康美药业中药饮片迎来历史性发展机遇

【天地网讯】    跨省扩张再下一城，打造中国红参第一品牌：继收购北京隆盛堂之后，康美跨省扩张再下一城，收购集安新开河，新开河07年收入5474万元，毛利率35%，净利润几百万。此次收购价格3900万远低于预估的2亿元，我们认为物超所值，集安新开河收购是公司药材资源的战略布局，是公司中药材贸易"资源垄断-产地合作-赢得定价权"渠道盈利模式的具体实施。中国红参市场假货云集，康美是最大的进口人参销售企业，新开河经公司打造有望实现快速增长，根据公司做出的收入预测，收购一年后收入增加1.2-1.5亿，毛利率提升至50%；收购5年后收入增加5亿，毛利率提升至60%，我们给予一定折扣公司也会收益颇丰。此外在吉林药材大省布点，会有利于公司饮片进入吉林市场。
　　中药饮片纳入基本药物目录是行业和公司重大利好：两会之后出台的医改细则中会包含基本药物目录，此前市场一直没有将中药饮片纳入视野，根据我们了解中药饮片可能纳入基本药物目录（除虫草、野山参等贵稀药材），虽然医院中药饮片都纳入医保报销，但走入社区农村医疗网络的基本药物目录意示着更为广阔的市场和更高的报销比例，这对中药饮片行业和企业都是重大利好。
　　中药饮片广东市场继续覆盖，突破北京和吉林市场：公司在广东市场继续加大覆盖率，预计今年会有新的三甲医院突破；北京市场有望在4月获得突破，吉林市场将在下半年突破，"制定标准-专家推荐-医院认同-患者使用"中药饮片终端消费盈利模式将推动饮片跨区域快速放量。
　　中药材贸易延伸至终端，复制同仁堂健康药业"店中店"模式：公司中药材贸易产品广泛，为延伸至终端提供基础，可能复制同仁堂健康药业"店中店"模式，打造中药材"康美"品牌，丰富盈利模式。