重庆银行增速超20% 徽商9成营收来自净利息

　　理财周报记者 黄杰/上海报道

　　哈尔滨银行正忙于H股上市，江苏银行则在上周早些时候决定延迟A股上市计划。

　　在其他同行为上市路程焦头烂额之时，率先登陆H股的重庆银行和徽商银行在近期交出了上市后首份年报。

　　从年报数据来看，上市对徽商银行的业绩表现并无太大助推，营业收入和净利润增速分别为10.15%和14.39%，居于行业平均水准。但其资产结构，尤其是同业资产有较大幅度下滑，利差有较大震荡，而资产质量有所改善。

　　最早上市的重庆银行方面，不论总资产和经营业绩增幅，均有超过20%的增幅，远高于同业。资产结构上，该行存贷比则有较大幅度下滑。

　　除此之外，通过IPO，徽商银行和重庆银行资本金，都较上市之前获得较大程度补充，这也为其日后开展业务打下较好基础。

　　重庆银行高速增长

　　重庆银行3月20日交出了上市后首份年报，业绩报告显示，2013年，重庆银行实现营业收入58.75亿元，同比增长26.1%，其中净利息收入为51.79亿元，同比增加10.29亿元，增幅24.8%，占营业收入总额的88.15%。报告期内实现归属于上市公司股东的净利润23.29亿元，同比增幅为21.0%。在上市银行业绩增幅普遍下滑的背景下，这一成绩单在中资银行中位居前列。

　　除了利润较大幅度增长外，该行2013年资产总额也领先同业，数据显示，该行2013年末总资产为2067.87亿元，同比增长32.4%。事实上，从已公布的上市银行2013年报来看，资产增速下滑已成不争事实，其中民生银行(8.11, 0.34, 4.38%)2013年总资产增速仅为0.44%。

　　华泰证券(8.24, 0.23, 2.87%)在其研报中预计，2013年上市银行净利润增速将下行至11%左右，而申银万国[微博]则认为，去年业绩增速为11.1%，实际上，从2012年年报来看，A股16家上市银行净利润平均增速为17.36%。

　　根据银监会的统计，2011年、2012年、2013年上半年全行业利润增速分别为36.34%、18.9%和13.83%。不论地区和资产规模，仅从重庆银行的业绩表现来看，该行颇有逆势而上之势。

　　而徽商银行的盈利表现则相对平淡，截至2013年末，该行营业收入101.73亿元，增速为10.15%，其中净利润49.26亿元，同比增长14.39%。资产总额方面，该行2013年末资产总额为3821.09亿元，同比增长17.85%。

　　尽管与同业相比，徽商银行资产增速仍算乐观，但纵向来看，其总资产和净利润增速均有较大幅度回落，2012年其总资产增速和净利润增速分别为26.2%和23.3%。

　　实际上，仅观察业绩增速，同在去年11月登陆H股的两家城商行交出的业绩单，优于16家上市银行，而上市对其经营影响如何，还缺少足够多的时间样本。

　　资产结构调整明显

　　尽管一年之后IPO已然开闸，但此前在会的城商行、农商行，均未能出现在过审名单当中，股东户数过多，资产质量问题，是困扰这些地方性银行的主要问题。

　　就现实情况而言，目前哈尔滨银行正积极为转道H股奔走，而资金体量在全国城商行中排名前三的江苏银行，则在上周早些时候举行的股东大会上决定，延迟该行A股上市计划。

　　上市对于城商行而言，究竟有何流弊？从徽商银行和重庆银行的实际情况来看，其对于调整资产结构、充实资本充足率具有较大改善效果。

　　转道香港H股上市成功，使得两家城商行的资本金状况有了较大程度改观。年报数据显示，截至2013年末，徽商银行资本充足率15.19%，较年初增加1.65个百分点，核心一级资本充足率为12.60%，较年初增长2.30个百分点。

　　重庆银行方面，该行去年11月6日率先登陆H股，总计发行6.85亿H股，净募资30.98亿元。该行在业绩报告中称，募资资金全部用于补充资本金，数据显示，截至2013年末，该行资本充足率、核心资本充足率分别为13.26%和10.82%，分别较年初增加2.15个百分点、2.62个百分点。

　　除了资本金获得较大程度补充外，前述两家银行在资产结构上的变化亦较大。徽商银行方面，上市之前，其同业资产曾成倍增长，2011年为53亿元，2012年则暴涨至381.98亿元，而到2013年上半年，这一数据再次攀升至922.81亿元。但上市之后，这一资产又回落至490亿元。

　　理财周报（微信公众号：money-week）记者观察重庆银行利息收支变化了解到，重庆银行在调整同业业务上有较大动作，去年该行存拆放同业及其它金融机构款项利息收入为0.67亿元，同比减少1.65亿元，降幅71%；而其在此类业务中的利息支出，则高达10.41亿元，增幅30%。

　　 徽商银行资产质量改善

　　除了同业业务配置有较大幅度变化外，重庆银行过去一年在信贷结构调整上变化亦较为显著。历史数据显示，该行2011年、2012年存贷比分别为71.69%、67.20%，在超过70%的存贷比高位后，重庆银行存贷比不断下滑，直至2013年末的60.82%，这一数据比2012年末减少了6.38个百分点。

　　资产质量上，该行2011年、2012年不良贷款率分别是0.35%和0.33%，较低水平运行同时，仍有所改善，但从2013年的数据来看，该行不良贷款出现“双升”，其中不良贷款余额3.55亿元，较年初增加0.98亿元，不良贷款率0.39%，较年初增加0.06个百分点。

　　行业分别上，重庆银行在信息传输、计算机服务和软件业中的不良率高达2.25%，其次分别是制造业、批发零售业，金融业和房地产业，值得注意的是，该行去年在金融业的贷款中，出现0.58%的不良率。

　　徽商银行方面，该行去年的不良贷款继续上升，为10.51亿元，但不良贷款率则有所下滑，为0.54%，较年初减少0.04个百分点，资产质量有所改善。实际上，从2005年到2012年期间，除2012年出现“双升”外，该行不良贷款余额和不良贷款率主要呈现下降趋势。而到2013年，其不良贷款率也较2012年末略有下降。

　　行业分布上，该行在商业与服务业的不良率高达1.34%，其次分别是制造业（0.75%）、教育与传媒业（0.69%）、建筑业（0.14%）。徽商银行方面认为，不良贷款率下降的原因，主要是不良贷款上升速度慢于贷款总额增长。

　　实际上徽商银行在信贷结构上的调整亦较大。理财周报（微信公众号：money-week）记者从公开数据中获悉，该行2013年净息差大幅下滑40个bp。管理层的解释是，主要原因是该行去年贷款风险偏好谨慎，而个人贷款尤其是个人住房贷款的增幅近40%，这些利差较低的信贷业务造成该行息差大幅下降。

　　而该行去年营收收入的93.95%，都来自于净利息收入，这一数据较2012年增加1.11个百分点。