川芎：产新遇冷背后的市场博弈与未来展望

        川芎为中药材常用大宗品种，回顾历史行情，我们不难发现其价格波动剧烈，曾数度攀上高峰，展现出极强的“资本性格”。 这不仅源于其产区高度集中，“一地生产，供应全国”的供需格局，更与长期活跃于其中的资金与大户身影密不可分。正是因为这种特性，使得川芎成为商家关注度较高的焦点品种，每逢产新必引广大商家高度关注与热议。

        尤其是2022年创下42元/公斤的惊人高价后，川芎价格进入下行通道，此后每年产新都伴随着商家的密切关注与激烈博弈。然而，与往年热闹非凡的场面截然不同，今年的川芎产新季却呈现出一幅“人气低迷、走销迟缓”的冷清景象。这反常的“静”与过往的“动”形成了鲜明对比，背后究竟隐藏着怎样的市场逻辑？

         本文将深入剖析川芎产新遇冷的深层原因，解析制约其行情上涨的核心因素，并尝试在当前的市场迷雾中，探寻未来行情的可能走向，与您共同把握潜在的市场机遇。

一、川芎产新情况：人气低迷，走销迟缓

        2026年川芎产新如期而至，产新节奏呈现副产区先行、主产区跟进的特征。4月下旬，副产区率先拉开采挖序幕；随着产新的深入，主产区于5月10日前后也正式进入产新期，整体产新工作预计5月底收尾。据产区商家反馈，自产新启动以来，产区整体交易氛围冷清、商家观望情绪浓厚、货源走销速度缓慢，为何会出现这种情况，以下将从主、副产区两个维度分别进行阐述。

1、副产区呈现出“减种、减产”状态

       川芎副产区种植主体以包地大户为主，规模化种植模式导致整体生产成本偏高，叠加地租、人工、管护等各项开支，整体种植成本普遍超3000元/亩。受2025年产新后行情低迷影响，去年多数包地种植户出现亏损，种植积极性受挫。
 
        2026年副产区川芎可采挖面积较去年缩减3-4成，同时，受气候异常及种植技术等多重因素影响，副产区近年川芎单产持续偏低。今年产新实测数据显示，副产区减产态势延续，整体亩产维持在180公斤左右，高产地块稀缺，总体而言，2026年副产区呈现出“减种、减产”的产能状态。

2、主产区面积有量，亩产长势正常

 
上图为 ：川芎生长期

        主产区：川芎主产区种植以本地农户为主，无高额地租、雇工成本，仅需基础农资与自家人工管护，种植亩成本远低于副产区，整体种植效益可控，因此2026年主产区的可采挖面积较去年缩减幅度不大。

 
        今年主产区气候、雨水条件适配川芎生长，加之农户田间精细化管理到位，长势整体优于副产区，当前产新采挖数据显示，主产区川芎亩产多超过300公斤，有些甚至达到400公斤，也就是说，2026年主产区在种植面积依然保有规模的同时，产量也超过了正常年景水平。

3、产新期货源走销不快

        对比往年同期，今年川芎产新市场交易氛围出现明显降温。往年产新阶段，甘肃、内蒙、湖南、重庆、安徽、河北等多地客商集中赴产区补货，产区人气旺盛，货源批量走销顺畅，产销衔接高效。
 
        而2026年产新以来，虽有商家问询行情，但外地大宗采购客商寥寥无几，无论是安国、亳州等交易市场商户，还是中成药生产企业、加工需求端，均以观望为主，实质性批量采购订单少于去年。

二、川芎行情低迷的核心因素分析
 
         2026年川芎产新后行情持续在低位徘徊。究其根本，川芎行情低迷是多重利空因素叠加共振的结果，具体可归纳为以下五个维度：

1. 新货产出依然有量，供应基本面宽松

        虽然2026年川芎可采挖面积较去年有所缩减，但得益于主产区单产的提升，总体产出量依然可观。据商家预估，今年川芎的新货产出量不仅足以覆盖当年的刚性需求，预计仍会有部分剩余，供应端整体呈现宽松态势。

2. 陈货库存积压丰厚

        川芎的库存压力并非一朝一夕形成。自2023年新货产出后，市场便开始逐步累积库存，尤其是2024至2025年连续两年的丰产，进一步推高了存量。截至2026年新货批量上市之前，压货商手中仍滞留一定量陈货，成为压制行情的核心阻力。

 
上图为：川芎个子

3. 商家连续投资亏损，市场信心受挫

        川芎作为市场传统热点品种，历来备受各路商家关注，往年产新期间，不少商家因行情低价、减产预期、资金炒作等因素，入市拿货囤货，从18元价位到14元价位，大批商家前赴后继进场建仓。但持续走弱的行情，让所有入场商家均未获得理想收益，绝大部分囤货商家深陷亏损、被套牢。历经连续亏损后，商家变得愈发谨慎，这种连续的亏损严重打击了商家的采购热情，导致市场避险情绪浓厚。

四、行业大环境疲软，品种行情难独善其身

        自2024年中药材市场的繁荣大周期结束后，行业于2025年步入深度调整期。进入2026年，这种市场调整仍未结束，绝大多数药材品种行情表现疲软，市场难以涌现出具有持续热度的领涨品种。在整体大环境低迷的背景下，川芎也难以独善其身，逆势上行的动力明显不足。

五、终端需求疲软

        川芎作为活血行气、祛风止痛的大宗常用药材，终端需求持续走弱。前几年行业需求鼎盛时期，川芎年需求量稳定在1.7-1.8万吨；近两年受中成药企业采购收紧、市场终端消化放缓影响，药厂、药企、饮片厂等源头需求减弱，全年整体需求量下滑至1.5万吨，需求体量明显缩减，货源消化速度放缓。

  
上图为：川芎片

       综合来看，当下中药材市场整体环境持续低迷，叠加终端需求缩减、新陈货源双重积压、供需严重失衡，行情利空因素凸显。面对这种严峻的供需格局，无论是持货商家还是终端企业，普遍采取了谨慎观望的态度。

三、川芎行情转机依赖产能去化
 
        当前，川芎的产能依然能够满足市场需求，加之陈货库存积压严重，短期内行情上浮面临较大压力。在这样的背景下，只有生产端得到进一步的实质性调减，川芎低迷的行情才能真正迎来转机。我们可以从今年的产区种植效益入手，来预判未来的产能变化。

       据产区商家反馈，今年川芎副产区多为包地大户种植，其亩均投入成本多在3000元以上。受行情低迷影响，今年长势不佳的地块基本处于亏损状态；即便是长势较好的地块，盈利也仅为微薄利润。预计2026年副产区的种植面积将会进一步缩减。

        反观主产区，由于以农户分散种植为主，凭借“低人工、无地租”以及精细化管理带来的高产优势，其亩均投入与干品成本相对较低。在当前蔬菜、粮食等替代作物价格普遍不高的背景下，部分农户仍会保持惯性种植。

        今年8月后，川芎的种植期将基本结束。届时，苓种货源的实际走销量与最终的种植面积情况，将成为我们进一步验证产能调减幅度的关键指标，值得持续关注。

四、总结

        川芎行情正处在这一轮“超级牛市”后的深度回调与筑底阶段。遵循中药材市场“高价扩种、低价减种”的客观规律，经历了前两年的高位刺激后，川芎产能得到释放，导致目前面临高库存与需求疲软的双重挤压。虽然当前行情不高，但庞大的社会库存决定了其去库存之路依然漫长。当前的川芎正处于以时间换空间的试底期，行情的真正反转仍需等待供需基本面的实质性逆转。