借贷及货币供应数据强势 银行间债市午盘走软

　　中国银行(2.57, 0.01, 0.39%)间债市周二(7月15日)现券中长端金融债收益率领涨，涨幅约在5-6个基点。

　　剩余期限约9.52年的固息国开债140205券最新报价为5.2100%，周一尾盘为5.1750%。中金所[微博]5年期国债期货主力合约TF1409早盘收报93.430元人民币，较周一结算价跌0.172元，或0.18%。

　　交易员表示，在上半年信贷及M2数据公布之后，早间现券收益率涨幅加剧，机构抛压略显沉重，因数据均超预期，且显示宏观经济呈现逐步向好态势，令市场对货币政策进一步宽松预期有所收敛。

　　另有交易员指出，短期内资金面预期亦偏谨慎，随着流动性大幅宽松时期已经成为过去，料现券短线仍将承压。债券收益率明显上升，政策性金融债在周一基础上涨近5个基点，由于货币供应数据过于强势，债券走势因此黯淡。

　　早盘债市抛盘不断，10年国开债收益率已在5.25%成交。由于货币供应数据远超预期，短期看当局政策进一步宽松的可能性极低，未来中长端可能将重现去年下半年一级带动二级的现象。

　　中国6月金融数据整体超出预期，此前诸多微刺激政策渐显成效，当月人民币贷款和社会融资增长强劲。而受半年末理财回表等因素影响，当月新增存款亦创下有数据以来新高，未来经济增长获得有力支撑。

　　与此同时，银行间市场周二主要回购加权利率小幅下跌，因周二为月中存款准备金例行调整日，部分存准资金退回，带动场内供给较此前宽裕。但交易员指出，月度缴税和季度缴税双重压力将至，且6月广义货币供应量(M2)增速及新增贷款均超预期，机构担忧政策面有转而收紧可能，后续资金面预期偏谨慎。