人民币即期汇率现贬值假象 下半月波动加大

　　新华08网6月17日讯 自5月底以来，在人民币兑美元汇率中间价维持强势的情况下，人民币即期汇率暂停了之前迅猛升值的势头，转为小幅回落并且迅速向中间价靠拢。分析认为，近期人民币走势波动并非代表市场转向，人民币即期汇率将出现盘整态势。

　　招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮(新华08网人民币频道专栏)认为，近期人民币走势波动可能在一定程度上受到银行买入美元头寸影响，而非代表市场已经转向。由于国家外汇管理局《关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》（下称“20号文”）在6月底即将实施，迫于外币纳入贷存比考核的压力，一些银行可能已经提前开始买入美元头寸以求达标，这或许是近期美元买盘力量增大的主要原因，也可能在一定程度上加剧了银行间资金面紧张状况。

　　刘东亮指出，由于20号文的细则尚未出台，对离岸部分的计算尚不明晰，因此最终需要买入美元头寸的规模和影响有多大目前仍难以确定，估测最少在数百亿美元。但有一点可以确定，就是“20号文”将是6月汇率市场主要扰动因素。一旦细则出台，银行启动大规模补美元行动，那么即期汇率可能出现明显回落，并可能大幅低于中间价，表现出贬值的假象。但这不代表人民币真正进入贬值通道。人民币升值贬值与否，关键在中间价趋势，而非市场汇率短期波动。只有中间价表现出持续弱势回调才是真正的贬值信号。

　　刘东亮预计，6月份下半月人民币即期汇率将发生明显波动，短线回落概率较大且振幅拉宽。但只要中间价继续保持强势，那么一旦“20号文”影响被消化，即期汇率会再次步入升值通道。

　　也有分析认为，由于美元兑日元暂处盘整态势，人民币即期汇率可能稳定在6.1300-6.1400。银行间市场拆借利率上周大幅上扬，部分原因是三天期公共假日造成流动性缺乏，另外外汇资金流入减少，这可能在短期内削弱人民币的升值势头。但随着7月中美战略经济对话的临近，投机者们可能会再度押注人民币升值。

　　不过，在人民币即期汇率暂停迅猛升势，人民币汇率与中国经济基本面背离，以及海外热钱可能转向的背景下，人民币对美元汇率中间价依然维持强势。人民币对美元汇率中间价17日升破6.16。自此，人民币对美元汇率中间价连续第五个交易日上涨，再创汇改以来新高。

　　截至发稿时，人民币即期汇率报6.1262，上周五（6月14日）收盘报6.1308。