香港人民币拆借利率大涨借入人民币赚价差

        近日，香港银行同业拆借市场的短期利率大幅上涨，与内地在岸市场同业拆放利率走势相背。市场人士认为，香港人民币市场可能有机构借入人民币，再反手沽出赚取价差，令短期拆借利率上升。

         香港财资市场公会公布的数据显示，5月27日，人民币香港银行同业隔夜拆息定价报3.1490%，已连续四个交易日停留在3%水平上方。而5月21日，该利率仅报2.4930%。其他期限利率则维持稳定，1个月期利率最新报2.2.5070%，1年期报2.9410%。

         上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，27日，隔夜利率上涨3.85个基点至2.5410%，3个月期利率下跌2.16个基点至5.0197%，为连续第19天下跌，进一步逼近5%整数关口；1年期利率下降0.01个基点至5.0002%。

         星展银行财资市场部高级副总裁王良享表示，香港人民币流动性并未出现紧张局面。短期利率上升，长期利率保持稳定，与机构作出外汇部署有关，可能是企业借取人民币并沽空人民币所致。然而，由于人民币每日波幅扩大至2%，短期人民币走势难以估计，长期走势则仍然乐观。

         东方汇理银行驻香港亚洲利率策略主管张淑娴则表示，內地资金并未出现紧张情況，香港人民币拆借市场利率短期紧张情況，或与资金部署购买人民币债券有关，但与已完成认购的国债无关。

         近期，人民币兑汇率中间价与在岸即期市场交易价的走势有些脱节。在人民币中间价频创阶段新低的同时，即期汇价大致保持横盘运行、波动较前期明显减弱。

         澳新银行高级经济师杨宇霆认为，中间价继续走贬但在岸价波幅不大，令中间价与在岸价之间的价差收窄，更符合希望人民币汇率更市场化的方向。未来人民币汇率走势，关键要看中国6月出口表现，若汇率在6月保持平稳，相信7月将开始回升。

         王良享表示，目前人民币中间价连跌，未必代表人民币在岸价将进入下一轮贬值，反而或许因中国出口开始回升，企业将出口赚取的外币向央行换入人民币，令人民币在市场上的供应增加，人民币中间价因此走贬。

         中银香港发展规划部副总经理鄂志寰则表示，人民币下半年跌幅会有所收窄，预计将平稳发展。