渣打集团深陷韩国泥潭 放弃双位数增长承诺

　　江家岱

　　“实现集团收入和利润的双位数增长更像是一种激励的愿景，而不是预设的财政目标。我们渴望高增长，但绝对不会以牺牲风险监控为代价。”

　　面对中国内地、韩国和新加坡三大策略市场盈利同时倒退的现状，渣打集团主席庄贝思(John Peace)坦言，今明两年收入无法维持双位数字增长。该行上半年按正常基准计算的盈利上升6%至29.5亿美元，但期内韩国商誉减值10亿美元，拖累股东应占纯利倒退24%至21.3亿美元。

　　“韩国仍然是经营最困难的市场，但我们不会放弃，下半年会进行分行网络重组，可能会出售部分非核心资产。”渣打亚洲区行政总裁白承睿(Jaspal Bindra)在记者会上表示：“而在中国，香港离岸盈利创历史新高，部分弥补了在岸边际利润的收缩，渣打继续视大中华为高效的投资区域。

　　首6个月，渣打香港自创立以来，首次录得超过10亿美元的税前利润，按年劲升19%，个人消费、批发业务、金融收益全部录得双位数字增幅，其中企业贷款增长更高达43%。

　　在岸损失离岸补

　　根据渣打银行(中国)有限公司的数据披露，受中国经济增长放缓及利率下降的外部环境影响所致，渣打银行(中国)整体溢利同比下跌5%至1.22亿美元。

　　“新政府上台后，一系列金融改革刻意收紧了以往过度投资的信贷增长。短期对银行边际利润和利息收入均有压力，但随着利率市场化的深入，中长期对外资银行有利。相比本地商业银行，外资行调整定价的灵活性更大。”白承睿表示。

　　同日，恒生银行副董事长兼行政总裁李慧敏接受记者采访时坦言，内地同业流动性收紧和存款竞争激烈，导致所有外资行今年上半年在内地的利息收入普遍出现较为明显的下滑。白承睿强调，渣打更看重结构性改革对金融体系的长远利益，短期盈利下滑不会动摇继续投资中国内地分行网络的计划，但他没有透露具体目标。

　　除了在岸业务，中国是渣打整体网络收入的主要来源地，上半年共录得3.5亿美元，2012年全年为7亿美元，主要包括跨境贸易融资、内地企业境外融资和发债等。集团解释，大部分网络收入于中国内地及台湾开展，最后在香港入账。

　　“在所有批发业务中，来自内地企业的贷款收益占比高达25%。”该行香港行政总裁洪丕正表示，渣打银行目前是中国最大境外人民币结算银行及香港第二大人民币债券发行银行。

　　上半年，来自人民币的外汇收入继续增长，已成为香港业务的一大支柱。集团银行间同业贷款较去年底净增63亿美元，主要由香港的人民币贸易融资需求带动。

　　深陷韩国“泥潭”

　　与此相对的是，渣打集团正在韩国金融业的泥潭中越陷越深。

　　以单一市场计算，韩国是仅次于香港和新加坡的第三大收入来源。上半年，韩国市场的银行业溢利同比下降48%;受到当地政府资助的个人债务复兴计划影响，贷款减值大幅增加8000万美元，升幅达到惊人的83%。

　　此外，渣打在2005年收购Korea First Bank时，银行业的股东权益回报为18%，时至今日，已急跌至4%。有鉴于此，渣打决定一次性记入10亿美元的商誉减值，拖累其韩国地区以外近10年来第二次出现亏损。即使扣除减值影响，税前利润也仅为1.37亿美元，按年暴跌55%。

　　“我们无法摆脱韩国经济增长显著放缓的现状。我们决定削减营业成本、精简分行网络，并适时终止未能盈利的非核心业务。”白承睿表示，韩国市场的艰难经营至少将维持到下半年，重整改革不会出现短期成效，但集团不会从韩国撤资。

　　相比韩国存在已久的挑战，第二大收入来源新加坡也意外出现倒退。来自贸易融资的业务量骤降导致企业银行业务的边际利润受压，个人银行业务也同时放缓;期内，新加坡的收入下跌3%，经营溢利则下跌12%，是10年来的首次。

　　庄贝思总结：“扎根新兴市场，是支撑渣打过去10年盈利屡创新高的最重要动力。如今在中国、韩国和新加坡暂时遇到的困难，都只是短期波折，集团的业务重心不会改变。”