城商行同业去杠杆样本：厦门银行总资产半年跌26.8%

　　日前，厦门银行在银行间市场发行2014年第一期金融债，根据这期债券的募集说明书，截至2013年6月末，厦门银行总资产667.7亿元，较2012年底911.2亿元的规模，罕见的下跌了26.8%！

　　同位于福建，厦门银行资产配置模式类似兴业银行(10.17, -0.12, -1.17%)，其信贷资产近两年一度低于20%，同业资产占比则一度高达40%，这一比例甚至超过了兴业。

　　“发行人的总资产规模(虽然)有所下降，主要系发行人根据市场新的形势变化主动降杠杆、调结构使得买入返售金融资产和存放同业款项下降幅度较大所致。”上述募集说明书披露。

　　厦门银行并非孤例。另一家日前已披露2013年业绩的徽商银行，去年底同业资产也从922.81亿元高点跌去过半，急速回落至490亿元，进一步导致该行规模增长放缓。

　　21世纪经济报道记者获悉，在2014年初监管会议上，银监会主席尚福林曾警示：“同业业务对市场的反应非常敏感，波动性强，尤其是一些中小机构过度依赖同业资产进行规模扩张，容易出现流动性缺口。”

　　一家商业银行同业条线负责人则对记者透露，去年有关部门一度起草了规范商业银行同业业务的“9号文”，虽未下发，但央行[微博]此后将出台囊括银行、券商、基金子公司等机构在内的金融同业的同业融资规范。近几年依赖同业业务大肆扩张的城商行2014年去杠杆压力不减。

　　“买入返售资产”下跌80%

　　厦门银行是典型的依赖非信贷资产扩张的城商行，该行2009年才正式批准成立，作为后起的城商行，其快速扩张的冲动强烈。

　　厦门银行2012年年报披露，“贷款新增额度受限的情况下，积极调整资金运用策略，多渠道增加创收。”截至2012年末，该行总资产规模911.21亿元，贷款在总资产中比例进一步下降至18.3%。

　　同业业务自然成为规模扩张的选择，在2012年高点时，该行同业资产(包括存放同业及其他金融机构款项、拆出资金、买入返售金融资产)达358亿元，在总资产中占比达40%，超过信贷资产两倍有余。

　　除此之外，作为同业业务的另一个变体，厦门银行可供出售资产、应收款项投资项下，开始大规模配置同业理财产品、信托受益权，2012年该行该部分资产就同比飙升接近200%，余额近百亿元。

　　不过，同业业务具有明显的期限错配，尚福林在上述监管会议上就直言：“同业市场短期融资占比明显加大，资金来源稳定性下降，资产负债期限错配程度上升，加大了流动性风险管理的难度。”

　　据21世纪经济报道记者观察，在2013年6月份“钱荒”事件后，厦门银行也开始大规模收缩同业业务去杠杆，处理同业资产备付流动性，相关业务断崖式下跌。

　　上述募集说明书显示，厦门银行“买入返售资产”从2012年底的228.68亿元，下降为2013年6月末的36.5亿元，跌幅超过80%；“存放同业及其他金融机构款项”从2012年末的129.28亿元，下降为6月末的61亿元，跌幅超过50%。

　　调整“抽屉协议”

　　“央行之前已就同业融资监管细则同我们交流过，核心内容为两点，一是全面停止第三方买入返售业务；二是对银行同业业务规模设限。”上述银行同业条线负责人称。

　　据他介绍， 2013年银监会就已注意到商业银行三方买入返售业务记账不规范，因此招行、民生、兴业等股份行，从2013年初就开始着手将三方买入返售两份协议(阴阳两份协议，其中阴协议即为“兜底函”，也称“抽屉协议”)变成一份，年底时则进一步控制该部分业务规模，但不少城商行仍然拿着抽屉协议不做账，今后调整压力巨大。

　　目前，厦门银行同业去杠杆效果业已体现，截至2013年6月末，厦门银行总资产667.7亿元，较2012年底规模缩水近三成，在近年国内银行业经营中较为罕见。

　　另一家已披露2013年业绩的城商行情况类似，徽商银行同业资产2011年时仅53亿元，此后两年内一度暴增至922.81亿元，扩张10多倍，其中买入返售金融业务在总资产的比重也升至22.5%，仅次于贷款。

　　不过，该行日前公布的2013年年报显示，截至2013年底，该行同业业务已大规模回落至490亿元，在此影响下，该行2013年末资产总额为3821.09亿元，同比仅增长17.85%，为近年来较低水平。

　　“去年6月末的同业业务高峰期后，徽商主动缩减了同业资产，占比回落至12.8%，今年会继续维持审慎的同业业务管理。”徽商银行行长助理夏敏在业绩发布会上表示。