白茅根跌至历史低价，后期是否迎来周期反转

        白茅根是中药材领域中野生资源成功驯化、实现规模化家种的典型品种。随着家种技术成熟与产能逐步释放，该品种已彻底告别过去依赖野生供给、价格长期偏向上行的运行格局，转而进入典型的家种药材周期规律：高价刺激扩产、低价抑制种植，价格随产能增减呈现周期性波动。

       近年来，受高价行情刺激，白茅根种植面积持续扩张，叠加库存，市场货源供应严重供大于求，时至今日，行情已回落至历史低位区间， 面对当前历史性低价，如何理性评估白茅根的品种基本面与市场价值？其后续行情将如何演绎？研判后市走势，又应从哪些核心维度切入分析？本文将围绕品种特性、供需结构、成本支撑及周期规律，对白茅根未来行情走向展开系统解读。

一、白茅根从野生主导到家种规模化发展

        白茅根为禾本科白茅属植物白茅的干燥根茎，2016年前白茅根以野生状态供应，春、秋二季采挖，野生资源分布于河北、安徽、山西、陕西、山东、新疆等地区，生于低山带平原、河岸草地、沙质草甸、荒漠与海滨，但以华北地区较多。

 
上图为：生长期的白茅根

        2016年后，河北产区农户开始小规模发展种植，随着种植技术的成熟，受价格刺激影响，很快出现大面积扩增，当前白茅根种植技术非常成熟，种植范围覆盖行唐、新乐、曲阳、定州、藁城、无极、正定、安国等多地。从行业严格定义来看，目前白茅根是家种一年生品种。

二、白茅根家种成功后的周期轮回与市场逻辑
 
        白茅根自2016年家种技术突破并实现规模化推广后，在高价行情的刺激下，种植面积迅速扩张，也由此开启了家种后的周期性行情波动，清晰折射出家种品种“生产与价格联动”的核心逻辑。

 
上图为：白茅根饮片

 
        第一轮低价出现在2020年。当时家种白茅根种植面积快速扩大，市场产量大幅提升，供大于求的矛盾迅速凸显，直接导致价格跳水，统货价格跌至9元上下。但这一低价状态持续时间较短，核心原因在于：过低的收购价严重挫伤了农户种植积极性，2020-2021年种植面积主动缩减；叠加彼时中药材市场整体处于周期上行阶段，市场资金逢低吸纳，供需关系快速逆转，白茅根价格随即开启上涨，至2023年涨至20元左右，完成了家种后的第一轮“低价—高价”周期循环，也让市场看到了该品种家种后的价格弹性。
 
         第二轮低价则出现在2026年。2023年白茅根站上20元高价，高额利润再次刺激农户扩种，种植面积持续扩大，2024年秋季产新后，白茅根货源便陷入严重供大于求的局面，价格跌至临近种植成本区域。按正常市场逻辑，2025年种植面积会有所减少，但产区种植户近些年已形成惯性种植习惯，加之当时粮食价格偏低、其他中药材价格也普遍下滑，白茅根种植面积并未缩减，依旧保持较大规模。这也直接导致后续产新后，市场面临“新货叠加库存”的双重供应压力，产区统货价格跌至6.5元，创下家种以来历史最低水平，成为白茅根家种成功后迎来的第二次深度低价。 

三、2025年白茅根产新行情崩盘，种植户缘何全面亏损？

        2025年白茅根产新季，河北产区鲜货价格跌至0.4元/斤，大幅低于种植成本，直接导致产区种植户面临全面亏损。我们以河北行唐产区为例，从种植成本与收益两大核心维度，拆解这一轮行情背后的现实。

 
白茅根药厂货

 
        白茅根为一年生作物，种植成本涵盖土地、整地、农资、机械及人工等多项支出。其中，包地成本占比突出，每亩包地费用800-1000元；开沟30元、耕地60元；秧苗每亩需投入100斤；肥料费用500元/亩，机械收获费500元/亩，再加上人工拔草、打药等劳务开支，包地大户综合成本居高不下，每亩投入约2300-2500元；自有土地农户无需承担包地费用，成本相对可控，每亩投入约1300-1500元。
 
        正常年景下，白茅根亩产稳定在4000-5000斤，为种植收益提供了基础保障。但2025年产区受天气因素影响，产新后单产大幅减产，多数地块亩产仅3000多斤，即便管理水平较高的地块，亩产也仅达4000斤左右，远低于正常年景。按产新后0.4元/斤的鲜货价格计算，每亩毛收入仅约1200-1600元。
 
        综合成本与收益对比可见，2025年白茅根产区种植户无论规模大小，均面临收入无法覆盖成本的困境，处于全线亏损状态。

四、2026年白茅根种植面积减少

       当前，白茅根种植已经进入尾声，从种植端来看，2026年种植面积缩减已成既定事实（部分产区反映减产一半），其核心诱因在于2025年种植端的全面亏损，彻底打击了种植户的种植积极性，主缩减种植面积成为多数种植户的选择。

       2026年种植面积减少的幅度不等于未来产能减量幅度（2025年单产量减少），关键变量在与田间长势层面。若今年产区气候条件不佳，出现极端天气影响白茅根正常生长，导致单产进一步降低，那么在种植面积缩减的基础上，新货总产量将遭受双重冲击，供给收缩幅度会进一步加大；若产区天气适宜、田间管理到位，白茅根长势良好实现丰产稳产，单产提升则能有效弥补种植面积减少带来的部分产量缺口，后续需持续关注产区天气变化及田间生长情况。

四、总结

        白茅根第二轮低价底部已正式形成，当前价格处于历史低位区间，成本线支撑强劲，继续下行空间已然有限。未来行情能否实现转折，主要取决于两点：一是2026年产新季是否出现影响行情的关键变量，二是市场库存的消化节奏。整体来看，白茅根已进入筑底阶段，后续将逐步走向去库存、反弹或上涨的周期循环。