人民币汇率跌涨互现 逐渐回归正常化

　　和讯外汇消息 今年以来人民币汇率走势总体呈现贬值趋势。今日，人民币对美元汇率中间价6.1535元/美元，较年初6.0990贬值545个基点。值得注意的是，人民币对美元汇率在上半年曾出现连续贬值，进入6月，则呈现涨跌交替的双向波动态势。进入7月，人民币汇率还出现过连续三个交易日大幅上涨。

　　美元兑人民币中间价

　　近期人民币汇率上涨的原因，除对年初贬值趋势的调整之外，主要还是由于国内宏观经济数据的好转，特别是外贸方面的数据。中国海关总署发布的数据显示，二季度中国进出口值为6.5万亿元，其中5月同比增速由4月的下降1.4%逆转为增长1.5%，6月增速扩至5.6%，外贸进出口呈现逐步回暖的态势。短期内，外围经济也出现向好势头，欧洲实施负利率和中国经济趋稳都有利于人民币企稳回升，跨境资金流入的动力会略有加强。但中国未来一段时间都将处于“缓慢出清”阶段，资本收益率改善有限，货币政策总体仍将趋于宽松，因此人民币很难再度大幅上涨并破6。

　　2014年第一季度，为了打击并驱赶这些投机者，中国央行出手购买美元，卖出人民币，并将现金注入金融系统并压低利率。人民币亦实现了1994年中国统一官方和市场汇率以来，最大的季度跌幅，并成为同期贬值最严重的亚洲货币。中国央行也仅仅是借力打力，打击套利交易的同时为人民币扩大波幅铺路。人民币作为一个“更为正常的主要货币”，其汇率将不可避免地出现升降变动。央行扩大外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度至2%，实际上令人民币的走势更加难以预测。