美债上限袭扰全球 人民币中间价或高位波动

　　新华社经济分析师王朝阳 齐菲

　　美元受压或致人民币继续高位窄幅波动

　　本周(10月7日-10月13日)人民币兑美元中间价继续高位窄幅波动，周二(8日)一度创出6.415的新高，不过周累计上涨仅22个基点，即期价格继续围绕着6.12上下波动，两个多月以来均围绕该价位窄幅波动，而香港离岸即期受美元波动较大11日创下历史新高6.1020｡1年期CNY和1年期CNH周累计分别涨134和121个基点，由于境内市场假期停市因素使得1年期CNY补涨因素显著，1年期人民币NDF受境外美元疲软影响周累计上涨201个基点｡尽管12日中国外贸出口增速大幅低于预期，但考虑到国际上美国债务上限和财政预算危机尚未结束，短期美元多头仍会受到压制，预计下周人民币对美元中间价仍将在高位窄幅波动｡

　　表1 人民币汇率相关品种周变动

　　汇率品种2013-10-11 ;2013-10-4 ;周升值(BP)周升值(%)

　　1、人民币中间价(中国人民银行)6.14586.148220.04

　　2、上海银行间人民币即期6.12066.122140.02

　　3、香港离岸人民币即期6.10696.1079100.02

　　4、在岸人民币即期中间价点差-252-260　-

　　5、离岸在岸人民币即期汇率点差-137-141　-

　　6、上海银行间人民币远期(1年)6.18466.1981340.22

　　7、香港离岸人民币远期(1年)6.18156.19361210.20

　　8、离岸在岸人民币远期汇率点差-31-44　-

　　9、人民币NDF(1年)6.16256.1826201.000.33

　　10、人民币升值预期-0.27%-0.56%--

　　11、美元指数80.32980.122-0.26

　　来源：新华08

　　本周，人民币兑美元中间价上行22点，周中再度创下新高，而在岸即期市场11日盘初美元一度被抛售，人民币兑美元一度升至6.1115，不过由于盘中有大行出手购汇稳定市价，汇价再度回归6.12附近波动，整体周内汇价保持稳定。值得注意的是，香港人民币离岸即期周内创下历史新高6.1020，但周累计升幅仅为10个基点，可以看出离岸市场汇价开始跟随中间价高位盘整，若中间价没有进一步上行动力，离岸市场汇价也难有大幅上行空间｡

　　人民币对美元中间价

　　人民币对美元1年期远期汇率本周全部上涨｡人民币在岸远期汇价1年CNY一周累计上行134基点，香港离岸人民币远期汇价1年CNH周累计上行121基点， 人民币1年期NDF汇价上行201个基点，从中可看出NDF市场受美元走弱影响波动依然较大，而人民币离岸远期汇价与在岸远期汇价点差周均值由之前的30.6缩小至(-14)，1年期NDF与人民币中间价计算所得币值预期由上周的(-0.56%)转至(-0.27%)，显示美元走弱时人民币再度受到市场青睐。

　　海关总署12日公布的数据显示，9月份当月外贸增速为3.3%，较7､8月份7.8%和7.1%的增长水平大幅回落，其中出口同比下降0.3%，公布数据大幅低于市场预期，官方发言人认为外贸处于低位企稳态势，高基数对外贸增长造成影响，不过，从世界各国9月PMI指标来看，9月全球经济再度延续复苏态势，需求端再度增强，预计9月以后外贸将会出现持续快速增长｡

　　财政问题和债务上限接踵而来 非美货币仍将出现震荡

　　国际外汇市场，美国国内财政问题和债务上限谈判再度成为左右全球资本市场的高风险事件，本周(10月7日-10月13日)美国两党就国内问题谈判虽有有所缓和但分歧明显｡汇市方面，尽管美元有所调整，但疲态依然，下周若美国国内问题若无实质解决倾向，预计美元依旧难有起色，尤其债务上限问题或将沉重打击全球资本市场;而黄金本周收跌3.04%，收盘位于重要技术支撑和心理价位1270美元/盎司，预计下周黄金将围绕1270价位进行争夺，不过由于COMEX黄金现货纽市盘初市场曾现一张5000手的黄金期货空单致使金价跳水，惯性下跌后或将出现反弹｡

　　多数非美货币普遍受到美国国内问题而大幅震荡，欧/美汇价亦是如此，美国国内问题稍有缓和迹象，汇价保持回撤态势，反之则向上迅速反弹，从技术分析角度来看，欧元在试探1.362价位后迅速回撤，尽管短期仍有向上动能，但难以有效突破1.36价位区间，向下则看1.346-1.353震荡区间｡

　　当前，美国财政问题仍无未解决曙光，债务上限问题多次协调无果而终，下周债务上限问题仅余3天回旋时间(至17日)，正如巴菲特所述，债务上限问题犹如核弹一般影响全球资本市场，鉴于此，预计美国两党将会在大限之日前拿出妥协决议，其债务问题难以形成实质违约｡

　　【热点回顾与展望】

　　政策､观点

　　中国央行副行长､国家外汇管理局局长易纲在11日在华盛顿表示，今年中国GDP增速将确定会超过7.5%｡ 他表示，所谓的银子银行､地方债问题在可控范围，正确的政策将令问题有所收敛｡

　　中国银监会近日发布外资银行行政许可事项征求意见稿，将外资银行注册资本由3亿元人民币大幅提升至10亿元，同时大幅提升外资银行的资质和风险承受能力｡

　　上交所相关负责人10日接受采访时称，该所未考虑､未研究利用上海自贸区推出国际板，目前，国际板的推出仍无时间表｡

　　国际货币基金组织(IMF)8日将今年全球经济增速预期下调0.3个百分点至2.9%，将明年的增速预期下调0.2个百分点至3.6%｡

　　美国总统奥巴马9日下午正式提名耶伦接替贝南克出任美国联邦储备委员会下任主席，称美国在当前试图巩固经济复苏成果的情况下，耶伦是领导美联储的合适人选｡

　　【人民币国际化】

　　中国总理李克强11日在泰国国会发表演讲时称，中国将考虑在泰国成立人民币清算银行以满足两国企业更多使用人民币进行双边贸易结算的需求，这将有助于推动2015年年中泰双边贸易额达到1000亿美元的目标｡

　　9日中国人民银行与欧洲中央银行签署了规模为3500亿元人民币/450亿欧元的中欧双边本币互换协议｡

　　中国人民银行10日在其官网上发文指出，境外投资者经国务院金融监督管理机构批准，按有关法律规定投资境内金融机构，可使用人民币投资，具体包括新设､增资､并购､参股､股权转让､利润分配､清算､减资､股份减持或先行收回投资等｡

　　台湾货币管理机构负责人彭淮南日前在台民意机构“财委会”报告时公开表示，在台湾外汇存底中已纳入人民币，持有期间达半年，而且会循序渐进加码人民币｡

　　香港离岸市场人民币对美元汇率11日一度攀至6.1020，创该汇价以来历史新高｡

　　SWIFT(环球银行金融电信协会)8日发布报告称，其追踪数据显示人民币目前已成为世界第八大交易货币，该排名较9月初国际清算银行(BIS)公布的排名高出一位｡不过，报告同时指出，人民币的世界支付货币排名于2013年8月下跌至第12位，市场份额为0.84%，低于2013年7月时0.87%的水平｡现时第11位支付货币为泰铢｡