片仔癀、云南白药角力牙膏市场

【天地网讯】　　受近几年医保控费要求不断提升、药品招标环节降价压力加大以及流通领域管制等因素影响，国内药企纷纷另辟蹊径向大健康产业进军，其中，中成药企业因具有天然的保健品开发优势，势头尤猛。

　　近日，随着片仔癀配股启动，公司展示了其在保健品生产方面的雄心。片仔癀拟在未来3至5年开发具有保护肝损伤、增强免疫力等功能的保健食品及健康食品，同时结合漳州当地及其他地区特色原材料，如食用菌、芦笋、巴戟天、玫瑰茄、金线莲等来开发，预计至2016年可获得2至4个保健食品批件及5-10个健康食品并实现相应的产业化生产。

　　记者注意到，片仔癀此次10配1.5股，配股价为37.14元。业内人士告诉记者，相比于目前公司141元的股价，折价率高达73%。这相比一般上市公司配股30%左右的折价率，高了一倍多，自然令不少投资者对配股后带来的套利空间充满期待。

　　近日，片仔癀朝着大健康产业方向迈出了实质性的第一步。公司子公司片仔癀日化近日与华润片仔癀药业全资子公司华润片仔癀医药贸易签署片仔癀牙膏供应与经销合同。片仔癀日化授权华润片仔癀医药贸易为片仔癀牙膏的独家经销商，经销范围包括但不限于代理商、商场、超市、药店、专营店、便利店、医院、电子商务等，片仔癀日化不再自行或授权任何第三方销售或代理片仔癀牙膏。

　　片仔癀一内部人士告诉记者，由于片仔癀牙膏前期销售未能取得预期业绩，公司决定让华润片仔癀医药贸易独家负责销售、代理片仔癀牙膏。公司若成功配股，将有足够资金加大营销力度，从而抢占国内牙膏市场份额。

　　记者注意到，随着口腔清洁用品市场进入成熟期，市场细分程度高，品牌忠诚度起主要作用，价格竞争十分激烈。从市场需求看，个性化需求日趋强烈，追求新感觉、健康、美白、天然、多功能依然是主流；从品牌结构看，全球主要市场由几家跨国公司品牌垄断，市场进入壁垒较高；从产品结构看，市场进一步细化，新品大量涌现。我国目前在售牙膏有佳洁士、高露洁、黑人、云南白药、冷酸灵、黑妹、中华、田七、竹盐等多个品牌。

　　海通证券分析师刘宇告诉记者，片仔癀牙膏2012年已上市，主要渠道集中在专柜和零售药店，2012年销售额小，大概在几百万元左右。相比之下，云南白药在牙膏市场已占有先机。云南白药牙膏去年含税收入为20亿，占牙膏市场比重11%，预计今年牙膏收入增速有望超过30%。刘宇认为，相比云南白药近20亿元的规模，片仔癀同样具有品牌优势，而在定价上，其未来定位在中高端的可能性更大，这也有助于提升产品的毛利率。记者 江风