国家医保局大动作不断 医药行业不断洗牌

       在医药行业不断洗牌的背景下，A股医药行业的投资风格也发生了变化，具有创新属性的上市公司得到投资者追捧，而在疫情影响下这种风格更加突出，行业分化愈加明显。

       受疫情及行业改革影响，年内医药板块走出了一波独立行情。同花顺数据显示，今年以来截至8月16日，A股医药生物行业290家上市公司的股价呈不同幅度的上涨。其中，50家公司今年以来股价涨幅超100%，恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、智飞生物等12家公司市值已超千亿元。

       与此同时，另有51家医药生物板块上市公司股价出现下跌，其中，*ST济堂等公司股价下跌幅度超50%。此外，总市值不足30亿元的上市公司数量为37家，23家上市公司在最近一个交易日的收盘价不足5元/股。

       中金证券发布的研报认为，下半年开展的仿制药集采谈判、医保目录调整、高值耗材集采等，可能带来板块分化。此外，疫情防控的常态化更考验企业的“硬实力”，也会让分化更加明显。

       同花顺数据显示，截至8月16日，医药生物行业总计61家公司发布了2020年半年报，其中，43家公司归属于上市公司股东的净利润实现增长，ST金花等18家公司净利润出现下滑。

       医药行业投资风格的变化，与医保基金及医保目录等政策调整有着重要的相关性。今年以来，国家医保局持续推进改革，大动作不断。

       近日，国家医保局以“1号令”的形式，发布了《基本医疗保险用药管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)。明确该《暂行办法》自2020年9月1日起开始实施。

    8月3日，国家医保局发布《2020年国家医保药品目录调整工作方案(征求意见稿)》公开征求意见。该征求意见稿最大亮点是，纳入更多的创新药，包括国产创新药、进口创新药。

    “从调整的形式上来看，未来医保目录有望实现动态调整，调整时间间隔也将缩短，这样有利于更灵活的调整、优化支付结构。预计会有更多的创新药通过谈判的方式进入医保，让患者可以更快、更优惠地用上创新药，同时也进一步激发企业创新的热情。”西南证券医药首席分析师杜向阳向记者表示。

    除上述医保目录调整、药品带量采购之外，实行招采黑名单制度、医药领域反腐也是推动我国医疗行业改革的重要方式。

    7月24日，国家医保局发布《关于建立医药价格和招采信用评价制度的指导意见(征求意见稿)》，其中，要求药企在药品招标采购过程中需承诺不得商业贿赂，并对代理的贿赂行为承担连带责任等。

    北京鼎臣管理咨询有限责任公司创始人史立臣在接受记者采访时表示：“药企药品销售的模式有多种，包括代理销售和自建销售模式。其中代理销售模式存在不可控因素。如果真的实行药品招采‘黑名单’制度，在一定程度上将增加企业的负担。”

    森瑞投资董事长林存向记者表示，之前主要依赖仿制药、创新跟不上行业发展的企业，受到的影响会比较大。医保资金会更多地支持创新产品纳入医保，对新药的推广有较大的促进作用。

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