人民币汇率双向波动或成常态

　　在连续贬值3个多月后，近期人民币打起拉锯战，急涨急跌忽现，上周人民币的单周涨幅更是创下两年半来的新高，人民币的升值预期又被提上台面。专家提醒，由于人民币持续贬值的可能性不大，更可能呈现双向波动，这就要求投资者及时掌握国内外的经济动向，以此来选择买进还是卖出。

　　人民币暂停贬值走势

　　本月上旬，人民币对美元汇率中间价大幅回升。6月9日至13日，人民币对美元汇率单周涨幅创下两年半新高。5个交易日中的4个交易日，人民币中间价都在上升，其中周一中间价较前一交易日涨138个点，单日涨幅为20个月来的最大。上周，人民币迈着“小碎步”上扬，周五人民币对美元汇率中间价报6.1524，较前一日上涨7个基点。

　　连日来，尽管没有再出现爆发性上扬，但不难看出，人民币走势已从前期的单边贬值态势调整为回升姿态，人民币是否将转向升值通道的话题再次引发市场热议。

　　“监管层不希望人民币汇率重新进入升值通道，而是希望汇率是有升有降的双边波动。”对于人民币异常变动，民族证券高级宏观分析师陈伟接受记者采访时表示，这样可以加速促进汇率改革；否则，人民币持续升值，热钱又容易大量涌进来。

　　对于走势，央行研究局首席经济学家马骏公开表示，主要方向仍是双向波动，且弹性继续加大，这也是今后资本项下开放条件下，管理短期资本流动所需要的机制。如果缺乏足够弹性，在内外利差较大的情况下，会导致较多套利资金跨境流动。

　　首选信用类债券产品

　　人民币汇率双向波动，让外汇理财产品吸引力大增，银行顺势猛推外币理财产品。根据Wind资讯统计，自6月9日至23日，共有85款外币理财产品问世；而在今年此前，累计共有476款外币理财产品问世。

　　从上述产品类型来看，这些产品多数为保本收益型理财产品，主要以投资外币债券和货币市场等金融工具为主，主要集中在美元、澳元、港币。从收益率来看，澳元产品的平均收益率最高，普遍超过4%.

　　理财师建议，投资者在结汇兑换货币时，如想获得短期低风险稳定收益，可选择信用类的债券理财产品。短期资金应用为7天、14天、28天、56天、3个月等期限灵活资金者，可选择低风险债券、国债、央票、金融债、AA评级以上的短期融资券、中期票据等，可获得2.80%-4.50%的预期收益率。

　　不过，南京一知名投资机构投资总监表示，外币理财产品受外汇汇率波动的影响较大。在过去人民币单边升值的局面下，不少投资者往往买入人民币、卖出美元。此次扩大汇率浮动幅度后，人民币汇率向下的空间也随之扩大，不论购买外币理财产品还是换汇，收益面临的风险也加大。随着浮动区间的扩大，人民币可能在几天之内就出现几十、上百基点的波动。市民在选购人民币理财产品前需及时掌握国内外经济动向，了解收益的不稳定性，以此来选择买进还是卖出，切勿盲目跟风或听取片面之辞，在不了解的情况下不要轻易试水。

　　市场观察

　　定向降准或将提升保险分红保单分红年化收益2.5%起

　　近日，银行理财产品面临年中大考，保险公司也赶上“年中大促”。为了抢滩市场，兼备保障和收益的分红险仍然是各大保险公司的主推业务。“其实是银保渠道的，占去传统业务的六成以上。”一名省级险企销售主管江先生告诉记者，业内亟待“定向降准”的靴子落下后，能为行业带来利好。

　　不论是“定向降准”为保险股带来的利好，还是放开险资去向的限制，对于投保人来说，最关心的还是投资收益。为此，记者走访了多家保险公司，对比后发现，保本保收益类产品的最低收益为年化2.5%，非保本保收益的实际收益为3%-3.5%.以国寿、平安、太保为例，目前在售的分红险产品的平均预期年化收益略高，为3.5%-4%.

　　在互联网金融产品高收益的冲击下，保险公司也推出相似产品。据了解，近日刚刚截止预约申购的某宝就是由一家全国排名前5的保险公司推出，产品设计为类基金产品，保本年化收益2.5%，预期最高年化收益能达到6%.“定向降准后，银行更卖力地推理财产品，这些都对银保产品的销售产生了较大的挤出效应。”一家外资保险银保部蔡总监指出，下调存准率，加强了银行的存款派生功能，银行流动性改善，存贷比考核压力有所缓解，银行高息揽存压力和动力开始减退，这些因素很有可能为在寿险占主要渠道的银保业务带来利好。保险投资收益率也由此上升，提升分红险给予投保人的分红，将增加产品的吸引力。

　　此外，保险股自年初以来的利好或将持续。寿险方面，对险资投资限制放开后，行业投资渠道多样化，收益率稳步提升；如太保寿险、平安寿险上半年个险新单爆发式增长，预计新单保费和新业务价值增速大幅领先行业。现代快报记者 谭明村