湘玉竹产新价落  行情下行周期启幕

       湘玉竹是本轮中药材周期中极具代表性、也最让人意难平的品种之一。本轮行情自20元低价底部启动，一路冲高至60元高位，且高价区间持续维持两至三年，整体涨幅十分可观。但纵观本轮完整行情，多数商家的实际收益并未达到市场涨幅预期，收益分化明显。究其原因，主要取决于入场时机、仓储保管优劣、货源规格差异等多重因素，并非单纯跟随盘面涨跌获利。
 
       与此同时，这轮长期高价行情，极大刺激了产区种植积极性，农户扩种意愿全面释放，为后续产能过剩埋下伏笔。步入2026年产新，前期扩种产能集中兑现，市场供需格局彻底逆转，行情拐点清晰显现。当前产区鲜货价格由产新开盘6元/公斤，逐步回落至2–4元/公斤，对比去年同期8-12元/公斤的高位，跌幅十分显著，农户种植利润大幅缩水，种植效益大打折扣。
 
        本轮玉竹行情由涨转跌、由强转弱的背后，是完整的产能周期轮回逻辑，后市走向也将延续产能释放节奏持续演变。本文结合产区一线调研情况，梳理本轮行情涨跌底层逻辑，预判后续周期演变趋势，供广大药商、种植户参考借鉴。

一、玉竹的基本简介

       玉竹为百合科黄精属多年生草本植物，入药部位是干燥根茎。按商品品类划分，市场有湘玉竹、关玉竹、海门玉竹、西玉竹等多个规格，当前国内流通货源以湘玉竹、关玉竹两大主流品种为主。湘玉竹产量约占到全国玉竹总产量的70%，是主导玉竹大盘行情走向的核心品种。

上图为:湘玉竹

        湘玉竹产区集中于湖南慈利、安化、怀化、邵阳、娄底、郴州、衡阳等地，其中慈利与郴州产区产出规模高于安化、邵阳。湘玉竹属于年需求量7000吨的大宗药材品种，需求结构上食用消耗大于药用消耗；国内消费市场主要面向两广、福建以及港澳地区，同时产品还出口马来西亚、日本、韩国等国家，化工领域需求大约占到整体需求的25%。

二、湘玉竹行情周期性明显

        湘玉竹行情走势紧扣自身三年生长周期的供需变化，是典型遵循“高价刺激扩种→产能过剩跌价→长期低价弃种→产能萎缩行情回升”循环规律、容易催生天价行情的周期性品种。

        第一轮周期：湘玉竹于2006年探底，最低价仅5.5元，低位盘整数年后，2010年行情启动上行，2014年冲至历史高点，行情达到75–80元的天价。
 
        第二轮周期：2014年的超高利润极大调动药农种植热情，主产区扩种之外，不少次产区也跟风发展，整体种植面积大幅扩张。2014年末行情拐头逐步下行，2016年产新季湖南玉竹干品产量达到1万吨的峰值，供应严重过剩；2017年行情回落至20元附近。2017–2020年湘玉竹进入漫长的深度低谷阶段，持续低价压缩农户收益，不少地块处于薄利甚至亏损状态，农户种植信心受挫，田间管理粗放，地块杂草丛生、植株黄叶死苗现象多发，在地产能逐年衰减。但前期大规模扩种遗留下来庞大的社会库存，抵消了减产带来的支撑，行情长期低位横盘，药农、药商双双观望，市场缺少明显行情驱动力。

        2020年秋季产新，货源缩减带动湘玉竹行情迎来第一轮回暖；2021年产新后涨势发力，2023年再度冲高至60元高位。受玉竹三年采收周期限制，叠加资金助推，2024至2025年行情有所回落，但仍持续维持高位。
 
        第三轮周期正式开启：2026年上市的这批新货，正是行情高位时农户扩种的地块，当年行情利好激发农户种植意愿，种植面积扩增，经过三年生长，今年集中采挖，新货供给量大增，产新落地之后行情应声回落，当前玉竹个子市场报价在25元上下，新一轮下行周期已经拉开序幕。

