资本下的盛宴：2016年10大热点品种盘点!

　　2016年，在资本、天气和经济大环境共同作用下，国内药市大盘一路上行，热点亮点更是层出不穷。本年度仅剩下最后两天，天地网年度盘点正陆续开展。

　　资本下的盛宴，原因在于中药材特殊的商品属性，决定了它已成为资本青睐的投资品，金融性质十足，也成为本年度众多药材品种行情脱离多数预期的重要支撑因素。在这种背景下，我中心结合品种权重、市场景气指数，以及搜索排名和相关文章点击量等方面，推出2016年度，国内10大热点品种系列。

　　图1：2016年8月，受人气上涨影响，国内多个产地出现恐慌性抢购。

　　一、整体评价，2016年度涨多跌少，热点不断

　　2016年距离上次大牛市2011年已经过去5年，药商在煎熬中等待了太久，耗尽了耐心。年初，笔者曾经预测中药材将会出现报复性涨价，但应者了了。毕竟，当时能够崭露头角的品种也不多，商家普遍对本年度保持冷静心态。

　　图2：2016年的综合200指数运行，明显反映出商家从观望到积极参与的过程。

　　反映国内中药材市场整体运行状况的综合200指数，2016年开盘点位2215.36点，应该是是一个低平的开局。但随着资本因素刺激、西北旱情驱动，长时间处于观望心态的商家，开始萌动和积极参与其中。到8月8日之后，指数迎连续两轮暴涨，药市行情明显呈现加速态势。

　　这种态势一直持续到第3季度之后，才得到缓解。综合200指数上行减速，热点品种数量相对减少。

　　二、热点品种排序，三七党参和黄连高居热搜榜前三位

　　表1：2016年天地网热搜榜前20位品种。

　　从表1中可以看出，2016年的热点品种体现出以下特征：一是金融属性特征明显的品种，更容易受到市场关注，行情波动频率较高。如三七、黄连、人参和太子参等;二是药食两用品种，需求增长迅速，也容易成为市场热点。除三七、党参和人参外，当归、八角、薏苡仁和茯苓等，皆可归于此类;三是热点品种与涨价品种序列高度吻合。

　　三、年度10大热点品种，单品种评价

　　根据涨跌价幅度、品种影响力和权重指标等维度，我们选取了党参、太子参、人参、连翘、川芎、桔梗等10个品种，分别评价。至于热点之冠三七，我网在昨天的10大涨价品种内，已做过盘点，在此不再列出。

　　3.1 党参 西北三驾马车之首，人气亚军

　　图4：2016年8月中旬陇西党参产地旱情严重

　　鉴于，前文在涨价品种中已经盘点了三七，笔者就来说说这个不容易的热点老二党参。

　　2016 年种植面积继续萎缩，较上年减少三分之一，主要原因为2015年冬旱、2016年春旱使部分土地无法下种。2016年栽种的党参主要以两年和三年的旧苗为主，质量较差，再加天气干旱，常年重茬，农药化肥使用过量土壤破坏等原因，烂苗现象严重，就是大家所说的黄心病，出苗率不高。产地冬春夏三季连旱，特别是入夏以来出现持续1个月历史罕见高温伏旱，导致党参大面积茎叶干枯死亡，2016年减产幅度很大。

　　2017年党参路在何方?我们依然需要密切关注天气原因，风调雨顺则党参当前的高价位难以坚守；相反，则党参仍有上行空间。

　　3.2 人参 新食品需求是关键 两极分化将加剧

　　图5：吉林省抚松县万良镇:市场情况，货少人多

　　南三七，北人参，这不仅仅是因为他们都是五加科植物，更重要的是他们都是中药材标杆品种。人参虽然进入新食品，但用量依然维持在5000-6000吨的量级。

　　2016年人参会出现一个新迹象值得各位经营户和厂家注意，前几年只是出口要求低农残的，而今年由于国内药厂对白参有农残要求(2015年药典规定)，低农残的白参生晒参很有可能供不应求，市场在产新后会有很大的空缺。因此，低残的生晒参可能会价格不落反而上涨，特别是生长年份4-5年的人参将更受欢迎。

　　开春后，经营商必然会再次开足马力，买货加工，从而造成人参价格再次坚挺甚至上行。至于下半年行情如何，则要看鲜参的下山量和资本投入的程度。

　　3.3 白术 药市黑马，白术种子和苗子价格翻倍

　　图6：亳州辛集镇(左)早5点和十九里镇(右)早7点白术交易情况

　　白术，这个影响面广、产地分散的大宗类药材品种，未来行情短线看好，长线持续上涨则需要人气、资本和库存消化等多因素合力。

　　另外，白术种子和苗子行情的连续翻倍上涨，一方面说明家种积极性高涨;同时，也说明种子资源的紧张。预计2017年，白术的生产仍难以完全恢复，其行情也会保持在相对高位运行。

　　3.4 太子参 大起大落 80元新的抄底机会?

