金融改革激发行业活力 小贷改革继续推进

　　《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)全文发布。其中，在《公报》中仅有“完善金融市场体系”8个字的金融领域，在《决定》中显示出清晰而明确的改革路线图。

　　□民营银行

　　激发行业活力

　　银行牌照一直是金融领域的核心资源，也并未向民营资本放开，因此，民营资本一直关注银行牌照的解禁问题。《决定》也明确，“在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。”这意味着，民营资本进入银行业的通道将被打开。

　　民营银行作为金融领域改革的第一条被提及，反映了目前决策层对于将民间资本引入传统银行领域的意愿，符合未来市场化改革的方向，是银行领域重要的发展趋势。

　　平安证券报告认为，将民营资本引入到银行领域中，一方面可以打破目前国有银行为主体的、集中度相对较高的银行业经营格局，将银行业经营环境市场化程度提高;另一方面，将目前投放不规范的民间资本进行有监控的引导和梳理，有助于降低实体经济的融资成本。对于整个社会金融效率的提高，融资成本的降低是有重大意义的，对于民营经济、特别是其中的中小企业支持有望落到实处。业内指出，民营资本进入金融领域从方向上代表着金融改革的进一步深化。

　　□存款保险制度

　　利率市场化大前提

　　《决定》要求，建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制。加强金融基础设施建设，保障金融市场安全高效运行和整体稳定。

　　平安证券认为，存款保险制度是保障银行领域金融改革最不可或缺的步骤。存款保险制度的改革是搞活银行竞争格局、开放民营银行过程中对于储户的权益保护，是各国进行利率市场化改革的必要环节。

　　在费率的选择上，业内人士猜测，会采用国际上通行的差别费率，以助于规避银行的逆向选择和道德风险。参照目前美国采用的四档费率水平，估算存款保险制度对于上市公司净利润的影响在1%-5%的范围内。

　　在利率改革方面，央行已经制定了分三步走的改革方案，并为利率市场化进程设定了近期、近中期和中期目标：近期目标是建立健全自主定价机制、取消贷款利率下限;近中期目标是形成较为完善的市场利率体系、健全中央银行利率调控能力;中期目标是全面实现利率市场化，使央行形成通过政策利率来进行宏观调控的能力。

　　□普惠金融

　　小贷改革继续推进

　　在决定中，决策层强调发展普惠金融，未来国内的小微企业贷款、支农贷款等小额贷款领域还将继续大力发展。

　　目前，监管部门对于小微贷款领域已经有相对较多的政策倾斜，例如在计算风险权重的节省等方面积极鼓励银行业金融机构将信贷资源投入到获得融资支持较小的小微贷款领域。

　　平安证券认为，改革的思路和方向是非常正确的，将贷款等金融资源从融资渠道选择相对多样化的大中型企业转向融资渠道相对单一，更加依赖银行和民间融资等方式的小微贷款领域，特别是发展类似于孟加拉国尤努斯倡导的普惠金融，是调整金融资源分配，提高金融资源使用效率的一个重要的顶层设计。

　　业内认为，目前从政策引导层面，普惠金融和民营银行的建设都需要更加重视风险的防范以及资金挪用。我们需要强调的是，资金从来都是逐利的，在民营资本建设银行的过程中，风险防范水平需要向银行学习，要重视避免由于难以管控风险、节省费用而将资金率先满足大中型企业的融资需求。

　　□巨灾险方案

　　政府政策引导推荐

　　近年来我国自然灾害频发，已成为继日本和美国后灾害损失第三大的国家，巨灾风险形势十分严峻。目前，保监会有关建立巨灾保险制度的总体规划已明确3个基本立足点，即保民生，重点解决好与百姓生命财产安全密切相关的灾害应对问题;保基本，巨灾保险制度应该定位为我国社会保障制度的一个重要组成部分，覆盖面必须足够广，确保巨灾基金的积累能够达到一定的量;稳财政，引入保险机制参与巨灾风险管理，用有计划的支出应对突发灾害造成的财政巨额支出，减轻政府对巨灾损失承担的直接责任，减轻公共财政面临的压力。

　　具体实施方法包括，政府政策引导，财政补贴和税收优惠;国家建立巨灾保险基金及相关机构，同时引入市场机制，发挥商业保险公司的风险管理等技术优势;建立有保险公司、再保险公司、巨灾基金和各级政府等多方参与的多层风险分散机制;先实施农业巨灾、地震保险和洪水保险等几类巨灾保险。

　　□市场定价机制

　　推进市场化改革

　　《决定》明确了保险业在完善和发展中国特色社会主义制度中的地位和作用，以及在全面深化改革中所肩负的责任和义务。保监会主席项俊波表示，要继续推进保险业市场化改革的各项任务。建立市场化的定价机制，继续落实寿险费率改革政策，积极稳步推进以市场化为导向的商业车险条款费率管理制度改革，统筹考虑交强险改革，加强资金运用风险监管制度建设，完善市场退出和风险处置的制度机制，促进保险业务模式、经营机制、风险管控等创新。

　　寿险产品预定利率改革方面，核心是“前端放开定价利率，后端管住准备金评估利率”。

　　商业车险条款费率改革则按照先条款后费率、先统一后差异的原则，拟采用3年左右时间分“三步走”的进度安排，最终实现符合条件的保险公司根据自有数据开发商业车险条款费率。

　　交强险改革方面，研究建立区域费率制度，并适时调整交强险的责任限额和费率水平，进一步完善调解机制，规范诊疗和伤残鉴定标准等，完善救助基金等相关配套制度，进一步改善外部经营环境。

　　□第二代偿付力

　　深化保险监管改革

　　项俊波表示，要大力深化保险监管改革。进一步增强市场主体自主权，加强和改进监管，守住防范系统性区域性风险的底线。加强偿付能力现代化建设，发挥分类监管扶优限劣的作用，运用现代技术创新监管机制和手段，推进监管制度机制改革，提高监管实效，强化监管制度执行力，继续深化简政放权，推动监管职能转变，提升监管服务水平。

　　今年5月14日，中国保监会正式发布了《中国第二代偿付能力监管制度体系整体框架》，《整体框架》作为第二代偿付能力体系建设的顶层设计，明确了“偿二代”的总体目标，确立了“三支柱”框架体系，制定了“偿二代”建设的若干基本技术原则。保监会表示，今年将启动“偿二代”全部10余个具体技术标准的研制项目。《整体框架》下，“三支柱”的主要内容包含了定量监管、定性监管和市场约束。