深挖年报秘密！19个销售过亿的中成药五年数据都在这里

    A股上市药企2018年年报已经全部披露完毕，部分企业会根据实际情况公布重点产品的销售情况(非终端市场情况)。最近两年，国家层面大力支持中药企业的发展，但对中药注射剂的监管越趋严谨，中成药市场格局变幻莫测。企业除了把好产品的质量关，更多精力放在了品牌的打造上，因此从年报中也能对产品销售情况窥得一二。米内网整理发现，有13家上市药企公布了共19个销售过亿的中成药产品数据，他们五年来的销售增长情况又是如何呢?

     表1：13家上市药企19个过亿产品(系列)最近五年的销售情况(单位：元)

    东阿阿胶：阿胶及系列产品飙涨至63亿元

表2：2014-2018年东阿阿胶系列产品营业情况(单位：元)

    最近五年，东阿阿胶的阿胶及系列产品的营业收入快速增长，可谓一年升一个台阶，2015年突破40亿元，2016年突破50亿元，2017年突破60亿元，2018年涨至63亿元，东阿阿胶的收益超过八成来源于该业务板块。

    东阿阿胶的阿胶及系列产品，阿胶聚焦“滋补国宝”的打造，复方阿胶浆广谱气血保养，阿胶糕布局快消市场。2018年围绕三大产品，公司升级熬胶平台、推广体验旅游、深耕百强连锁、布局医馆医院，提升消费认知并进一步确立了东阿阿胶的行业领导地位和品牌定位。接下来，公司将不断通过产品科技创新，开发“阿胶+”系列产品，聚焦阿胶主业，扩充滋补市场，打开增长空间。

    红日药业：血必净注射液2018年营收回升

表3：2014-2018年红日药业血必净注射液的营业情况(单位：元)

   血必净注射液是治疗脓毒症和多脏器功能失常综合征的国家二类新药，该产品也是红日药业的重点产品之一，2016年起，该产品的销售额有大幅下滑的现象，毛利率维持在90%左右。2018年，血必净注射液的销售额增长了36.22%，重新恢复了活力。

   最近几年，血必净注射液进行了大量循证研究，包括上市后再评价临床安全性集中监测、对重症肺炎疗效的多中心临床研究等，目前血必净注射液已纳入到多项指南和共识。红日药业表示，未来血必净注射液等产品将继续推进学术研究，加强专家合作，严把产品质量，靠疗效、安全性、经济性证据争取更大市场。

   汉森制药：四磨汤口服升级为5亿级别产品

表4：2014-2018年汉森制药四磨汤口服液的营业情况(单位：元)

   四磨汤口服液是汉森制药的独家产品，2014-2017年，该产品的销售额保持在4亿元左右，2018年再上一个台阶，上涨至5.05亿元，最近五年的毛利率维持在76%左右。

   汉森制药在年报中提到，四磨汤口服液已于2018年2月24日获得国家二级中药保护品种证书，产品获得7年的独家市场地位;此外，四磨汤口服液的安全性再评价已于2018年4月完成总结报告。未来，公司将继续做大四磨汤口服液市场，将其它优质产品做成明星级产品。

   易明医药：瓜蒌皮注射液稳步上涨

表5：2014-2018年易明医药瓜蒌皮注射液的营业情况(单位：元)

   瓜蒌皮注射液为全国独家品种，2018年《中成药临床应用指南》推荐品种。从营业收入来看，该产品从2015年起突破2亿元随后继续上涨，2018年涨至2.64亿元。

   瓜蒌皮注射液是易明医药与上海医药子公司合作开发的产品，目前该产品的合作模式为易明医药负责原材料瓜蒌皮的独家供应，上海医药采购公司的瓜蒌皮原材料后，负责瓜蒌皮注射液的生产，并将产品销售权授予易明医药负责该产品的营销推广。

   据易明医药2018年年报显示，在执行“两票制”后，公司与上海医药制定了产品新的营销方式，合作双方除通过原材料独家供应和产品独家经销实现合作关系外，新增市场推广服务关系，指定客户按照易明医药的订单指令将合作产品按照约定价格直接销售给流通企业，公司直接向信谊(上海医药子公司)联合收取推广服务费。因此，2018年该产品的毛利占比发生了变化，同时也增加了相应的推广收入。

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