投连险惊现迷你账户：中德安联一账户仅剩200元

　　刚刚结束的6月，受银行间资金面绷紧等多重因素影响，A股连续大跌并创近四年新低。与此同时，一贯以“进可攻、退可守”自居的投连险，也变得伤痕累累。

　　《每日经济新闻》记者统计了泰康人寿进取型账户等多个投连险账户，发现这些账户6月份盈利水平大约分布在-15%~1%区间。如泰康人寿进取型投资账户6月单月收益为-5.57%、汇丰人寿汇锋进取账户6月单月收益为-6.2%、工银安盛人寿卓越账户为-7.7%。

　　不过，记者日前查询多家公司的投连账户发现，由于账户规模、投资标的差异，以往单纯以账户单位净值的变化来衡量投连险业绩的思路，或已走入误区。

　　惊现200元迷你账户

　　《每日经济新闻》记者查询了多家公司投连险账户，发现目前最小规模的投连险账户来自中德安联人寿，规模仅200元。

　　中德安联人寿目前公布了8个投连险账户，其旗下不同投连险账户之间，管理的资产数目差别巨大。如其成长型账户目前资金规模为7.49亿元、平衡型账户资金规模为0.61亿元、安益型账户资金规模为0.26亿元、财富成长型账户资金规模为11.04亿元、理财平衡型账户资产规模为2.77亿元、省心安益型账户为2.66亿元，此外，还包括两个袖珍账户：指数优势型投资账户和债券稳健型投资账户，其资产规模分别为200元和3.26万元。

　　资料还显示，当前只有200元规模的中德安联指数优势型账户，2012年7月31日的规模还为34万元，不过到2012年8月31日时，账户规模骤然降为零，短短一个月间，账户缩水了30多万元。截至2013年5月31日，账户规模仅为200元。

　　有意思的是，作为200元资产规模的投资账户，从年初至3月27日，其实现14.14%的投资收益，这个好成绩一直保持到7月2日，丝毫未受A股大跌影响。不过，该袖珍账户未被华宝证券纳入统计，如果纳入统计，其投资成绩高于其他指数型投资账户，名列第一。

　　账户越小收益越高

　　虽然华宝证券未将中德安联这款投连险纳入统计，不过，这也反映出一个事实：有一些公司通过“策略性”调整，以形成几个收益较高的小型账户来吸引客户。

　　按照华宝证券发布的一份前5月投连险统计数据，在纳入统计的58个激进型账户中，汇丰人寿汇锋进取型账户以20.76%的累计收益暂居第一。《每日经济新闻》记者对比汇丰人寿同类账户发现，汇丰人寿的另一个激进型账户——积极进取账户，其投资表现远不及汇锋账户，事实上，其在58个激进型账户中的排名暂居41。有意思的是，这两个账户，其账户收益与管理资产规模成反比，即账户规模越小，收益越高。如2013年4月份，汇锋账户资产规模为2024.72万元，比上月增长33.46%;而积极账户资产规模为4612.56万元，比上月增长-3.8%。账户收益方面，汇锋账户当月收益2.21%，积极账户当月收益0.08%。

　　到2013年5月份，汇锋账户资产规模为2614.82万元，比上月增长29.14%;而积极账户资产规模5100万元，比上月增长10.56%。账户收益方面，汇锋账户当月收益9.68%，而积极账户当月收益为5.73%。

　　将上述比较用于中德安联的投连账户上，我们发现中德安联上述袖珍账户的投资业绩远高于该公司其他管理资产较多的账户，如其财富成长型账户至5月底实现收益为7.37%(资产规模11.04亿元)，在同类58个账户中排名第40;如其成长型账户至5月底实现收益为5.32%(资产规模为7.49亿元)，在同类58个账户中排名第47。

　　投连险账户非透明账户

　　其他保险公司的账户上，也可以发现上述现象。《每日经济新闻》记者发现，不少保险公司在公布投连险的单位净值时，并未同时公布投连险的账户规模。而为数众多、参差不齐的投资业绩，让业内人士很难掌握保险公司真正的投资实力，也使得投连险收益排名的含金量大打折扣。

　　7月2日，针对投连险账户“收益排名”是否具有参考性的问题，一位保险公司首席投资官告诉记者：“投连险的收益排名，有一定的参考性，但由于投连险不像基金一样透明，其设立的投资分类和投资标的也参差不一，所以并不是非常准确。”

　　同时，记者了解到，同样作为资产管理方，按照此前中国证监会公布的 《证券投资基金运作管理办法》之规定，基金在管理资产时，当开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会;连续二十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。而保险公司在管理投连险账户时，监管并无任何关于投连险账户规模的限制规定。

　　“只要有客户购买这个投连险账户的投资单位，账户就可以维持运行，哪怕是保险公司自己的员工通过购买该产品，也是可以的。”一位保险公司投资部人士表示。

　　尽管保险公司投资部人士表示，投资何种投连险账户，是客户的自由选择，不存在保险公司“加水”或“放水”的情况。但由于保险公司“自己人”出资参与投连险账户等原因，投连险账户变得更加“不透明”。