产新中的胡椒 多点剖析话后市

1、 概 况

       胡椒药食两用，是市场上的大宗品种，全球年消耗量在35万吨以上，我国年需量在3.5万至4万吨之间。越南、巴西、印度尼西亚、印度、中国、马来西亚是胡椒的主产国家。国内需求的黑胡椒主要是从越南进口，白胡椒为海南省供应全国。海南主产于文昌、琼海、万宁等市、县，2005年高产时产量达到6万吨，2011年仅在2万吨左右，每年的产出有90%以上被加工成白胡椒，黑胡椒甚少，白胡椒除满足国内需求外还有出口。近二十多年市场最高价格是1997年12月的80元（白胡椒，下同），最低价是1992年11月的9元；最近十年最高价是2011年9月的61元，最低是2004年12月的13元。黑胡椒越南每年2月份开始产新，海南白胡椒6月份产新。

2、现 状

       2.1生长、生产方面

       胡椒为多年生作物，一般植后2-3年即可开花结果，盛产期为种植后的第8-15年，经济寿命达20年左右，目前海南省有50%以上的胡椒园为1997、1998年高价刺激大量发展的，已经进入植株衰退期，挂果率呈逐年下降之势。越南有30-40%种植面积的胡椒树周期也已在10年以上，天气、病虫害及胡椒树死亡等导致近年产量也在下降。
 
       2.2 国际方面

       据国际胡椒协会(IPC)的数据显示，虽然今年世界最大胡椒出口国越南的产量减少，但全球胡椒总体仍属于增产年，在32万吨左右，相比上年增幅7.3%约2万吨。虽然胡椒的产量增加但同时世界的需求量也在增加，国际胡椒协会预计今年全球胡椒需求总量在37万吨左右，存在5万左右吨的缺口。

       越南为中国主要的黑胡椒进口国，今年产新期该国的胡椒行情偏高，大部分销往西欧国家，导致我国国内进口量比正常年景大幅下降，上半年从越南进入到玉林市场的黑胡椒货源大概在3000吨左右，而在往年有9000-10000吨。近期中越口岸海关严查，导致包括胡椒在内的很多品种货源进口受阻。

       2.3  国内方面

       2.3.1今年产量：自6月份开始，海南白胡椒已经陆续开始采摘，目前新货已逐步上市，由于前两年生产量不大导致价格上涨，今年椒农加强了管理理力度，使得今年胡椒的长势良好，产量增加，初步估计今年海南白胡椒的产量由去年的2万多吨增加到3万多吨，增加幅度在1/3左右。

       2.3.2 库存：因前两年产量较低，库存得到良好的消化，至今年产新，白胡椒的库存量基本见底；同时由于价格攀至近十多年来的高点，产地农户获利较大，出售积极性增加，产新前海南有的产区已无货可供。
    
       2.3.3市场：胡椒自去年产新以来行情一直在高价位震荡，同样以白胡椒为例，最高价（61元）到最低价（56元）之间波动幅度不超10%，在没有大户介入的正常情况下价格一直居高不下，充分体现了其产量的低下、库存的空虚和需求的强劲。目前黑胡椒市价在43元左右，白胡椒56.2元，市场正值淡季销势不旺，人气已不如前两年，近期中越关口紧张市场货源走动转畅。

3、后市预测

       对于胡椒的后市，预计国内市场在7月中旬海南胡椒大量上市时，市场受冲击行情可能会震荡下行，但由于胡椒全球性的需求量增加导致供求存在缺口，同时胡椒的陈货存量已经比较薄弱，因此本人估计届时受冲击的下降幅度可能不会超过10%，年内胡椒价格仍会在高位震荡。   

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