银行理财将保持不低收益率 回归代客理财是趋势

　　“钱荒”、“揽储”、“互联网金融”……在整体资金面偏紧，互联网金融裹挟而来的2013年，银行理财产品依然以其稳定性吸引了多数投资者。刚刚过去的2013年12月，银行理财产品以年内单月发行量和平均预期收益率双高的成绩光鲜落幕。然而，变化也开始显现。

　　□记者 倪辉

　　锁定收益 春节前还有一搏

　　“从目前来看，中国股市持续低迷，加上近期监管层再度重启IPO，沪深股市大幅下挫，个人投资者想通过股市赚钱非常困难。至于投资黄金，投资者将面临更加复杂的政治与经济多重影响，未来金价大幅波动的可能性进一步加强，投资获益也会面临较高的不确定性。因此在2014年通过购买银行理财产品仍将是大部分个人投资者实现财富稳健增值的主要途径。”中国银行宁波市分行资金业务部周红波说，“如果投资者手头有长期不用的资金，建议可以趁着春节前这个节点锁定收益，目前中国银行一年期产品预期年化收益率在6.0%左右，而半年期产品个别也可以达到5.7%。”

　　去年12月，银行理财产品的单月发行量和平均预期收益率均创下2013年新高。据银率网数据统计，截至2013年12月28日，12月份98家商业银行共发行3715款理财产品，较11月环比上升1.1%。特别是在预期收益率方面，继11月银行理财产品的平均预期收益率破5%后，12月银行理财产品平均预期收益率大幅走高至5.6%，再次刷新了2013年全年最高纪录，同时实现了银行理财产品平均预期收益率连续6个月走高。

　　“投资者购买银行理财产品可以关注一些关键性的时点，比如月末、季末或年末。目前临近春节，市场资金面将进一步趋紧，银行理财产品的预期年化收益率值得期待。”周红波建议，如果对资金流动性要求较高的投资者，可以选择中国银行短期限的理财产品，目前35-40天左右的理财产品预期年化收益率也比较高，大多在5.2%-5.3%左右。

　　资金面偏紧是主基调

　　“目前分析，2014年银行理财产品将持续保持不低的收益率水平，但同时产品蕴含的风险也在增加，投资者选择银行理财产品不能光看收益率，而要综合考虑投资方向等。”光大银行宁波分行理财师毛彤巍表示，比较明显的一点，利率市场化进程加速，资金成本偏高，银行理财产品的收益较难回落。

　　对于2014年银行理财产品，多位业内人士表示，发行量将继续保持高位。宁波银行相关人士表示，银行理财产品的预期收益率走势主要取决于资金面的情况，“要看明年的流动性”。

　　“投资者购买银行理财产品可以根据市场资金面去匹配，具体可以参照债券市场收益率水平。”周红波分析，今年央行料将实施稳健的货币政策，并加强微调预调，以保持货币信贷和社会融资规模合理适度增长，因此中性偏紧的货币政策立场将是2014年的市场主调。同时考虑到美联储已经开始逐步缩减购债规模，国内监管部门也加强了对影子银行的监管，这些因素都会使市场资金面进一步趋紧。因此，银行理财产品预期收益率仍然会保持一个较高的水平，特别是月末、季末、年末等一些关键性的节点。”

　　回归代客理财是趋势

　　“2014年银行代客理财的模式会越来越多，对于投资者来说，最重要的还是风险意识，代客理财变化比较大的一点就是以后投资风险要自担了。”毛彤巍说。

　　2013年大型国有银行以及股份制银行增加了开放式银行理财产品的发行量和产品类型，在投资标的上也有所创新。据悉，去年10家商业银行试点债权直接融资工具，并发行了可投资债券直接融资工具的资产管理计划。12月末，监管层放行银行理财产品开立证券账户投资沪深两市固定收益类产品，又进一步拓宽银行理财产品的直接投资范围。

　　如何加强理财管理能力、如何提高产品收益能力、如何吸引储户把钱留在银行，是商业银行面临的重大挑战。

　　中行宁波市分行周红波说：“随着人民币的长期升值，市场开始对人民币汇率的预期出现分化，部分投资者持有外币的意愿逐渐增强，同时随着美元资产的逐渐回升，以美元为代表的外币理财收益也在逐步攀升。外币理财一直以来是中国银行传统优势业务，不仅期限灵活，而且收益率相对较高，目前中国银行美元6个月的理财产品预期年化收益率可以达到3%左右，在市场上具有较强的竞争优势。”

　　“2014年，对于银行来说，重点是在保持以往优势的前提下，研发差异化产品吸引客户。光大银行为此专门成立了资产管理部，加强了理财团队的投研能力。针对当前新股申购新政对于网上打新持有股票市值的新要求，1月份，光大发行了一款线下打新股的产品，此外每月15日开放的一款养老产品也是创新产品的实践，两款产品市场反响都挺不错。”毛彤巍介绍，该行一直在针对理财投资者需求细分、开发产品，如出国金融购汇优惠、未成年人证券投资的“小小银行家”等都是在这一背景下推出的。

　　对于投资者来说，百花纷呈的市场当然是利好消息，不过根据自己风险匹配相应产品是不变的铁律。