投稿资讯|山银花主产区即将全面产新，后市行情与走势预判

       山银花已进入产新季节。广西、四川等次产区新货近期陆续加工上市，湖南主产区也将迎来全面采收。当前行情已跌至近年新低，库存积压明显。随着新货大量入市，叠加药市整体环境低迷，山银花后市走向值得关注。

一、当前行情：低位僵持

       自2023年价格腰斩后，山银花行情长期在低位徘徊。作为主产区风向标的湖南隆回，目前茶花药厂货价格为28-30元/公斤，饮片货35–36元/公斤。交易以药厂按订单采购为主，市场关注度不高，整体交投清淡。

二、库存积压，远超消化能力

       隆回小沙江镇是山银花的核心集散地，本地库存总量估算已超过万吨。而这仅是主产区一地的存量，叠加四川、重庆、贵州等副产区，全国社会总库存大概率远高于此。

       更令市场承压的是，当前库存是近三年持续累积的结果。2024年因天气原因导致单株减产，部分药商囤货，茶花价格一度冲高至50多元/公斤，但当年种植面积仍在扩大，最终形成“减产不减量”的局面。2025年茶花跌至33元/公斤，至2026年初，价格进一步探底，当前价位已触及农户成本线，大户雇工生产直接面临亏损。

三、供需矛盾：产能结构性过剩

       需求端疲软是本轮低谷的核心变量。山银花具有清热解毒的功效，曾在非典、甲流、新冠肺炎等疫情期间因需求爆发而出现极端行情，疫情也成为其价格暴涨的明确信号。如今缺乏突发公共卫生事件等需求刺激，货源走销缓慢，供大于求的局面日益凸显。商家关注度持续下降，行情一年比一年走低，持货的加工户和经销商基本处于亏本运行状态。2024年以来，下游采购持续以“小批量、按需采购”为主，全国年消耗量远不足以对冲逐年累积的库存。

       供给端难以退坡则是更深层的危机。山银花是多年生植物，一旦种下，即使行情持续低迷，农户也很难轻易砍掉——供给弹性缺失，产能退出缓慢而痛苦，存量产能自身的出清节奏极为迟缓。

四、山银花后市判断

       全面产新后，本轮行情将迎来关键的压力测试期。新货上市叠加大量积压陈货，一旦走货迟滞，产区抛售心态可能加速蔓延，行情大概率进入加速寻底阶段。综合来看：

       短期：行情将在低位窄幅波动筑底；·

       中期：若无极端气候、政策支持或大规模深加工需求爆发，供需矛盾难以实质性缓解；

       中长期：需关注产能退坡信号（如成规模的砍树、弃管），以及产学研端能否出现打开新需求的价值爆点。

       山银花行情正处在此轮“超级牛市”后的深度回调与筑底阶段。遵循中药材市场“高价扩种、低价减种”的客观规律，山银花在疫情期间经历高价刺激后产能大幅释放，目前面临高库存与需求疲软的双重挤压。尽管当前行情已处于低位，但庞大的社会库存决定了其去库存之路依然漫长。市场正处于“以时间换空间”的探底期，行情真正反转仍需等待供需基本面的实质性改善。后市走向充满变数，笔者将持续关注。

(本文由南方金银花产地经销商 舒建中 13807393377向中药材天地网提供的原创信息，文章观点仅代表作者个人观点，不作为从商者投资的依据。）