药财有道 | 黄芩产新未入高潮 却即将结束

       与往年深秋时节黄芩产新的热闹场景不同，2024年秋天的黄芩山西产区显得有些冷清，“又是一年黄芩收获季，地头少见采购商”。隔三差五的阴雨天，似乎是在补偿今年1至10月的持续干旱天气，却严重影响了采挖进度。12月6日即是24节气的“小雪”，北方的土地将彻底封冻，山西产区可能面临“黄芩产新未入高潮却即将结束”的场面。

一、反常现象

　　1、主产区罕见购货商

　　近年来，黄芩产区逐渐集中，主产区在山西临汾、山西运城，陕西渭南、山东日照等地，占到黄芩全国产量的70%以上，次产区有甘肃、陕北、河北、内蒙古等。山东以1年苗栽为主，河北以籽播1年生为主，甘肃苗栽并以收获种子为主，陕北4年以上枯芩为主(俗称“二性子”)，内蒙古多为籽播3、4年以上生，主产区山西临汾、山西运城、陕西渭南以2—3年半生籽播为主。因特征不同，子芩鲜货采购价山西、陕西较高，山东、内蒙古、陕北居中，甘肃、河北含量和价格较低。

　　通常，某个农产品产新时，全国的客商会集中去主产区采购，但今年经营黄芩的药商却在甘肃、陕北、河北等次产区采购低价鲜货，受次产区低价冲击，反而山西、陕西等主产区却冷冷清清。山西、陕西产区，黄芩鲜货采购商不及往年的1/5。

　　2、产新时间推迟

　　每年进入10月份，黄芩开始逐步产新，主要以切片加工和提取厂采购为主。霜降(阳历10月23日)节气进入产新高潮，这个阶段枝干枯萎，营养倒流到根茎，黄芩苷含量逐渐升高，产新时间可持续40—50天，至土壤上冻结束产新。但是今年秋季产新时间明显推迟，今年进入10月以来，山西、陕西降雨量明显增加，10月15日—11月15日有一半以上的阴雨天，导致土地潮湿，机械和人工采挖都受到影响。

　　3、平均亩产量下降明显

　　受今年上半年高价刺激，很多产地的商贩直接从农户“断地”，对产量进行估算并以12—16元/公斤的价格结算。今年干旱天气，产量不达预期，平均亩产550公斤左右，亩产量下降30%左右。并且价格回落，导致很多“断地”商都处于赔钱状态，每亩赔钱2000—3000元的不在少数。“断地”商大多希望延长至明年春季采挖，减少损失，所以采挖积极性不高。

　　4、质量下降

　　受2024年干旱天气影响，黄芩生长期出现死苗现象，山西、陕西二年或二年半生黄芩个头减小明显，比去年一年半生黄芩品质略好，尾部直径0.6cm以上的优质黄芩数量锐减，不及往年的30%，将一定程度造成2025年黄芩品质下降，优质饮片和高黄芩苷含量原材料将出现供需缺口。

二、原因分析

　　造成黄芩产新“未进入高潮却即将结束”局面的原因，可能出于以下几点原因：

　　1、工业企业、饮片企业的销售端出现不同程度的业绩下滑，导致需求有所减少。

　　2、药市整体进入冷静期，多数品种出现不同程度的价格下滑，单个品种平稳运行，已算是走出抗周期行情。

　　3、去年黄芩处于相对历史高价，多数经营户认为存在较大经营风险，不确定性限制了经营规模。

　　4、在高价行情面前，出现不同程度的“劣币驱逐良币”的现象，价格低的低品质产品更容易流通，对市场价格造成一定冲击，进一步增加恐慌心理。

三、未来行情分析

　　未来，在药市大盘整体降温的背景下，黄芩可能会是为数不多价格平稳运行的品种。究其原因，可从以下几点进行分析：

　　1、需求量稳中有升

　　除去三年疫情的极端情况，整体用量呈现逐年递增的趋势。据初步估计，2010年黄芩的年用量约2万吨上下，至2020年年用量增加至约3.5万吨，2021-2023年年用量约5万吨上下，2024、2025年平均用量预计将维持在4万吨以上。

　　2、社会库存有限

　　黄芩2021-2023年疫情原因，蓝芩口服液、双黄连口服液、蒲地蓝消炎口服液、小儿肺热咳喘颗粒、小柴胡颗粒等产品都销量大增50%以上，累积的黄芩社会库存得到实际消化。目前，社会库存有限，产地大小加工户和经营户手里基本没货，且个别有库存经营户的大多数为2023年的高价位库存，对后市具有一定的支撑性。

　　3、在地面积有限

　　受2019、2020、2021年连续三年黄芩低价影响，并且其他品种药材高价刺激，2021年和2022年全国黄芩播种面积锐减，不及之前的50%。并且受今年山西、陕西干旱天气影响，2-3年半生黄芩平均亩产减产30%左右。综合分析，2024年秋和2025年春2-3半生黄芩可开挖量约为正常年份的35%左右，一年半生黄芩的可供应量约为正常年份的70%左右。

　　4、两极分化，优质品平稳运行，次品冲击市场行情

　　2023年春秋两季高价刺激，使得一年半生黄芩提前采挖30%，导致2024年秋季及2025年春季的黄芩2-3年半生黄芩产能不能及时恢复。虽然2023年播种面积得到提升，但因2024年山西、陕西产地干旱，导致部分地块未出苗，出现直接毁茬现象，实际播种面积也只恢复至正常年份的70%，预计产能恢复还需要2年以上。未来，能加工饮片货和高黄芩苷含量的黄芩原材料将出现紧俏，行情大概率会呈现两极分化行情，2-3年半生优质黄芩价格平稳运行，1年和1年半生低价黄芩冲击市场行情。

　　2024年秋季产新，产地加工户、市场经销商及药企都持观望态度，不敢轻易入手，导致采挖积极性不高。根据以往规律，春季采挖季时间有限，加工户、经销商冬季加工储备量不足，并且药企会集中采购，若2024年冬季或2025年春季气候异常，大概率会出现价格反弹。

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