三、2026年湘玉竹产新情况
 
        湘玉竹产新周期为每年7-11月，2026年产新启动之后，行情变化备受行业关注，本轮产新有几大核心看点：

  
上图为：湘玉竹片

       产新量大： 2026年上市的湘玉竹主力货源，来自2023年秋季行情上行阶段农户扩种的地块。按照湘玉竹三年采收的生长规律，这批地块今年集中进入采挖期，前一轮高价行情带动的扩种产能集中释放，直接造成本年度新货供给量明显增大。
 
        加工户采购偏谨慎：产区普遍达成共识，今年湘玉竹新货供给充足。为规避后续行情继续下跌带来的亏损风险，加工商主动压低鲜货收购成本。当产新步入中期后，加工户的拿货策略也有所调整，由产新初期观望、谨慎少量入手，转变为结合自身全年销售订单按需采购、安排加工。
 
       行情明显下滑：去年同期湘玉竹鲜货收购价为8–12元/公斤，今年行情承压，鲜货成交价回落至3-5元/公斤，远低于去年同期水平。按照玉竹4:1的折干比例核算，叠加加工等各项开支，当前产区玉竹统个报价仅二十多元，行情正式步入低价区间。

四、湘玉竹种植户收益大幅缩水
 
        湘玉竹属于长周期、高投入的大宗药材品种，三年一轮的种植模式，决定了其收益完全依赖当产新时期行情的高低。2022-2025年的持续高价，让前期种植户收益颇丰、效益可观。但进入2026年产新阶段，新货集中上市、行情快速回落，本年度种植收益出现大幅折扣，包地大户普遍进入保本或微有利润的状态。
 
         2026年采挖的货源，均为2023年秋季高价周期扩种地块，整体亩均综合种植成本普遍达到1.3-1.5万元/亩，创下近几年种植投入峰值，也是今年农户压力最大的根本原因。
 
1、种苗成本（核心高价因素）

        2023年扩种热潮下，农户亩用种量普遍在600–1000斤，按当年9–12元/斤的种苗均价计算，仅种苗一项投入便高达大几千元/亩，是拉高总成本的决定性因素。反观2026年，种苗价格大幅回落，后续新植地块成本压力将明显减轻。

  
上图为：湘玉竹秧苗

2、土地租金成本

       湖南主产区土地流转租金普遍在200-400元/亩/年，三年完整种植周期合计租金600-1200元；自有山地种植可完全省去地租开支，成本优势显著。
 
3、农资投入成本

       三年生长期内，肥料、农药、防病管理综合投入稳定，常规地块合计1200–1600元/亩；重施有机肥、精细化管理的优质地块，农资投入更高。
 
4、人工管理成本

      玉竹属于极耗人工品种，整地、栽种、常年除草、病害管理、采挖出土全程依赖人工，三年综合用工成本1500-2200元/亩，其中采挖人工成本占比最高。农户自有劳动力可大幅压缩雇工开支，降低整体种植门槛。
 
      整体来看，种植成本呈现明显两极分化：包地外购种苗大户成本极高、压力最大；自留种苗、自有山地农户投入偏低、抗风险能力更强。
 
      从2026年产新收益来看，当前产区鲜货成交价仅2-4元/公斤，常规二年地块亩产鲜货5000-7000斤，三年生地块达到1-1.2万斤，目前整体三年亩产值仅一万余元。对比种植成本，规模化包地种植户基本进入保本、微利状态，自有土地、自留种苗的散户农户，仍有种植利润。
 
五、总结
 
       湘玉竹是周期性较强的大宗中药材品种，行情涨跌完全跟随产能周期轮换。受前几年持续高价刺激，产区种植规模大幅扩张，2026年产新迎来集中产能释放。在市场终端需求平稳、无增量加持的背景下，货源处于供大于求的状态。
 
       当前湘玉竹新一轮下行周期已然开启，本轮低价行情刚刚启动，市场库存压力充足、上行动能匮乏，短期内难以出现趋势性反转。后市湘玉竹整体将维持震荡偏弱、持续探底的运行态势，长期低价格局仍将延续。