条件成熟时放开存款利率

　　中国人民银行副行长胡晓炼昨天在《财经》年会上明确表示，资金的供给需要受到一定约束，这些约束条件是要使资金供给量适度，要充分考虑通货膨胀的因素。同时她指出，利率市场化进程在不断加快，条件成熟时将放开存款利率。人民币汇率方面，她提出将增加双向浮动的弹性区间。

　　回归稳健不再宽松

　　胡晓炼说，除非在极端情况下，央行不会再实施宽松货币政策。

　　比如2008年国际金融危机之后，一些主要发达国家的中央银行采取量化宽松政策。但即便使用这种手段，货币供给量和金融资源的供给也应有合理的限度。

　　实际上，中国极少采取宽松的货币政策。纵观货币政策历史，也只有2008年国际金融危机时，为了应对而采取了反周期操作，唯一一次提出适度宽松。此后货币政策再次回归稳健。交通银行首席经济学家连平也指出，按照现在的经济状况，未来的货币政策稳中趋紧将持续相当长的时间。

　　择机放开利率管制

　　胡晓炼说，利率市场化将分三步走。

　　第一步是以建立公平公正充分竞争的约束激励机制为重点，提高金融机构的自主定价能力。目前央行已经并且正在完善的是货币市场和信贷市场的基础利率报价机制，强化金融市场基础利率体系的建设。同时央行还会采取允许发行大额存单的方式，逐步提高金融机构负债产品定价的市场化程度。

　　第二步是探索建立中央银行的利率体系，健全中央银行利率调控的定价和货币政策的传导机制。央行将根据国情从以数量为主向以价格为主转变。

　　第三步即在条件基本成熟的时候，择机放开存款利率管制。金融机构等市场主体由此可通过竞争在市场中自主定价，发现和决定市场的均衡利率。

　　扩大汇率浮动弹性

　　胡晓炼说，人民币汇率的形成机制也是优化资源配置的问题。

　　从微观层面看，央行已经看到汇率逐步向均衡水平靠近，汇率浮动能够促使企业提高技术水平和核心竞争力，增强实体经济应对外部变化的弹性。从宏观层面上，央行也已经看到汇率的改革对国际收支趋向平衡发挥了相应的作用。自2005年人民币汇率形成改革以来，央行按照主动性、可控性、渐进性的原则，未来将进一步增强人民币汇率双向波动弹性。

　　在前一天，央行行长周小川在关于《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》的辅导读本中表示，要根据外汇市场发育状况和经济金融形势，有序扩大人民币汇率浮动区间，增强人民币汇率双向浮动弹性。进一步发挥市场汇率的作用，央行基本退出常态式外汇市场干预，建立以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。