18家中药企业市值超过百亿，云南白药、片仔癀、华润三九靠前

　　截至2026年9月14日收盘，A股中药企业有18家市值超过百亿，分别为云南白药、片仔癀、华润三九、同仁堂、白云山、东阿阿胶、达仁堂、以岭药业、济川药业、众生药业、吉林敖东、天士力、康美药业、步长制药、华润江中、奇正藏药、康恩贝、羚锐制药。

　　其中，9月14日收盘，云南白药市值为905.7亿元;片仔癀市值为716.1亿元;华润三九市值为404.4亿元。面对行业波动承压的市场环境，云南白药保持战略定力，把资源重心集中投向大单品打造、渠道精细化管理与创新研发等关键领域，筑牢经营底盘，为长远发展打开新格局。今年上半年，云南白药实现营利双增，其中营业总收入为218.84亿元，同比增长2.95%;归母净利润为37.01亿元，同比增长1.88%。

　　而片仔癀整体业绩延续阶段性调整态势，上半年公司实现营业总收入45.73亿元，同比下降14.98%;归母净利润10.93亿元，同比下降24.22%。从细分产品层面看，公司肝病用药是拖累业绩的主要因素。报告期内肝病用药营收23.48亿元，同比下滑18.92%。而肝病用药板块收入下滑背后，是公司主要产品片仔癀终端销售遇冷。与此同时，原材料价格已有所下降，天然牛黄目前已回落至55万元/公斤。但肝病用药之外，公司的另一重要板块心脑血管用药实现收入7742.65万元，同比增长28.82%。

　　华润三九方面，今年上半年实现收入150.13亿元，同比增长1.37%;实现归母净利润16.72亿元，同比减少7.9%。综合天士力和昆药披露的数据看，华润三九内生业务二季度盈利同比增长超过30%。业内指出，华润三九在变革期通过并购的方式快速获得了优异公司及产品，同时补齐部分能力缺口。当下，整个行业陷入深度调整、进入存量竞争时代，华润三九已经手握具价值的药品品牌、深入的渠道覆盖能力，其长期价值有望持续释放。

　　放眼行业大环境，中医药产业迎来政策红利窗口。2026年是“十五五”规划开局之年。《中医药振兴发展“十五五”规划》于7月落地，强调推进中医药传承与创新，为中药头部企业带来政策机遇。

　　据悉，在创新研发方面，云南白药继续在中药、创新药两个维度重点发力。上半年，研发投入2.17亿元，同比增长27.13%。公司一方面守正创新发展中药，着力强化循证医学证据挖掘，充分释放存量品种潜力与中药现代化价值，创新中药研发取得重要进展。另一方面加快推进创新药布局，重点品种取得重要进展。从产品焕新锻造核心产品力、渠道焕新挖掘全域增量，到资源聚焦研发提质运营提效、全链深耕构筑产业壁垒，云南白药一整套科学、清晰的经营逻辑已然落地。

　　近年来，片仔癀也持续加码研发投入，今年上半年研发费用1.31亿元，同比增长8.53%。当前，公司正在推进19个在研新药项目，涵盖6个中药创新药、6个古代经典名方、6个化学药创新药、1个生物药创新药;同时推进12项以片仔癀为主的临床研究及36项非临床药理毒理研究。

　　对新药研发的持续投入，也是华润三九备受市场关注的重要增长变量。公司通过自主研发与合作转化双线并举，研发布局已完整覆盖中药、化药、生物药。2026年上半年，公司研发投入同比增长10.51%至7.31亿元，围绕消化代谢、心脑血管、感冒呼吸、神经精神等治疗领域，多项新品研发取得积极进展。

　　此外，9月14日收盘，同仁堂、白云山市值超过300亿元，分别为323.3亿元、321.6亿元。东阿阿胶、达仁堂、以岭药业、济川药业、众生药业、吉林敖东、天士力市值超过200亿元，分别为297.3亿元、266.7亿元、257亿元、234.2亿元、211.5亿元、210.2亿元、209.3亿元。康美药业、步长制药、华润江中、奇正藏药、康恩贝、羚锐制药市值分别为189.5亿元、154.2亿元、141.9亿元、110.7亿元、109.7亿元、108.7亿元。

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