药市盘点（第二十七期）

    第一部分 大盘走势 

    本期关键词：大蒜 观望

    大盘指数

    本阶段国内药市交易量继续下行，整体行情仍处于调整状态。表现在几个方面：一是部分前期高价的药材品种开始振荡回落，如水蛭、胖大海、泽泻、黄连、薄荷、元胡、薏苡仁、金银花等；二是一些产新药材因其利好呈现，预期良好，价格上行，如覆盆子、吴茱萸、栀子、川芎、猫爪草等；而多数药材价格处于不温不火的滞涨阶段。从短期来看，利空稍稍偏大，反映在价格指数上，本期的天地网大盘加权指数为3513点（5月17日统计），较上周同期下降了0.51%，这也是大盘指数连续两周的持续回落（一周前为3531点，两周前为3537点）。虽然下降幅度都不明显，但说明持续了一年多的药市行情上行势头开始遇到阻力，市场处于观望态势。

    关键词解析：

    1．大蒜 疯狂的大蒜已成为行业内外热议的话题，因为这个品种对民众日常生活影响太过明显了，民众买一个用于佐料的蒜头要花2元钱。媒体也群起而攻之，不断有各种关于大蒜被“炒作”升价的负面消息。从大蒜涨价过程我们至少可以看出，一是游资确实在不断观注农副产品并介入运作；二是农副产品生产的不稳定性仍未得到很好解决。但决策层是否想过，大蒜降到不足0.2元/公斤时政府是否考虑过进行保护性收购或低价储备？而一味听之任之落入烂市局面，从而导致生产介于无序状态。
    2．观望 观望已成为反映市场心态的最恰当语汇。经营者勤进快出、小心观望以降低风险；高价入手者持货期盼有新的刺激因素出现；消费方以产定购降低购进力度，观望产新可否有低价原料进仓，降低生产成本。 

