央行:货币市场复稳 下半年料将紧平衡

　　今年6月至今，中国金融领域可算“风起云涌”：银行间市场出现所谓“钱荒”，货币利率波动如“过山车”;广义货币投放量增速从高位下落了近两个百分点;外部“唱空”中国的噪音也不断出现。对此，中国央行14日做出响应，相关负责人在接受国内官方媒体采访时表示，6月下旬以来，随着央行积极采取一系列措施稳定市场利率，以及时点性、情绪性因素的逐步消除，货币市场已恢复平稳运行。

　　利率短期波动原因多

　　《香港商报》报道，这位负责人表示，6月利率短期波动有多种原因，既有美国退出量化宽松预期等带来的外汇市场变化的影响，也有节日现金投放、补缴准备金、税收清缴等时点性因素的影响，既有金融机构在流动性风险控制和资产负债管理方面的不足，也有外部“唱空”中国的噪音引起的市场预期变化等情绪性因素，还有监管政策集中出台的迭加影响。他强调，中国货币市场已恢复平稳运行。利率的波动是一种短期现象，不会直接影响实体经济。总体上看，中国银行体系流动性是充裕的。货币市场利率的适度变化有利于发挥价格杠杆的作用，促进金融机构审慎稳健经营，优化金融资源配置，引导金融机构更有力地支持经济结构调整与转型升级。

　　M2增速放缓符调控预期

　　上半年金融统计数据报告显示，6月末广义货币M2同比增长14%，较上月末下降1.8个百分点。央行负责人对此回应称，6月份货币增速放缓的直接原因是存款同比少增。加之上年同期基数相对较高，对货币增速也有一些影响。总体来看，6月M2增速放缓符合宏观调控的预期和稳锦币政策的要求，也更趋近于年初确定的13%的预期增长目标。

　　信贷及社会融资续降

　　6月信贷降到了8605亿元，同比少增593亿元。6月社会融资规模为1.04万亿元，比上年同期少增7427亿元。并且环比5月份少增1500亿元，已经连续3个月环比下降。

　　展望下半年信贷形势，国开证券调降今年全年新增贷款预期到9万亿元以内。交通银行研究员鄂永健也认为，预计全年新增贷款8.5万亿-9万亿元，贷款余额增速继续有所回落。中国央行表示，下一阶段，将继续实施稳健的货币政策，综合运用数量、价格等多种货币政策工具，完善宏观审慎政策框架，调节好银行体系流动性，引导信贷总量和社会融资总量平稳适度增长。

　　下半年流动性料“紧平衡”

　　兴业银行首席经济学家鲁政委指出，考虑到政府负债率已不低，货币存量继续扩大空间不大。专家认为，预计下半年货币总量将会重新回到更为均衡的状态，未来除了关注融资总量，应更加关注融资的结构和质量。

　　建设银行研究员赵庆明认为，下半年货币政策仍将维持稳健，但略有宽松，降息降准的可能性都不大，不过货币市场利率将从高位有所回落。中金公司首席经济学家彭文生表示，稳健的货币政策在总量调控方面将维持中性，这意味着央行在货币市场需要的时候将运用公开市场操作的多种工具提供流动性，以维持市场的平稳运行。这将有利于降低前期较大的风险规避情绪和流动性偏好，未来银行间市场利率将稳定在3%-4%之间的较低水平，出现大幅波动的可能性大为降低。