官宣！哈药将易主

     哈药集团引入两家新增投资者，哈药混改取得实质进展——哈药集团或不再是国有控股企业。

     ▍ 哈药集团新增两投资者

     8月12日，哈药股份发布公告称，哈药股份的控股股东哈药集团通过增资扩股方式 引入重庆哈珀以及黑马祺航为新增投资者。

    公告显示，2019 年 8 月 9 日，重庆哈珀、黑马祺航与哈药集团原股东签署增资协议， 分别以现金人民币 805294116.45元、402647059.15元对哈药集团进行增资，分别认缴哈药集团新增注册资本435294117元、217647059元，分别占本次增资后哈药集团的股权比例为 10%、5%。

    根据公告，哈药集团之所以以增资扩股的方式公开征集投资者，择优引入投资者以现金方式对哈药集团增资， 是为了应对行业变化，提升其市场竞争力和资金实力。

    哈药集团提供的信息显示，重庆哈珀是成立于2019年7月4日的一家投资类有限合伙企业，具备本次增资的资金支付能力且来源合理合法。

    黑马祺航是成立于2018年4月8日的一家投资管理类公司，财务状况正常，具备本次增资的资金支付能力。

   ▍ 哈药集团或不再是国有控股企业

   据赛柏蓝查询，哈药集团这一轮的增资扩股 最早开始于今年的5月29 日。

    5 月 29 日，哈药集团将“哈药集团有限公司增资公告”在哈尔滨市公共资源交易中心网站对外发布，开始公开征集增资扩股事宜的意向投资者，发布截止日期为 2019 年7月26日。

     在5月30日的公告中，哈药股份就表示，待投资者确定后，相关各方将签署增资协议， 哈药集团将由国有控股企业变为国有参股企业，哈药集团的控制权也将发生变更，公司实际控制人将由哈尔滨市国资委变更为无实际控制人。

    不难看出，哈药集团在积极寻求褪去国有控股的属性色彩，并谋求变更为无实际控制人的经济主体。

    公告显示，本次增资完成后，哈药集团股权结构为，哈尔滨市国资委持股38.25%，中信冰岛、华平冰岛、黑龙江中信分别持股19.125%、18.7%、0.425%，哈尔滨国企重组公司持股 8.5%，重庆哈珀持股10%，黑马祺航持股5%。

    由于哈尔滨市国资委的持股比例将由45%下降至38.25% ，因此哈药集团的控制权将发生变更，公司实际控制人将由哈尔滨市国资委变更为无实际控制人。

     不过，本次增资尚需完成哈药集团工商登记变更等后续相关程序。待哈药集团完成工商变更登记后，本次增资扩股事宜最终完成。

    ▍ 增资扩股应对行业冲击

    在同日的公告中，哈药股份表示，增资扩股是哈药集团应对医药行业变化的战略选择。

    近年来，哈药集团因存在自身产品结构老化等问题， 在限抗政策升级、医保控费力度持续加大、辅助用药限制使用等政策冲击下，市场规模和效益不断下滑，发展形势异常严峻。

    这些冲击在数字上的体现则更为直接，据赛柏蓝查询哈药股份2018年财报，其核心数据几乎全面下滑—— 原料药、中药、生物制剂、抗生素等业务的表现均不理想。

（图片来源： 哈药股份2018年年报）

    拿原料药来说，哈药表示，在报告期内，受上游原辅料供应紧张(如 7ANCA)、下游制剂需求量下降以及环保限产等原因的影响，化学原料药产量、销量下滑，从而导致销售收入下降。

    生物制剂的情况一样不容乐观——报告期内， 由于贵州、黑龙江、四川等销售大省主销规格未中标，竞品企业抢占终端市场， 主导品种重组人促红素注射液销售收入较同期下滑。

    截至2018年期末， 哈药股份营业收入108.13亿元，同比下降 10.02%，其中医药工业主营业务收入为 37.35 亿元，医药商业主营业务收入为 70.22 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为 3.46亿元，同比下降14.95%。

    针对这一现状，哈药集团急于引入资金，丰富产品线，优化产品结构。

    另外，受制于国有企业体制和经营机制的限制，哈药集团近年来发展缓慢，经营效率和市场竞争力有所下降。 哈药集团亟需通过进一步深化改革，以改变目前面临的经营困境。

    一方面，通过本次增资扩股，引入资金，能够迅速扩大哈药集团经营规模、提升抗风险能力；另一方面，本次增资扩股完成后，哈药集团股权结构将进一步调整，董事会成员将由五名增加至六名， 各方均不对哈药集团形成控制，哈药集团将转变为完全市场化经营主体。

    哈药集团认为，这有利于建立健全公司治理及市场化的经营管理机制，从而提升企业活力，进一步优化企业内部控制及治理，提升经营效率，吸引更多优秀人才，进而提升哈药集团的市场竞争力。

    ▍ 哈药两年混改路取得实质进展

    据赛柏蓝查询， 哈药集团的混改最早开始于2017年9月28日。 哈药股份披露公告称，公司实际控制人哈尔滨市国资委正在筹划与哈药集团相关重大事项，涉及哈药集团层面的股权变更，以推进哈药集团继续开展混合所有制改革。

    当年12月25日，哈尔滨市国资委、中信冰岛、华平冰岛、哈尔滨国企重组管理顾问有限公司和哈药集团与中信资本医药签署《关于哈药集团有限公司之增资协议》。

    根据协议约定，中信资本医药对哈药集团实施增资并认购哈药集团新增注册资本15亿元—— 本次增资完成后，哈尔滨市国资委持有哈药集团的股权下降为32.02%，中信资本控股旗下三家企业(中信冰岛、华平冰岛、中信资本医药)合计持有哈药集团 60.86%的股权，中信资本控股将成为哈药集团的间接控股股东 ，进而成为本公司实际控制人。

    差不多半年后，2018年6月20日，哈尔滨市国资委下发《关于终止本次哈药集团增资扩股有关事宜的通知》，决定终止本次哈药集团有限公司增资扩股事项。

    又过了半年，2018年11月12日，哈药集团根据哈尔滨市国资委的通知要求召开董事会， 决定重新启动哈药集团增资扩股相关事宜。

    此次增资扩股如果顺利完成， 这无疑将成为哈药混改路上的重要一步 ——哈药集团将不再是国有控股企业，也不再被地方国资委实际控制。

    哈药股份1993年6月在上海证券交易所上市，是全国医药行业首家上市公司；又曾打造过“三精”、“盖中盖”等家喻户晓的品牌。但是，医药行业的竞争日新月异，老牌药企如何焕发出新的活力，始终是值得探究的话题。

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