人民币贸易融资第二背后

　　据环球银行金融电信协会(SWIFT)12月3日发布的报告显示，今年10月开始，人民币已取代欧元，成为第二大常用的国际贸易融资货币，仅次于美元。而人民币作为全球支付货币的排名维持在第12位不变。

　　根据SWIFT的数据，在传统贸易融资工具——信用证和托收(Letters of Credit and Collections)的使用中，采用人民币作为计价及结算货币的比率，已由2012年1月的1.89%，增至今年10月的8.66%，市场占有率排行第二。

　　排行第一位的仍是美元，占81.08%，而欧元的市场占有率，则从2012年1月的7.87%降至今年10月的6.64%，排行第三位。

　　其中，最常使用人民币作为信用证和托收计价货币的首五个国家和地区，分别是中国、中国香港、新加坡、德国及澳大利亚。

　　SWIFT亚太地区国际收支和贸易市场主管Franck de Praetere在报告中表示：“人民币在全球范围显然已成为主要的贸易融资货币之一，特别是在亚洲。SWIFT的数据显示更多的中国进出口商及他们的贸易伙伴，采用人民币作为信用证和托收的计价货币。”

　　但我们或不不能高兴的太早。使用人民币作为贸易融资最多的五个国家和地区中，中国、中国香港、新加坡占了94%的使用份额，第四和第五位的德国和澳大利亚仅仅各占2%的份额。

　　据金融时报专栏作家Josh Noble的分析，人民币计价的贸易融资大幅上升，与其说是人民币在国际贸易中的接受度更高，不如说是受人民币升值、人民币利率收益较高的吸引，更多的资金通过贸易融资这个“快车”，进入中国套利的结果。

　　Josh举出一个例子，就是在年初虚假贸易猖獗的时候，人民币也曾两次超越欧元成为贸易融资第二的货币，分别是一月和三月。

　　SWIFT报告中有关人民币的另外一组数据同样给持“人民币国际化取得重大进展”的人浇了冷水:10月份，人民币作为全球支付货币的排名保持在第12位不变，但人民币作为全球支付货币的市场占有率有所回落，降至0.84%，此前9月这一水平为0.86%。10月份全球支付货币的总金额增长4.6%，但人民币的增长只有1.5%

　　人民币计价的贸易融资和人民币作为支付货币的数据的背离显示出，在人民币升值的预期下，热钱流入套利的热情非常高。就像巴克莱银行亚洲货币策略师Nick Verdi所说，“全球利率如此之低，中国是唯一的套利场所。而贸易融资就是资金进入中国的重要途径。”

　　如此看来，人民币国际化还有非常长的路要走，在资本账户没有开放，本外币不能自由兑换的情况下，人民币还是无法成为国际贸易被广泛接受的货币。