2014年外贸顺差扩大45.9% 衰退性顺差显现

　　海关总署今日发布数据，与2014年未能实现全年目标同样引人注目的是，去年贸易顺差2.35万亿元，扩大45.9%。海关总署称对外贸易顺差不是追求目标，专家分析称是阶段性衰退性顺差。

　　贸易项下衰退性顺差 对人民币汇率影响有限

　　外贸数据显示，去年我国的贸易顺差为2.35万亿元，与2013年相比扩大了45.9%。海关总署新闻发言人、综合统计司司长郑跃声分析，主要原因是由于全球大宗商品价格大幅下跌，拉低了进口值所造成的。

　　郑跃声解释，2014年我国进口商品总体价格拉低了进口值增速的3.3个百分点。扣除上述价格因素，去年我国进口货物的数量增长为2.8%，假设去年大宗商品价格不变，加上我国进口货物数量增加2.8%，按照全年我国进口值也增加2.8%来计算，我国去年的贸易顺差就将低于2万亿元。

　　民生证券宏观研究员朱振鑫对腾讯财经表示，数据体现的顺差主要是衰退性顺差，即进口下降幅度太大导致的顺差拉大，因此外汇主要集中在贸易项下。

　　同时，“随着对外直接投资加速，资本账户逆差扩大，或逐步抵消经常账户顺差，人民币因外汇顺差扩大而升值的压力几乎不存在”，朱振鑫对腾讯财经表示。未来人民币将保持供需平衡，双向波动将成新常态。此外，外汇占款或将零增长，货币政策方面，央行或加大力度弥补基础货币缺口，未来PSL、MLF等非公开市场投放工具将轮番上阵。

　　2014年增速2.3%已不容易 今年或略好

　　2014年我国进出口总值26.43万亿元人民币，比2013年增长2.3%，虽与年初7.5%目标相去甚远，海关总署称“取得这样的成绩也确实不容易”，专家分析称今年或企稳。

　　根据海关统计，2014年我国对外贸易进出口比2013年增长了2.3%，受汇率波动的影响，如按美元计价增长是3.4%，对此海关总署新闻发言人、综合统计司司长郑跃声表示，“虽然与年初的预期目标存在一定的差距，但是能够取得这样的成绩，也确实不容易。”

　　对于增速未达预期，郑跃声解释，2014年我国外贸增速放缓除了受2013年部分月份基数偏高的因素影响之外，国内对外贸易正处于增速的换挡期和结构的转型期，并已经从高速增长阶段进入到中高速增长的区间。

　　从国际看，世界经济复苏缓慢，无法支撑我国外贸的高速增长。2014年全球经济没有表现出迅速回暖的迹象，发达经济体的经济增长明显分化，美国经济的复苏逐渐巩固，欧洲的复苏乏力，日本已经连续两个季度是负增长。主要新兴市场国家经济增速也在进一步放缓。我国主要贸易伙伴的经济表现多不尽人意，这样就无法支撑我国外贸进出口继续保持高速增长。根据我们每个月对近3000家外贸出口企业的网络问卷调查数据显示，去年的下半年有4个月的新增出口订单的指数较前一个月有所下滑，特别是第四季度，连续三个月下滑。

　　同时我国外贸进出口当中的低成本比较优势不断削弱，发达国家对我制造业的投资下降抑制了进出口。

　　不过虽然年度数据未达预期，12月份月度数据好于预期。2014年12月出口同比增长9.7%，“这个是明显好于预期”，光大证券首席宏观经济学家徐高对腾讯财经表示。

　　民生证券表示，去年12月出口同比增长9.7%，高于预期。分类看，贵金属、集成电路、机电和高新技术产品出口较上月有所回升，其他产品出口多有所放缓；分国别来看，对欧洲、东盟和香港出口较上月均有所回升，虽无法排除虚假贸易的成分，在全球经济放缓的格局下，出口贸易继续保持高增长主要受益于稳外贸政策、高铁推销、自贸协定和基数效应。

　　对于今年外贸形势，申银万国首席宏观经济学家李慧勇对腾讯财经表示，虽然年度数据“不尽如人意”，但预计今年会“好一些”。首先，美国经济复苏，国际经济或回暖；其次，在经历去年油价断崖式下滑情况下，今年大宗商品价格或企稳回升，维持平稳状态，因此波动不会较2014年大。

　　徐高对腾讯财经表示，今年外贸要略好于去年，主要受益于美国经济复苏。但美国经济复苏带动美元升值，人民币对新兴市场货币也有升值压力，因此会稍稍打压下今年对新兴市场的出口，但影响不大，“总体来讲，今年进出口增速要比2.3%略好”。