经济新常态下需要人民币币值稳定

　　在我国经济下行压力加大时，不论国内市场还是国际市场，对人民币汇率的变动都较为敏感。业内人士表示，2015年，我国的经济新常态、金融市场发展以及打消资金撤离我国市场的念头都需要人民币币值保持稳定，经济形势需要稳定的人民币环境为经济新常态增加一种“新稳态”的保险。

　　1月26日，人民币兑美元延续上周的贬值趋势，即期汇率收盘创近8个月新低，创出逾10个月的最大单日跌幅，盘中一度逼近跌停。截至收盘，人民币兑美元询价系统收于6.2548，较前一交易日贬值263个基点。连续两个交易日，人民币兑美元即期汇率累计贬值456个基点。而之后的1月27日至29日，人民币兑美元即期汇率收盘分别报6.2435、6.2480和6.2469，呈现小幅振荡回升。安邦咨询高级研究员贺军接受记者采访时表示，2015年，我国格外需要人民币稳定，绝不能放任人民币持续大幅贬值。

　　显而易见，国际市场形势变化是人民币贬值的重要因素之一。上周，欧洲央行量化宽松计划出台，再加上希腊大选结果让市场失望，欧元受到重挫，美元指数接连升破93点、94点、95点三大关口，上周五(23日)收于95.01，创下逾11年新高。在此背景下，人民币兑美元汇率出现连续贬值走势。

　　在我国经济增速放缓之时，人民币大幅贬值引起了市场的高度警惕。市场担心，除了外部因素，人民币贬值是否反映出我国经济增长遇到的问题?还有什么未知的风险将会显现?

　　实际上，面对我国经济增速放缓、房地产市场转弱、投资增长放缓，国际国内市场一直存在看空人民币的力量。当市场上出现合适的机会时，如欧洲推出量化宽松政策，就可能诱发对人民币汇率的狙击。

　　安邦首席研究员陈功表示，市场对人民币贬值的操作很可能是试探性的。如果市场看贬人民币的共识继续积累，就会形成打压人民币的局面。我国央行目前对人民币单日波动2%的限制，也为市场狙击提供了可能性。对于汇市操作者来说，只需要有短期做空的机会，他们就能通过做空人民币来获利。

　　人民币连续贬值在国内市场引起了很大震动。有关研究机构在与外贸和外汇领域的客户交流时发现，市场人士对人民币后市是否持续贬值极为关注，因为这会显著影响他们的业务操作、企业资产配置甚至个人财富安排。

　　由此不难看到，在我国经济下行压力加大时，不论国内市场还是国际市场，对人民币汇率的调整变得十分敏感。

　　在安邦研究团队看来，我国在2015年面临的经济形势，无法接受人民币的持续大幅贬值。

　　首先是我国经济新常态要求人民币稳定。新常态最大的特点是经济增速放缓，同时伴随着投资、房地产、财政收入、工业、外资等多个指标的增速放缓或负增长。越是这样的时候，越需要转型环境稳定，人民币汇率就是一个重要的稳定因素。

　　第二，我国的金融市场发展需要人民币币值稳定。我国应该加快金融市场的发展建设，使之成为2015年我国经济的一个亮点。要保持金融市场的稳定发展，维持稳定甚至向上的人民币汇率预期十分重要，这是吸引国际市场资金流入的重要因素。

　　第三，打消资金撤离我国市场的念头需要人民币币值稳定。从我国企业和个人近年的对外投资、海外购置资产、境外消费的规模，可以窥见我国离境资金的规模之大，如果算上从虚假贸易和地下渠道出境的资金，规模则更大。

　　贺军表示，2015年，我国尤其需要稳定的人民币环境，为经济新常态增加一种“新稳态”的保险。