    第二部分 热点分析 

    由以上认识，我们选出以下热点品种进行评析：

    丹皮：丹皮为多年生根茎类品种，生产加工费时费力，药用年需求量超过5千吨。但由于多年来低价打击，各主产区的丹皮生产处于逐年萎缩状态，近三年来新货产量都无法满足当年需求，需要老库存的调剂，带来了实质性的消化。近期随着市场关注度提升，资金介入增多，丹皮一直是近阶段的热点品种，市场和产地大货交易活跃，价格不断上扬。安徽产黑丹统货17-18元，大条24-25元，选装货30元左右；粉丹统货价也升至24-25元，选装货超过30元。在众多利好因素推动下，越来越多的商家看好丹皮未来行情，有货者惜售，无货者积极购货待涨。但经营者需注意：一是国内几个主要丹皮需求企业与产地和基地结合紧密；二是丹皮低价库存依然有量，随着丹皮价格的上涨，这些低价货源将会陆续出手而抑制行情；三是后期可能出现药市行情整体回落对其行情走势造成的不利影响。但无论如何，丹皮低价货源会越来越少，生产又短期内难以恢复，丹皮的上行之路已成大势，只是需要时间来支持。
    水半夏：水半夏成为市场热点品种多半沾了旱半夏价格飞涨的光。因为水半夏本身是天南星科植物戟叶犁头尖的干燥块茎，其药材正名为犁头尖，与半夏功效不同，药典甚至没有收录水半夏条目。但不少基层用药单位在配方时，有用水半夏代替半夏的现象，而部分中药厂也有将水半夏进行投料使用（如花城中药厂）。随着20世纪80年代中药材市场开放，水半夏商品更充斥市场，大有替代旱半夏之势。家种面积也逐渐形成规模。目前广西是全国最大的水半夏生产基地，主产于平南、桂平、贵港，正常年产量为1000-1200吨，约占全国年总量的60％以上；另外江西的赣南、广东粤东山区也有生产，全国年产量约在2千吨左右。但水半夏需要用良田种植，受粮价影响较大。统计近十年水半夏行情，历史上最低曾跌到 2元以下低位（2001-2002年），但上升期从2007年就开始。2005产新时因受干旱减产，走势加快，市场售价5-6元。2007年年末产新后价升至11-11.5元。2008年稍有回落，2009因旱半夏货少价升和药市整体回暖等因素，水半夏出现供不应求，价格一路上升。到2010年1-3月份统货市价为14-16元，4月份价格上涨至15.8-20元，5月份又迅速攀升到30元左右。综合各方因素，水半夏虽然去年产新量有所增加，但随旱半夏价格不断上升，水半夏的需求也越来越大，库存量将进一步消化；同时，距今年水半夏产新还有一定时间，预计产新之前价格仍将保持坚挺或出现上升。
    栀子：栀子为药食和工业投料的药材品种，国际国内常年需求稳定。但由于2008年以前的多年低价伤农，产区疏于管理，采集积极性降低，甚至有些产区直接让栀子烂到树上。由于价格跌入低谷加上近日的一场寒流袭击了江西等产区，造成冻花现象，引起市场关注，成为近日热点品种之一。近日产地和各市场栀子走销畅快，多为专营商搜求大货。目前市场上优质色红小栀子13-13.5元；湖南色黄货10-10.5元。我们认为该品种后市仍有上升空间，原因一是价落低谷，前期价位已低于成本价格，影响到药农生产积极性；二是工业用量稳定，水栀子和山栀子都可提取色素；三是用季来临，山栀子具有清热泻火之功效，随着炎热酷暑的到来，山栀子的用量也必会增加；四是人气上升，多个有货商家惜售待涨。但看好者同时应注意到该品种近十年价格多次振荡，同时广泛的在地面积都将成为其价格攀上高位的不利因素。
    半枝莲：半枝莲目前的主产区已集中到河南的确山一带，产量一度超过全国产量的70%。前些年随着抗癌功效发掘和针剂开发，十年来曾几度辉煌。但后来随着中成药针剂使用量的下降和种植面积加大，价格又屡屡落入低谷。2009年产新时收购价落至2.4-2.6元，秋种时药农纷纷弃种半枝莲，使该品种今年产新量预计将缩减6成以上。目前河南产地陈货多已消化，去年的头茬新货很难找到大货。所剩货源多为质量较差的二、三茬陈货，总货量不足百吨。近期随着该品种触底反弹，市场逢低吸货，大货走动骤然加快，价格也随之上升。目前市场头茬货升至6元左右，二茬货5.5元左右。该品多年行情低迷，面积萎缩，主产区的陈旧库存又是近年最小的一年，预计随着产新开始后减产幅度明朗化，半枝莲的价格也将走出多年低迷的困境而出现大幅回升。
    胖大海: 胖大海是近一年多药材市场上的“妖股”，价格大上大下。在不到一年时间里，最高峰曾达到240元以上，最低谷跌到50元左右，这种反常现象也从另一个角度反映出供需矛盾是支撑品种价格最终走势的硬道理。前期产新开始之时由于市场价格下滑较快，跌幅较大，又引起多商关注并抱着幻想低价购进。但随着国外新货不断涌入，吓到一些准备再起风云的存货者停手观望。该品种近几年需求量一直保持在800吨左右的正常水平，去年虽然是结果小年，但其价格快速上涨有人为刺激因素，价格已远远偏离其实际价值，同时也刺激了今年产新时越南等地的采集积极性。据天地网边贸信息站调查，仅从3-4月短短两个月时间里，口岸涌入玉林等地冷库的胖大海已接近2000吨，足够两年以上消化。故可以预见，如无大的资金强力介入，2010年胖大海的价格继续回落已成定局，甚至出现烂市都有可能。 

    第三部分 后市观察 

    可以预见，如无特殊刺激因素出现，下周国内药市大盘指数仍将稳步小幅回调。但由于供需矛盾现实存在和生产成本的不断提高，这种回调力度不会太猛，更不可能出现药市“雪崩”局面。
    同时，我们应该看到，前期相对高价位药材品种可能会出现报价混乱情况，不排除个别低价入手者提前兑现预期；有资本介入且题材较好的药材品种后市仍存在商机；东北等地野生药材即将拉开产新序幕，会对市场走势造成一定影响；旱灾、冻灾品种价格再升仍需消化期支撑或新的刺激因素。