括部分协议存款办理不规范，致使利息收入减少1.65亿元;以及对减持H股收入获得的港元(7.7498, -0.0002, -0.00%)资金未及时安排使用或结汇，因港元汇率下降导致港元存款汇兑损失9287.97万元;此外，还包括社保基金会基金财务部在研究拟定协议存款方案时，由于决策不当，造成少收利息380万元。

　　值得一提的是，亏损的一条原因，似乎与一直呼吁社保基金不要入市的分析观点不谋而合。审计署曝出2010-2013年，社保基金会自营指数化投资组合69.53亿元，其中，2013年亏损14.7亿元。

　　对于社保基金损失的背后原因，一位接近社保基金会的人士向北京商报记者表示，其主要的损失还是来自股市。社保基金投资主要是股票、固定收益产品等方式，固定收益产品收益相对稳定，有波动损失的是股市投资部分。在社保基金的组合投资中，老百姓最关心的就是股市投资部分。而北京大学经济学院金融系副主任吕随启也认为，社保基金的部分亏损与宏观经济形势不好以及资本市场不景气有关。不管是投资股票还是债券，由于这两个市场主体都是亏损的，让社保基金逆市大赚不合逻辑。

　　专家建议多方面管理可提升

　　针对社保基金管理仍存在的问题，业内专家指出，应出台社保基金投资管理的相关法律。在法律约束下，社保基金的投资项目、管理主体和责任追查等就有了稳定的制度支撑。而依法确定社保基金的入市条件和程序，明确各方的义务和责任，能让投资的安全性得到有效保障。

　　在审计署开出的“药方”中也提及，社保基金会应研究构建面向市场、公开透明的信托贷款项目选择程序，提高投后管理水平，明确利率调整的权限、责任和流程，探索建立存款招标制度，逐步采取委托投资的方式进行指数化投资，并建立监管分离制度，设立统一的投资信息管理平台。

　　而具体到社保基金的投向问题，吕随启坦言，因为社保基金是“保命钱”，关系到百姓的个人利益，一定要保障其保本盈利，所以建议减少股票的投资比例。南开大学风险管理与保险系教授朱铭来则建议，社保基金的投资应更多用于产业链的建设，如打造养老院、养老社区、医疗机构、护理机构等。这样一来，不仅可以加大投资回报率，还可以在其短期内投资回报率“不及格”的状况下，保证居民正常养老。