中国首现国内债务违约 被指或面临“雷曼时刻”

        据英国《金融时报》4月14日刊文报道，过去的两个月中，中国经受了近代史上第一次国内债券违约以及一系列的小型企业破产的不良状况，一些投资商担忧中国可能会面临自己的“雷曼时刻”。

　　然而，在这骇人听闻的消息以及对金融恐慌的担忧背后，一些更加棘手的问题正在浮出水面。

　　有些体制性的、非重要性的财政金融方面的缺陷是被中国官方媒体炒作起来的，而这些言论又无意中被作为政府一部分的国际媒体扩大化了。

　　报道称，在过去的五年时间里中国的信贷规模大大增加，几乎相当于整个美国银行系统的规模。据惠普评级公司评估，中国总债务与GDP的比例已经从2008年的130%增长到了2013年底的220%。这些信贷主要出现在不透明的、监管宽松的“影子银行”领域。

　　然而，相对比2008年之前在美国华尔街出现的金融工程的危害性而言，中国的影子银行所具有的复杂性和危害性并不大，它对整个系统的震动威力也是非常有限的。但这并不意味着不会引起投资者的担忧。

　　有鉴于此，作为中国的央行，中国人民银行对维持金融系统的稳定性负有责任。它发起了一个具有高度公开性的活动，但把控制违约作为处理道德危机和利用市场规范的一种方式。与此同时，对于任何影响到地区或者整个体系稳定性的破产或者违约案例，政府将会继续进行干预以及协调贷款展期和实行救助。

　　文章指出，考虑到中央政府债务水平相对较低，中国政府可以通过印制钱币和变更影子银行的运营系统来避免“雷曼”式的经济危机。随着众多投资从高危性的影子银行撤出，并重新投资于国有银行的存款中，中国总体的金融系统能够得到稳定。朱玉兴