美国非农数据利好 美元闻声走强

　　6月3日至7日当周汇市概述：美国联邦储备委员会5日发布的全国经济形势调查报告说，今年4月到5月，美国经济继续以“缓慢到温和”的步调复苏，美国楼市呈现明显的回暖势头。

　　美联储在这份被称为“褐皮书”的报告中说，美国大多数地区的制造业活动继续扩张，多数地区的居民消费有微弱到温和的增长表现，汽车销售温和增加，部分地区的旅游业表现强劲。个人消费开支约占美国国内生产总值的70%，是美国经济增长的主引擎。

　　国际评级机构惠誉(Fitch Ratings)周五表示，“只有美国非农就业人数月均增幅长期保持在20万人左右的水平，其失业率才能在2015年底之前如期降回6.5%以下;而在通胀不大幅走高的前提下，只有在失业率降回6.5%以后，美联储才可能开始考虑将基准利率从当前的超低水平逐步提升回正常水准。就业人数增幅仍然低于每月20万的状况，似乎意味着美联储在今年晚些时候将不会考虑开始缩减购债规模，而如此一来，美联储宽松措施对资产价格和信贷利率差的影响状况将会再度引发市场各界的热议。”

　　另外，惠誉认为，美国企业的融资基本面环境自2009年经济衰退结束以来就一直在改善中，而股市的持续走强和融资利率的低企也令企业界的利润水平显著提升，这对就业环境仍是利好。而股市的走强和利率的走低，则都是拜美联储的宽松措施所赐，因而，在当前就业增速仍未达到尽善尽美的状况下，美联储近期不太可能贸然撤除旨在扶持就业的各种超常规宽松措施。

　　周五非农之夜市场不禁硝烟弥漫，隔夜美国公布了非农就业数据显示，5月新增就业人口17.5万，好于市场调查显示的，按月增加16.4万的经济学家普遍预期，虽然投资者对美联储是否会因为新的利好数据而很快决定减少资产采购项目的规模还有不确定看法，不过市场风险喜好的转变带动没美股主要指数全面走高。美元指数受此影响，从日内低点81.10小幅反弹至日内高点81.84，但是由于失业率出现反弹，且非农就业数据前值被下修，因此现在说美国经济全面好转还为时过早。

　　而美联储削减购债规模是一个综合考量的过程，因此至少从近期来看美联储几乎没有可能宣布缩减QE规模。而近期市场对于退出的似乎有些“过分关注”，忽视了对当前美国经济的总体把握，有点被市场主力“牵着鼻子走”的感觉。

　　而欧洲方面，德国经济部表示，严冬过后，建筑业产出显著回升。德国联邦统计局公布的数据显示，德国4月季调后工业产出月率上升1.8%，预期持平，前值上升1.2%;德国4月工作日调整后工业产出年率上升1.0%，前值下降2.5%;德国4月未季调工业产出年率上升8.0%，前值下降8.7%;德国4月制造业产出月率上升1.5%，建筑业产出月率上升6.7%。

　　隔夜美元兑瑞郎收涨于0.9355。因美国非农数据有所改善，令美联储紧缩预期被激活，数据后美元指数短暂震荡后走强。美元兑瑞郎在短暂触及日低0.9248后反弹，并一度刷新日高至0.9373。欧市德国工业产出向好，令汇价小幅承压。技术面，周图上美元兑瑞郎形成一根大阴柱，目前已经跌破60周、20周均线;日图上汇价徘徊于200日均线附近，若后市承压于该均线下方，则短线汇价有进一步下行风险，初步目标下看日内低点0.9300，其次看0.9200关口。

　　下周需关注瑞士失业率和瑞士零售销售数据，若实际值整体向好，料将提振瑞郎;此外还需关注一系列美国数据：初请、零售销售、经常帐、工业产出以及消费者信心指数，若实际值整体向好，料将令美联储紧缩预期升温，提振美元兑瑞郎。

　　隔夜英镑兑美元先震荡上行，在触及时段高点1.5603后走低，并一度触及日低1.5487。此前欧市英国贸易帐赤字收窄，但汇价反应平淡。日内英镑兑美元虽下跌，但汇价在本周大涨后，录得2010年10月来最佳周度表现。策略师表示，英镑升势稍纵即逝，因卖家逢高出货。较长期而言，美国经济可能跑赢英国经济，这可能拖累英镑在年底前接近，甚至跌穿1.40。技术面日线图，MACD指标看涨，KDJ指标走平，英镑兑美元需关注前期重要阻力位1.5600关口，若能有效突破该价位，则后市继续反弹走高概率较大，目标上看1.5700。

　　下周需关注三个英国数据：工业产出、至5月三个月NIESR-GDP预估年率以及失业率，若实际值整体向好，料将提振英镑。