2021年11月综合200价格指数解读：利好因素释放充分 仍需注意风险

  图1：中药材综合200指数2021年11月走势

       截止2021年11月29日，中药材综合200指数报收2678.66点，点位与11月1日2626.84点相比，指数上涨1.97%。本月综合200指数持续上涨趋势，又一波疫情影响，前期大盘指数平稳中缓慢上行，后期随着市场交易活跃，指数随之上扬。十一月整体价格指数趋势属于震荡上扬。

       在本监控周期内，综合200指数的200个构成品种中，共有28个品规价格出现上涨，占总监控品规的14%，共有14个品规价格出现下降，占比7%，其余158个品规价格走平，占比79%。

涨价品种

       牛膝：在产区种植面积逐年减种的情况下，库存得到了有利消化。2021年产新序幕拉动，行情呈现稳步上扬趋势，涨幅明显，货源被抢购。产区货源干度多在6-7成就被商家买走，形成货不足需的场面。这种现象是少见的，虽然目前牛膝的行情偏高，但今年新货产出量不足，预计库存难满足全年市场需求，牛膝行情会在高价位运行一段时间。

       川芎：库存不多，加之产区生产情况一般，又有资金介入拉动，继而吸引各方面商家的购买积极性，行情创造了历史。但是高价位也意味着高风险，川芎目前的价格已大大高于其价值，虽说到明年三、四月份产新还有一定的时间，但是如何能在这段时间内最大限度的规避风险，是大家在经营中值得谨慎考虑的问题。

       车前子产地、市场货库存薄弱，前期行情略有回落后本期强势反弹；延胡索、覆盆子均有大户介入，走动加快带动市场行情上走，参与需谨慎；黄柏受到关口及国家保护植物管控关黄柏货稀缺，价格不断上涨，川黄柏价也随之上调；菊花今年产量明显下降，产区、市场货源供应显紧，行情上扬明显；八角茴香本月人气较旺，后期货源走动放缓，行情涨后又滑，但整体趋势仍然是上扬状态；防风、玉竹、百部均是产新干品暂未加工应市，新货产出量少，价格走高。

跌价品种

       郁金、秦艽、木香新货陆续上市增加，加之商家购货谨慎，价格有所下滑；虎杖库存有量，需求不旺，寻货商家减少，行情回调；国产砂仁、进口砂仁走销均不理想，行情下跌；胡椒走势一般，行情微调；海金沙前期价格明显回升，近来实际消化量有限，行情又回落；泽泻距离产新期不远，今年种植面积增加70%，产新掉价是大概率的事情。

       菟丝子在今年种植期，产区传出减种的消息，导致持货者惜售，参与者增多，行情出现了明显的上调，但随着产新序幕拉开，多数持货者认为在今年特殊环境下行情还会有所突破，但事实菟丝子产新掉价了，由于行情的下滑速度快，部分持货者手中货源都未抛出。

       菟丝子产新行情下滑的主要原因是：新货产出量并非预测产量小；高价导致一些野生菟丝子有一定产出量；市场有一定库存，经营商多观望态度，前往产区购货商家少。从目前市场与产区的货源走销情况看，菟丝子短期内行情依然难以乐观。

       中药材整体走势在多因素影响下继续呈现上涨趋势。目前多数品种产新收尾，减种与天气影响下的减产因素已经释放，未来货源多进入实销状态。接下来年末商家、用药单位的备货量也会逐渐增加，市场货源销势将会保持良好的状态，一些有潜力的品种预计依然会有资金的介入拉动，在供求关系的变化之下，后期行情升多降少仍会继续。后期随着货源走动加速，换手也将频繁，推高接手风险，商家谨慎经营。