产新追踪：2026年黄柏减产大局已定 行情能否迎来转机？

       黄柏是比较常用的树皮类品种之一，也是树皮类品种的领头羊，2022-2024年连续三年上涨，并在2024年行情达到高峰（双面黄皮丝价格破百），但因涨价后产区药农采刮积极性较高，同时叠加近年终端需求疲软，到2025年整体进入库存承压，行情持续下跌。

       2026年，中药材市场仍处深度调整期，多数品种货源走销缓慢，价格继续下探，商家对后市普遍预期谨慎，可就在这样低迷的大环境下，黄柏再次迎来产新，经与产地多位商家沟通了解，目前新一轮产新基本结束，今年新货整体产出量减少。那么，在当前如此复杂的情况下，黄柏后市又将如何？下面将结合产地实际情况，从黄柏的生产、需求、库存、行情波动等多方面进行分析，与大家共同探讨。

一、黄柏基本概述

       黄柏广义上分为两种，一种是川黄柏，另外一种则是关黄柏，而本文主要介绍川黄柏的情况，其川黄柏主要产区是在我国的四川、重庆、贵州、湖南、湖北、云南和陕西等省份，其中四川雅安、乐山的每个区县、绵阳平武、北川等地区是川黄柏的主要产区，但从今年销售的黄柏种苗来看，目前其它外省也有发展。

二、近年行情分析

上图为：四川黄柏带皮个子历史走势图

       从图中可以看出，黄柏2021年从多年低价爬升，到当年年末行情上涨明显，市场未刮皮个子从18-19元涨至33元左右，全刮皮个子从32元涨至45元左右，而2022年带皮个子变化不大，全刮皮个子多在50-55元之间运行，到2023年这一年多数中药材普涨，市场正逢牛市，黄柏人气依然较旺，行情持续上涨，带皮个子当时涨至40-45元之间不等，全刮皮个子最高涨至75元左右，后来产新新货加工应市量陆续增多，行情有所回落，但2024年热度继续上升，其尤以双面黄柏丝涨幅更为明显，当时价格由产新前的70-75元最高涨至100-105元之间，全刮皮个子由65-70最高涨至85元左右，其带皮个子报价坚挺在40元左右。

       行情上涨的同时，产区药农采刮积极性较高，并因为供应量的增加，再加上陈货尚有库存，2024年产新后受货源持续走缓，加之有商获利回吐，价格疲软下行，当时市场带皮个子降至35-38元之间不等，全刮皮个子降至75-80元之间，双面黄皮丝因质量不等报价在85-95元之间，虽行情震荡，但仍处高价，到2025年产新随着新货大量上市冲击，价格逐渐跌落下来，带皮个子由产新前的35-38元降至30-35之间不等，去皮丝由产新前的80-90元降至70-75元之间不等，2026年走势依然低迷。

       黄柏的行情从2022年的迅速上涨到2024年的价格大涨，期间有不少商家与资本看好持续跟进，直到这两年行情的逐渐下滑，以及药市进入熊市，大环境的低迷才进一步加重了商家与关注者的谨慎心理，因此，市场人气也进入阶段性的低迷调整。

三、今年产量减少 但行情未见改观

       黄柏一般10年以上可完成采皮，由于2022-2024年价格不断走高，刺激了产区药农采剥川黄柏的积极性，并且让部分生长年限不到的树皮已提前采剥，因此，10年以上资源存量也在慢慢减少，虽然2020年后这几年间种植面积出现不同程度增加，以及前几年涨价期间出现补种现象，但黄柏产量体现也需要等到未来几年，今年产新四川产区加工好的双面黄皮丝开称价在60-65元之间不等，但受关注度不高，以及人气低落，再加上受集采规格影响，2026年产新并没有出现市场期盼的涨价行情，反而价格出现下滑，产地带皮丝从产新前的27-28元降至22-23元，目前带皮丝售价多在20-30元之间不等，而双面黄皮丝一般货价格降至50-55元之间不等，但优质货价格一直保持稳定，两个好以上的售价均在75元左右，三个好以上的售价均在85元左右，其陈货双面黄皮丝因质量不等报价在45元至50元以上。

图为：四川产区全刮皮个子（双面黄皮个子）

       其次，从鲜货价格上来讲，四川产区黄柏鲜货的收购价也不及去年同期，去年前期10-11元/单斤，后期7-8元单斤，今年黄柏因鲜货质量不等，收购价一般多在5-10元/单斤，若按照5-7元/单斤计算，加工好的双面黄皮丝成本大约在40元以上至50元左右（一般双面黄皮丝），若按照8-10元/单斤鲜货质量计算，加工好的双面黄皮丝优质货成本大约在65-75元不等，对比上述报价，加工户今年盈利并不大。同时，从产地商家和多个市场经营户处了解得知，受黄柏生长周期长，管理难度大，以及今年当地加工积极性不高，总得来看新货产量较去年确实有所减少，并尤其优质货产出进一步下降。

图为：四川产区加工好的优质双面黄皮丝

       而湖北产区去年产新鲜货收购价在9-10元/单斤，今年鲜货收购价大约多在6-7元/单斤，其当地加工好的黄柏双面黄皮丝成本大约在45-50元不等，双面黄皮个子加工成本大约在45元左右，带皮的个子加工成本大约在25元左右，若按产新售价，加工户利润也不大，因此，今年产新当地加工户加工并不积极，新货产量也不及去年同期。

       综合当前黄柏资源现状，再结合黄柏生长周期来看，黄柏从幼苗到可采剥需经历10年以上的漫长周期，所以，产地反馈未来3-5年将尤其是优质板皮资源可剥将会越来越少，届时加工户可加工的货源也会减少，但10年以下生的黄柏树木产区资源尚有。

四、需求与库存

       黄柏作为常用中药材，在中药配方、中成药生产、饮片加工等用量都占有一定比例，虽今年新货又有减产，但在过去三年黄柏涨价期间产量增加，目前存货量尚有，再加上近两年以来，受市场大环境影响，从实际用量看，黄柏年需求相对也有下降，于是受新陈货叠加与需求不旺，今年产新直至目前大家继续跟进新货的欲望暂都不强，从近期产地反馈的观察发现，今年同期黄柏的走货量也不及往年，近来主要依靠真实刚需走货，无囤货，也无炒作资金入场。

       另一方面，2023-2024年黄柏的行情明显上涨，市场人气高涨，大量资金囤货入局，这两年随着行情持续下跌，其高价买货者一直到目前没有出售的货源基本多处于亏本状态，因此，压货商出售意愿不高、扛价，导致货源滞留市场流通较慢，所以，需求与库存才也是影响黄柏行情走向的重要因素。

五、后市分析

       回顾这几年，黄柏已从2024年的高峰，进入了2025-2026年的深度调整，虽今年的价格受成本的支撑预计很难再有下滑，但是在当前库存承压、需求萎缩、行业不景气等多重不利的因素面前，行情承受的压力远大于机遇，估计短期内整体行情将继续在成本附近拉扯。

       与此同时，还需密切关注作为集采品种的黄柏在未来需求端的实际释放情况（特别需重点关注优质饮片规格，这类产品不仅溢价能力强，且符合药企升级需求，流动性溢价更佳），其需求、库存消化进度以及未来几年新货产量大小都将成为主导黄柏行情的后市走向，但最终情况如何，还需要综合行业环境、终端需求、人气等各方面的因素来分析。