人民币国际化 经济衰不了

　　中央敲定十八届三中全会於11月9日至13日召开，意味中国将展开一系列影响深远的经济政策变革。三中全会开会前，内地传媒引述不同权威消息，为改革路线图试水温，作为国务院智囊之一的国务院发展研究中心於上周公开其为十八届三中全会提交的「383」改革方案总报告，被视为重要参考指标之一。《财华社》记者专访分析师，就盛传中的改革路线图悉心解画。

　　所谓「383」方案，是指包括「三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合」，「三位一体」是指完善市场体系、转变政府职能、创新企业体制三方面的综合改革;

　　「三个关联性改革组合」是指三方面改革相互作用和影响，「八个重点改革领域」是指行政管理体制，即公职人员保持廉洁才能令退休年金;基础产业改革包括开放进口原油、成品油、天然气限制、重组电信企业;土地体制改革;金融体制改革中重点有人民币在10年内国际化、设立存款制度、建立金融机构破产退出机制;财税体制改革;国有资产体制改革;创新和绿色发展;涉外经济改革即引入国际资金竞争与改革外资审批制度等。

　　第一上海首策略师叶尚志接受本社访问时称，「383」改革方案所提到的改革内容，绝大部分已展开，当然，三中全决策将令相关改革更快更完整，不再是间断式与欠任方位推进。

　　一众改革议题，叶尚志认为金融改革、土地改革与价格改革对各行各业影响深远。他更以全方位来形容金融改革，作为百业之母的银行，正面对利率市场化，人民银行於今年7月公布全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。并於上周昨落实贷款基础利率(Loan Prime Rate，简称LPR，即「最优惠利率」)集中报价和发布机制。人行破天荒公布之1年期基础利率为5.71%，较现行金融机构的人民币一年期贷款利率6%为低，此利率差异正正反映当前信贷市场供求依然偏紧。

　　其实，中国曾於去年6月和7月扩大了金融机构存贷款利率浮动区间。但改革於一年後始进行第一步市场化，推出LPR。叶尚志称，利率市场化是银行改革一个非常重大步伐，令银行在竞争下定出合理借贷利率，「不再过着阿爷分配借贷指示的日子，若要争取优质企业客户，就要用具竞争利率抢客，高风险的要借贷人支付高一点息口，不能再玩畀面派对。」他强调，在市场主导下，银行不一定面对息差收窄的压力。

　　其实商业银行旱已在拆息市场学习市场化，叶尚志称，6月的水荒、近日拆息高企不下，至人行控制逆回购速度，都是人行与银行一齐参与市场化的学习过程。至於存款利率何时市场化，他相信，只要LPR要运作顺利，以及存款保险制度出台，存款利率始可进行市场化。

　　利率市场化对民生与经济影响深远，而人民币国际化的影响更是全球性。叶尚志不敢评估中国能否用10年时间将人民币国际化，不过，人民币国际化基本条件就是要中国经济好，经济稳定才能令人民币由贸易货币最终成为储备货币，「没有一个货币在政治不安与经济波动中广被接受」，因此，他肯定不追求高增长的中央领导会死守稳增长死线，「中国不会永远让美元成为储备货币的主流」，因此，中国日後会与更多国家签署人民币离岸协调，加速人民币国际化。