医药行业上演并购大戏 大规模并购潮将来临

【天地网讯】　　双龙股份购买金宝药业100%的股份、康恩贝收购国内某制药公司股权资产……马年伊始，医药行业便频频传出并购重组的消息。而这一系列的并购，很大程度上是缘于医药行业产能过剩。

　　据了解，为了化解医药企业产能过剩等问题，工信部等有关政府部门近期将出台相关文件，支持推动包括医药行业在内的数个行业的兼并重组，其目的在于去除医药行业的过剩产能。在业内人士看来，并购将是医药行业今年全年的主题，医疗器械、医疗服务和医药制造业都将迎来并购整合的高峰期。

　　多家上市药企

　　因并购停牌

　　◇现象

　　2月7日，双龙股份发布公告称，公司及其全资子公司万载双龙拟以发行股份和支付现金的方式购买金宝药业100%的股份，初步协商的交易价格为10.8亿元。

　　双龙股份发布公告的当日，康恩贝也发布公告称，公司股票自2014年2月7日起继续停牌。康恩贝称，公司本次筹划的重大资产重组事项系收购国内某制药公司股权资产。

　　除了康恩贝，还有多家上市药企停牌，包括广济药业、中源协和、华润万东、山东药玻、千山药机、泰格医药、丰原药业、三诺生物、鱼跃医疗、迪安诊断、*ST金泰、海翔药业等集体处于停牌阶段。据了解，大部分公司停牌与重组并购事项有关。

　　其中，广济药业在2月13日发布的公告中称，收到大股东武穴市国有资产经营公司通知，国资公司及实际控制人武穴市财政局拟筹划与公司有关的重大事项。由于相关事项尚存不确定性，为避免公司股票价格异常波动，根据深圳证券交易所的相关规定，公司股票自2014年2月14日开市起停牌，至公司发布相关公告后复牌。

　　据了解，一些上市公司虽未发布停牌公告，也对外公布了并购重组的事项。1月28日，云南白药发布公告称，公司拟以8131万元的价格收购清逸堂公司40%股权，后者的主要经营范围为一次性卫生用品、日用品生产、销售；农副产品、建工建材、儿童玩具、教学用品销售。

　　恒康医疗2月11日发布公告称，2014年2月10日，公司全资子公司四川永道医疗投资管理有限公司与李聂辉、王健忠、张继斌签署了《股权转让协议书》，永道医疗以人民币6000万元受让邛崃福利医院有限公司100%的股权。

$pager$　　◇趋势

　　大规模并购潮将来临

　　据Wind数据显示，去年全年医药行业共涌现出近百宗并购案例，包括新华医疗并购上海远跃药机、上海莱士并购邦和药业等。

　　“双龙股份收购金宝药业只是一个开头，这宗并购是医药行业马年已经掀起的并购潮的一个缩影。”业内人士表示，随着国家不断提升医药行业的标准，医药类上市公司或将迎来大规模的重组并购潮，未来将出现一批大型医药类企业。

　　据有关方面统计，2013年，医药上市公司的相关并购案例超过了20个。在上述人士看来，这一方面是因为新版GMP的高门槛使得不少中小企业被迫“卖身”，否则就面临被动淘汰出局的境况；另一方面，医药行业本来就应该成为高创新性、高技术含量的行业，以前散乱小现象存在多年，到了该自然洗牌的时候。

　　有研究显示，我国制药企业将近5000家，其中70%以上的企业营收不足5000万元，另有近20%企业亏损，新版GMP改造需要每家医药企业平均投入600万元-1000万元人民币，部分企业恐怕难以承受该支出，或沦为被并购的对象。

　　而根据国家食药监总局预估，新版GMP改造或将淘汰500家至1000家药品生产企业，考虑改造成本及后期运营成本的增加，未来数年小企业破产及部分中小企业甚至大型药企转让将是行业趋势，产业集中度将加速提升。

　　据记者了解，其实早在数年前，相关部门便出台了医药等九大行业兼并重组指导意见。对于医药行业，提出到2015年，前100家企业的销售收入占全行业的50%以上，基本药物主要品种销量前20家企业所占市场份额达到80%.

　　对于医药行业马年即将掀起的并购潮，有分析人士指出，兼并重组是一把“双刃剑”，一方面可以提高行业集中度，对于龙头优势企业来说是跨越发展良机；但另一方面，不少医药企业并购存在一定的盲目性、缺乏通盘考虑，有些并购后的整合效果也不如预期。而且目前从医药企业的并购案例来看，普遍溢价较高，成本高昂，未来是否能顺利整合以及整合后对企业经营的贡献程度还很难讲。

$pager$　　◇原因

　　国内医药企业产能过剩

　　针对医药行业的并购重组事件不断增多，有分析人士称，这与国内医药企业产能过剩有关。该人士向媒体指出，国内的创新药研发能力较差，因此大部分走的是仿制药的道路，而这也导致同一款药由不同的厂家生产。

　　据透露，阿莫西林胶囊在国内约有200多家获批生产药企，阿莫西林颗粒有七十多家获批生产药企，阿莫西林片有十多家获批生产药企。而这只是医药行业现状的一个缩影而已。在此背景下，国家各路政策都倾向于鼓励医药行业进行兼并重组。

　　据了解，工信部等相关部委近期拟进一步出台关于化解行业产能过剩的文件，主要方式便是兼并重组。对于医药行业而言，原料药、化学药及部分中药材领域产能过剩尤为严重，以至于出现了2012年以来部分维生素价格惨遭腰斩的现象，三七价格也曾大幅下滑。

　　对此现状，有药企相关负责人表示，上述领域行业壁垒较少，门槛较低，简单粗暴的新政干预并不能缓解产能压力，若由行业资本兼并重组，淘汰落后产能，效果会更好一些。

　　而除了产能过剩，据业内人士透露，药企并购另一大争夺点在于药品文号，由于目前国家食药总局对注册审批管理十分严格，获得药品文号难度太大，而买卖药品文号又属违法行为，因此不少企业希望通过并购手段获取更多优质药品文号。

　　南方日报记者 赵兵辉