　　太子参在今年牛市中扮演着重要角色，是这个品种率先吹响了年度行情上涨的“号角”。

　　图7：福建柘荣太子参市场交易缓慢

　　但今年7月过后，价格趋于平稳，随后到10月份又一路下行。12月22日，福建柘荣、贵州施秉等产地太子参价格持续滑落，较11月底又下降了10-20元，产地一片愁云。目前福建柘荣中统价格在80-85元，贵州施秉中统价格在90元。

　　太子参目前行情已接近底部，再降空间不大。如果2017年稍有天气异常或资本再次参与，行情可能会随之起舞。

　　3.5 连翘 没了倒春寒，多地种植未来堪忧

　　图8：我网信息专家与九州通领导一道，在山西陵川潞城连翘基地调研

　　连翘2015的库存，主要集中在几个大购货厂家，以及被套住的产地加工户手中，整体剩余库存量超过2000吨;2016产新资源应接近7000吨，目前主要集中于产地加工户、市场经营户，以及药厂和部分游资手中。 整体评估下来，2016年连翘的可供给量超过9000吨(指青翘)，大于5500吨-6000吨的年需求量。

　　刘红卫老师看来，2016年的连翘，幸亏处于中低价位运行。否则在高价刺激下，一年的产量3年都用不完。但按照多年经验，连翘低于25元没人干，达到28元-30元以上才有积极性，所以要连翘接下来的行情，要下跌也没多少空间。但要想上涨，则要看有没有发生春季严重低温或疫情。

　　3.6 五味子 种植园老龄化，后市将保持相对高位运行

　　图9：五味子长势情况

　　北五味从今年八月初临近产新时开始疯狂涨价，八月底上涨到100元。到目前为止，产地价格已经上涨到120元，相比产新前的70元，涨幅已经达到71.4%。

　　近几年，因果树老化、利润低、种植面积减少、受灾等因素影响，五味子的产量不断下滑，造成2016年辽五味冲上天价。

　　2017年，高价位势必刺激辽五味产能恢复，但新产能需至少要到2018年底甚至2019年，才能集中上市。在此之前，辽五味仍将维持在高位运行。

　　3.7 八角茴香 只要行情好 八角产能弹性空间较大

　　图10：八角普遍生长于300-700米海拔区域

　　八角的潜在产能是巨大的。据多年数据跟踪：我国八角种植面积大约有25万亩以上，按种植每亩可种树株30棵左右计算，秋果丰产时，每亩可产鲜果2500-3000市斤。折干率为4：1，即干果亩产量可达700市斤左右。春秋两季逢大年丰收时，如果颗粒归仓，八角产量可达10万吨以上，超过年需求量。

　　公认的说法是——只要行情好(八角汤水果500元/件以上)，且无灾害影响，八角产能弹性空间较大，关键要看明年产区的天气情况。

　　3.8 川芎 2016年产区种植积极性高涨，川芎行情上台阶有难度

　　经实地调研，今年产地川芎产新后价格较好，当地农民种植积极高，主产区受土地面积影响虽有扩种但增幅并不明显;而副产区扩种面积较大。

　　图11：彭州药农今年种植积极性较高，产区基本下种完毕

　　2016年川芎总产量10000吨左右(其中敖平2800吨左右)，加上往年库存有4000-5000吨的结余。可以确定，2017年如果没有特殊因素，川芎仍会保持供大于求局面。当前的价位已属相对高位，估计很难守住。

　　3.9 桔梗 行情快速上涨 种子大卖埋下扩种隐患

　　图12：李兴镇收购站，农户们正繁忙加工鲜桔梗

　　这次桔梗价涨成为热点原因有三，一是产区外调种子保收益 优质种子供应紧俏;二是桔梗近年持续调减，行情上涨刺激生产恢复;三是近几年作为药食两用的桔梗，其需求量逐年递增.随着人们的养生意识不断加强，食用需求量将会逐渐扩宽。截止2015年，桔梗的国内需求量已增至12000-15000吨。鉴于今年行情起涨以及市场需求的递增影响，内蒙产区的农户恢复了种植积极性，种子的需求量相对增加。

　　面对桔梗种子的火热行情，产地农户务必注意两方面问题：一是大势火热泥沙俱下，种子商家可能将陈种掺入新种销售，从而降低出芽率，给产地造成不必要的损失;二是如此高涨的种植热情，会不会带来新一轮的桔梗种植过量?产地不可不防!

　　3.10 茯苓 产区稳定 生产恢复快 后市稳中上升局面

　　图13：云南华坪产地茯苓采挖情况

　　今年茯苓虽然有各主产区减种、减产促使行情上涨。但无奈其它产区种植面积较往年并没有太大变化;加之该品社会库存仍有量，故茯苓供需端缺口并不明显。

　　但其作为药食两用属性，需求增长预期明显。因此就目前茯苓的市场关注度来看，短期内价格小幅度反弹1-2元完全有可能;即使长期来看，当前的价位是低平位置，后期应会进入上行通道。

　　综述：2016年度已经结束，现在，商家最为关注的则是——2017年度，还会有哪些品种成为热点?并会对整体大盘造成多大影响，综合200指数是涨是跌?

　　以上问题，敬请留意我网即将发布的《2016年度国内中药行业蓝皮书》报告。