【天地网讯】

近期,河北安国、深泽等核心产区半夏产新进入集中上市期,新货供应量持续攀升,市场供需失衡加剧,价格呈现加速下行态势。目前河北产地半夏一般统货成交价跌至37-40元/公斤,0.6-0.8cm规格货源交易价更是下探至30-33元/公斤,较去年同期跌幅超50%。作为中药材市场用量稳定的大宗品种,当前价格是否已触底?后续行情能否逆转?

一、半夏品种特性与产业基础
半夏为天南星科半夏属多年生草本植物,以干燥块茎入药,性温味辛,具有燥湿化痰、降逆止呕、消痞散结等功效,是二陈丸、香砂养胃丸等经典中成药的核心原料,同时在中药饮片、保健品、食疗领域应用广泛。近年随着中医药产业振兴及国际市场需求增长,年市场需求量持续增长,需求刚性较强。

其独特的品种特性深刻影响产业格局:一是生长条件苛刻,喜温暖湿润、半阴环境,适宜在疏松肥沃、排水良好的砂质壤土中生长,忌高温干旱、强光直射,且连作障碍显著,种植过的地块需间隔8-10年才能再次栽种;二是繁殖方式以块茎繁殖为主,珠芽繁殖为辅,种子繁殖因周期长(3年)、发芽率低,生产中应用极少,块茎繁殖虽当年即可收获,但种球投入占种植成本比重较高;三是产区分布广泛但道地性突出,历经多年产业变迁,已形成“河北规模化、甘肃优质化、多省补充化”的产区格局,不同产区因自然条件和种植技术差异,品质与成本分化明显。
二、核心产区格局与产能库存变化

(一)产区分布现状
当前我国半夏产区已形成以河北、甘肃为双核心,贵州、四川、山西、山东等为补充的格局。河北安国及周边地区凭借平原地形优势,实现机械化规模化种植,成为当前全国最大的家种产区,个人统计,2024年产量达约1.2万吨,占全国总产量的75%;甘肃西和作为“中国半夏之乡”,所产半夏粉性足、有效成分含量高,是出口及高端市场的首选货源,尽管近年推进机械化种植降本,但种植面积仍受成本压力影响,2024年产量约3000吨;贵州毕节、四川南充、山西新绛等地采用林下种植或粮药套作模式,形成差异化供给,合计产量约占全国总量的10%。

(二)近年产量数据
2020-2023年,受价格周期驱动,全国半夏种植面积持续扩张,产量呈现阶梯式增长。2021年全国干品产量约1.1万吨,2022年增至约1.3万吨,2023年突破约1.5万吨,2024年在河北产区扩种带动下,全国产量进一步增至约1.6万吨。2025年河北产区种植面积较2024年再增17%,且全年无重大自然灾害影响,长势良好,预计干品产量将突破1.4万吨,全国总产量有望达到约1.8万吨,再创近年新高。
(三)库存积压情况
2023年高价刺激下的扩种导致2024年产量激增,市场消化不及形成库存积压;2025年新货集中上市后,库存压力进一步加大。截至2025年11月底,全国主要中药材市场及产区半夏总库存预计约在1.5万吨左右,库存消费比高达120%,远超行业合理库存水平(25%-30%),去库存周期预计将延长至12-18个月。值得注意的是,安徽亳州、河北安国两大交易市场承担全国70%的半夏流通量,当前市场囤货情绪低迷,进一步加剧库存消化压力。
三、近五年价格走势回顾
半夏价格波动剧烈,受产能、天气、政策及市场情绪等多重因素影响,近五年呈现“暴涨暴跌”的周期性特征:
2020年:疫情推动止咳化痰类药材需求激增,半夏统货价格从年初的60元/公斤飙升至年末的85元/公斤,创阶段性高位;
2021年:高价刺激全国种植面积大幅扩张,新货集中上市导致价格连续回落,年末统货价格跌至60元/公斤;
2022年:甘肃陇南、四川江油等核心产区遭遇持续干旱,亩产下降15%-20%,市场供应紧张推高价格,全年均价回升至72元/公斤,优质统货突破90元/公斤;
2023年:上半年因前一年高价刺激农户扩种,新货集中上市造成阶段性供过于求,价格快速下探至52元/公斤;下半年受中医药振兴政策推动及中间商囤货影响,价格反弹至78元/公斤;
2024-2025年:2024年价格中枢稳定在70-80元/公斤区间,2025年产新后受新货冲击,价格加速下行,目前河北产地统货已跌至37-40元/公斤,较2023年高位跌幅超50%。
四、当前种植成本分析
不同产区因种植条件、技术水平、种源成本差异,种植成本差距显著,个人抽样结果,当前市场价格已接近甚至低于部分产区成本线:
河北产区抽样结果:依托机械化种植优势,成本相对较低。2025年种球多采用自留种,成本13-17元/斤,加上土地承包费(1500元/亩)、人工(2000元/亩)、灌溉及农药化肥(1500元/亩)等费用,每亩总投入约6000-7000元。该产区普遍亩产鲜品2000斤左右,折干率约3:1,每亩干品产量650斤左右,折算干品成本约18-22元/公斤,当前统货价格仍高于成本线,种植户仍有一定利润空间;
甘肃产区抽样结果:虽近年推进机械化种植,但山区地形限制仍较明显。2025年种球需外购,购进成本26-30元/公斤,每亩种球投入达1.15万元,加上灌溉设备、电费、人工及机械作业费等,每亩总投入超1.3万元。该产区亩产干品300-350公斤,折算干品成本58-68元/公斤,当前市场价格已大幅低于成本线,种植户亏损严重,少部分农户出现弃采现象;
其他产区:贵州、四川等产区采用林下种植模式,土地成本较低,但人工投入较高,平均干品成本约45-50元/公斤,当前价格已接近成本线,种植效益显著下滑。
五、后续行情预测与操作建议
综合供需格局、成本支撑、市场环境等因素,半夏短期行情承压,中长期有望逐步回暖,但反弹幅度受限:
短期走势:新货上市高峰期仍将持续至2026年1月,库存压力短期内难以缓解,价格或继续小幅下行,河北统货可能探至35元/公斤左右;但考虑到当前价格已接近河北产区成本线,进一步下跌空间有限,大概率维持在35-40元/公斤区间震荡整理,市场以消化库存为主,交易活跃度偏低;
中期走势:2025年种植户盈利收窄甚至亏损,将导致2026年全国种植面积显著缩减,预计缩减幅度可达25%以上。随着库存逐步消化与产能调减,供需关系将趋于平衡,2026年产新后价格有望触底回升,统货价格可能回升至50-60元/公斤区间;
长期走势:半夏作为刚需中药材,需求基本面稳定,随着《中药材生产质量管理规范》(GAP)全面实施及“优质优价”机制推进,道地优质药材溢价将逐步显现。甘肃西和等优质产区可能因成本压力进一步缩减种植面积,其优质货源价格弹性更大,长期表现将优于普通货源。
综上,2025年半夏价格受新货冲击与库存压力影响持续走低,当前已接近底部区域,但短期缺乏反弹动力。中长期来看,产能调减与需求支撑将推动行情逐步回暖,行业从业者需理性把握供需节奏,聚焦品质升级,在风险可控前提下把握市场机遇。
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