利好政策吹向股市 后市反弹概率在加大

　　市场在经过大幅下跌后，近期有所止跌。此时，管理层的政策也是利好频出，将所有境外投资者对单个A股上市公司的持股比例总和上限由20%提高到30%。此外，基金仓位连续第三周走低。专家表示，后市出现反弹的概率在加大。

　　利好政策吹向股市

　　上交所日前发布《上海证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则》称，将所有境外投资者对单个A股上市公司的持股比例总和上限由20%提高到30%。

　　鉴于在当前资本市场加快对外开放的背景下，适当放宽QFII和RQFII(人民币合格境外机构投资者)投资范围的时机已经成熟。本次《细则》以列举形式规定了合格的境外投资者可投资于上交所的交易品种，除股票、债券、基金、权证外，新增了优先股、政策性金融债、资产支持证券、国债预发行交易等新品种。

　　对此现象，中研普华研究员黄金时分析称,当前A股市场相对低迷，A股市净率和市盈率跌至历史低位，因此蓝筹股成为理想的投资标的。黄金时同时预计，2014年A股上市公司业绩仍将保持两位数的增速，同时A股上市公司平均静态市盈率、动态市盈率将随之下降，从这一角度考虑，当前A股已经具备相当的吸引力。

　　有市场分析人士对表示，在此次修订中，对国内A股市场具有最直接影响的是，扩大了QFII投资范围，并放宽了持股比例限制，有利于吸引更多境外长期资金进入境内资本市场，而这无疑将有利于正处于“寒风”中的A股市场逐渐回暖。

　　东方证券提供的数据显示，上周已是基金仓位连续第三周走低，其中，开放式偏股型基金平均测算仓位为77.94%，较前一周下降1.84%。股票型基金仓位从84.30%下降1.77%至82.53%；混合型基金仓位下降1.94%至69.98%，仓位降幅加速。继混合型基金仓位降至年内新低后，股票型基金仓位亦创出年内新低。

　　从基金规模来看，各类基金仓位都已迫近或创出年内低点。上周大型基金仓位大降4.11%至80.60%，中型基金仓位下降1.36%至78.12%，小型基金仓位继续下降1.19%至76.48%。从降幅看，中型、小型基金仓位降幅有所缓和，但大型基金仓位降幅明显扩大。

　　大同证券首席策略分析师胡晓辉表示，基金仓位降低在一定程度上讲是给市场上涨留下空间。从历史上看，除非市场出现系统性风险，基金仓位降低到一定水平时，通常会出现不同规模的上涨走势。就目前市场整体来看，尚不存在出现系统性风险的条件，加上管理层在政策上利好频出。因此，后市出现反弹的概率在加大。

　　东方证券分析师周静指出，当前尚未出现明显信号表明仓位下降趋势会被终结，仓位水平可能会进一步降至历史均值之下。从另一个角度看，中小板、创业板仍处于相对高点，而上证指数再次处于历史低位，板块分化明显，而基金仓位尚未处于历史底部，操作以谨慎为主。

　　文/记者 王磊