承压年关考核 银行受让存单收益权“刷”存款

　　年关将至，银行的存款考核压力来袭。

　　21世纪经济报道记者日前获悉，面对即将到来的时点考核，当下部分银行正与贷款客户、券商等合作，以受让企业“存单收益权”的方式将贷款资金转化为一般性存款，以满足银行存款冲量及存贷比达标的要求。

　　在操作中，该业务与通道业务类似，券商定向资管、单一信托计划等渠道仍然成为配合银行完成“资金出表”的关键工具，但与通道业务中的类贷款职能有所不同的是，其开展动机或仅以虚增银行存款为主。

　　“(这个业务)能满足银行的指标考核，同时也不影响贷款客户和其他相关方的利益。”西南某券商资管部王华(化名)透露，“应该算是多方之间的一个共赢选择。”

　　而有业内人士对此指出，该模式甚至可通过反复操作，将同笔资金转化为多笔存款，继而实现银行存款的成倍虚增。

　　但另一方面，该业务所形成的资产仍然属于非标准化债权(下称非标资产)，将受到相关监管额度的管控，而随着非标监管趋严，以及银行存贷比考核机制的转型，该类业务的空间也将面临考验。

　　以贷“刷”存

　　据了解了该业务的人士介绍，该业务的基本操作方法可体现为，A银行先向B企业发放一笔贷款，并与B企业沟通后将贷出款项重新存回A银行，而B企业则得到一张定期存单，之后在委托C券商将前述存单设立为定向资管计划。

　　与此同时，A银行再以自营或理财资金投资或受让该资管计划的存单收益权，存单到期前，企业再进行溢价回购，即通过此法，可将实际贷款发放从贷款项转出至同业、理财等其他项目中。

　　如此，A银行增加了一笔存款，其存款及存贷比指标得到满足;C券商则赚取了相应低成本的通道费用;而B企业也最终获得了融资。

　　“这种方法也就是这一两年才出现的，因为同业这块也是近几年才大发展的。”沪上某股份行金融市场 部经理胡艳(化名)告诉21世纪经济报道记者， “我们去年底就研究过这种模式了，只是一直没尝试，它属于明显的监管套利和刷指标。”

　　值得注意的是，该业务与常规的通道业务类似，需多向券商方支出一笔通道费用。

　　“通道费一般在1‰到2‰之间，这个成本一般要转移到企业的头上。”王华透露，“钱紧情况下银行会惜贷，而一般只要是企业急需用钱，或者其他方面有求于银行，往往都会配合银行搞这个。”

　　与此同时，由于此方法具有可反复操作性，银行亦可通过此法实现存款的成倍虚增。

　　“假如企业最终拿到1亿元后再去银行开存单，银行就又多了1亿元存款，而银行还能再通过这个方式把钱转给企业。”胡艳感叹道，“你想想理论上这1亿元能刷出多少存款，而且还是一般性对公的。”

　　“如果这种业务停了，好多银行的年终存款可能都不知道该怎么冲上去了。”胡艳告诉21世纪经济报道记者，“这个业务实际上是把同业、理财资金转为一般性存款。”

　　事实上，一些银行此前曾与保险(放心保)公司合作，将同业存款转化为一般性存款——即以同业资金对接保险资管计划，并以保险资管计划的名义存入标的银行。(根据规定，保险资产管理公司存款不计入同业存款而计入一般性存款)

　　但在银行人士看来，和保险资管模式相比，受让存单收益权的方式或更具可操作性。“保险一般要比券商和企业更难搞。”胡艳指出，“保险公司的规定更多，而且还涉及了新的监管部门，相比之下券商要更灵活。”

　　仍受非标额度管制

　　需要注意的是，由于该业务所形成的资产无法在银行间及交易所市场挂牌，其仍属于非标资产。

　　这意味着，以理财资金对接前述存单收益权资产时，仍受到银监会8号文(《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》)的额度监管，即理财资金持有该类份额不得超过理财总额35%及银行总资产的4%。

　　而以自营资金对接时，则需顾及风险权重占用，因此该业务所形成的收益权资产多数时需以同业业务的方式介入。

　　“如果用自营资金放款，一般都要做成买入返售，并引入过桥行和兜底，把收益权作为同业资产来接手，这样才能降低形成资产的风险占用。” 胡艳表示，“但是接下同业监管可能也要趋紧了。”

　　市场此前传言，旨在规范银行间同业业务的银监会“9号文”已处于待发状态，而一份疑似9号文草稿的《商业银行同业融资业务管理办法》亦正在机构间流传，当下业内对同业业务的收紧已有所预期。

　　而另一方面，也有消息指出，监管层可能酝酿政策，对自营(表内)、理财(表外)项下的非标资产实施统一监管，并对其总规模予以“额度控制”。

　　而在非标资产监管环境日趋严化之下，此类“刷存款”式的监管套利空间亦在逐步收窄。

　　在业内人士看来，造成前述“虚增存款”现象的原因，和当下的存款考核机制不无关联。

　　“关键问题还是存款考核机制，它是催生套利动机的原因之一，其实现在以时点为界定的考核方式迟早要发生变化，”胡艳表示，“如果动态考核存款和存贷比指标，类似"冲时点"的问题才能减少。”