华夏保险2014年继续逆袭 银保规模蹿至市场第二

　　数据显示，进入2月份后，不同寿险公司的银保业务策略产生明显分歧

　　■本报见习记者 刘敬元

　　银保市场已经从鏖战状态进入混战时代。

　　2014年一季度，被保监“3号文”和“12号文”明确直指的寿险市场银保业务可谓命途多舛，与1月份大中型险企均通过高现价产品的销售冲上规模的情况不同，进入2月份后，不同寿险公司的银保业务策略产生了明显的分歧。

　　多数险企对于银保业务已不再“火力全开”，不过，以华夏保险为代表的中小型险企依旧维持着高速的规模保费增长，在规模保费“保九争八”的目标下，这家中型保险公司正进行着非常规超越。

　　2月份银保“榜眼”

　　《证券日报》记者从同业平台获得的一份数据显示，华夏人寿保险股份有限公司(下称“华夏保险”)2月当月的银保业务规模保费达109亿元，环比增长23%，同比大增350%。

　　这一保费规模在主要寿险公司的排名中仅次于人保寿险的115亿元，比排名第三的生命人寿多出40亿元。

　　华夏保险今年1-2月的银保业务累计规模保费约200亿元，同比增长450%，累计保费排名也上升到第四位。

　　而去年全年，根据保监会公布的数据，以原保险保费收入衡量，华夏保险仅以37.6亿元排在第27位。

　　若以原保险保费收入、保户投资款新增缴费、投连险独立账户新增缴费之和(即规模保费)为指标进行排名时，华夏保险则可凭借369.6亿元的规模保费，在全国59家人身险公司中排名第九位，排名前八的公司依次是中国人寿(13.22, 0.04, 0.30%)、平安人寿[微博]、新华保险(19.60, 0.11, 0.56%)、太保寿险、人保寿险、泰康人寿、生命人寿和太平人寿。

　　不过，记者联系华夏保险企划部门，今年前两个月的业绩数据并未得到其证实。同时，对于记者提出的银保这一保费规模主要依靠哪些产品实现，以及其银保业务的规划等更多问题，华夏保险方面也未予以答复。

　　华夏保险于2006年12月成立，注册资本90亿元，股东包括北京世纪力宏计算机软件科技有限公司、山东零度聚阵商贸有限公司、天津华宇天地商贸有限公司、北京百利博文技术有限公司、北京中胜世纪科技有限公司、北京千禧世豪电子科技有限公司、天津港(8.69, 0.01, 0.12%)(集团)有限公司7家公司。

　　记者还注意到，与华夏保险一同挤进去年银保业务寿险公司排名前十之列的前海人寿，也并未出现在今年年初的两个月的前十名单中。

　　去年以来，华夏保险主推3年期万能险“财富一号”，其结算利率5%，另一款主推的1年期万能产品“华夏一号”结算利率4%。记者从同业获得的数据显示，去年前三季度这两大产品合计业务占比一度达到98%。

　　今年开门红期间，华夏保险依旧主推这两款产品，并于2014年首周的7天时间内依靠这两款产品取得合计16亿元的保费收入。

　　银保期缴方向未明确

　　一位银行系险企人士向记者透露，在“开门红”告一段落及银保新规即将实施之际，其他公司银保业务相继转向期缴、或期缴趸缴并重，不过，华夏保险也依旧维持其主打趸缴产品的策略。

　　即将于4月1日起实施的中国保监会、中国银监会联合下发的《关于进一步规范商业银行代理保险业务销售行为的通知》(保监3号文)规定，保险公司、商业银行应加大力度发展风险保障型和长期储蓄型保险产品。同时，中国保监会于2月份还下发了《关于规范高现金价值产品有关事项的通知》(保监12号文)，对高现金价值产品做出了规范。

　　根据记者获得的华夏保险一份内部资料，该公司最终要实现的是“从资源投入型向管理驱动型的发展转型”，不过其对2014年的规划是整体业务继续快速增长，在增速不低于67%的基础上，对公司整体业务结构进行实质性改善，提高期缴业务占比，为价值成长和永续经营奠定基础。

　　该资料显示，华夏保险对2014年的规划中包括“规模超常规快速突破、以时间换空间、以空间赢地位”，同时提到“规模排名保九争八，银保、营销等主力渠道选定主要目标对手，针对性竞争，加快赶超。”

　　根据该公司整体发展战略，结合市场发展客观环境与发展阶段，华夏保险2014年的业务策略为“资源聚焦、结构提升”，放弃铺摊子、低效率的增长方式，对发展重点进行取舍，同时，充分关注各渠道的期缴业务的含金量，实现公司业务有质量的持续增长。

　　华夏保险已经开设了个险、银保、经代、团险、电销、网销等渠道。

　　具体到银保业务，该公司将其定位为2014年的规模渠道，计划通过实施“聚焦渠道、聚焦队伍”的双聚焦模式，有效高质地做大网点布局，提高网点活动率，打造期缴队伍，未来逐渐向价值渠道转型，产品线以中短储蓄型保险、养老险和大病险为主。

　　投资能力及资本之考

　　12号文规定，高现金价值产品是指第二保单年度末保单现金价值与累计生存保险金之和超过累计所缴保费，且预期该产品60%以上的保单存续时间不满3年的产品。

　　华夏保险两款主打产品资料显示，趸缴10万元保费的华夏一号第二保单年度末的现金价值(按中等结算利率水平，下同)为10.8160万元；而趸缴10万元保费的财富一号的现金价值为10.5805万元。

　　12号文还规定，保险公司销售高现金价值产品的，应保持偿付能力充足率不低于150%。同时，自2014年1月1日起，保险公司高现金价值产品年度保费收入应控制在公司资本金的2倍以内。

　　上述银行系险企人士认为，“持续销售这两款趸缴产品会对资本形成一定压力，未来其股东肯定会再注资。”

　　据保监会的历史批复资料，华夏人寿去年以来有两次增资过程，分别在去年6月份将注册资本由40亿元增至55亿元，后又于12月份增加注册资本至目前的90亿元。

　　除了资本的要求之外，高收益万能险产品还对投资能力直接提出了要求，这决定了客户预期的收益能否实现。

　　据近两年年报数据，2012年，华夏保险的投资收益为6.58亿元，年初投资资产为118.44亿元，年末投资资产为174.17亿元，以通行的投资收益率计算方式(即，当年投资收益除以当年平均投资资产，其中，平均投资资产为年初投资资产与年末投资资产之和的一半)计算，华夏保险2012年投资收益率为4.48%，比当年保险全行业的投资收益率3.39%高出1.09个百分点。

　　“截至 2012 年末，我司投资产品中权益资产占总投资资产的比例较低，且投资产品的利率和权益类资产敏感度也都控制在较低水平。总体来看，我司现有投资组合的安全性较高，市场风险处于可控范围之内。”华夏保险在其2012年年报中如是称。

　　而据其2011年年报，在该公司2011年年底的投资资产中，权益资产占比仅为 7.02%，且权益风险价值占比仅为全部市值的 1.94%，“投资产品的利率和权益类资产敏感度也都控制在较低水平。”2012年，该公司年报未披露投资资产配置比例。