保险费率改革竞争升级 险企综合能力待检验

　　平安人寿将于10月15日推出其首款寿险费率市场化新品“平安福”，预定利率为4%，高于目前市场上已有的同类产品。此前在9月底，新华保险推出预定利率为3.5%的惠福宝两全保险，外资保险公司中意人寿也于近日推出费率改革后首款终身寿险“一生保”。

　　自8月保险费率改革市场化推进以来，险企间的竞争正从中小险企的试水扩展到大型险企的集中发力，预定利率随之不断走高，从最初普遍采用的3.5%基准预定利率到4%，大有升级之势。

　　业内人士分析，短期内各险企根据自己需求不同采用较为激进的定价策略。大型险企具备很强的市场影响力和资金实力，能够推出高利率的产品，大象起舞将推动整个行业业务发展模式的改变。

　　强化保障 目标指向中高端

　　今年8月，保监会宣布普通型人身保险预定利率不再执行2.5%上限限制，交由保险公司按照审慎原则自行决定，同时将3.5%作为基准评估利率，产品定价利率若不超过3.5%的在保监会报备即可，超过3.5%的则需经保监会审批。

　　过去所执行的预定利率2.5%上限限制，让传统保障型这一基础保险产品在市场中几乎无竞争力可言，也直接导致该险种市场份额仅占一成左右的尴尬局面。而此次平安人寿推出4%高预定利率产品，不仅与其强化保障型产品的策略有关，抢占市场、率先获得规模效应的意图亦逐渐清晰。

　　“就市场需求来看，客户的层次越高对保障型产品的接受度越高，客户层次较低的则更倾向于分红险和万能险产品。”平安人寿有关业务负责人表示。此款产品主要面向中高端客户市场，该产品起步保障金额为20万元，在所有产品中最高。

　　通常情况下，3.5%的预定利率再加上1%的营业成本，险企的产品投资回报率起码要达到4.5%才能有钱赚。按此推算，平安人寿的产品投资回报率至少需达到5%。不过对此平安人寿相关人士分析，对于平安而言，更看重所能争取来的中高端客户背后的价值，以推动集团综合金融战略。

　　险企综合能力待检验

　　费率市场化背后是险企实力的较量。如果险企采用较为激进的定价策略，就得用资本金进行弥补，会影响到偿付能力充足率。在近年来险企投资压力和盈利压力都比较大的情况下，如果走过于激进的价格策略，风险极大。推出高利率产品的险企必须考虑经营策略选择、专业化水平、投资盈利能力、应对市场风险和市场价格波动等因素，这也是大型险企推出新产品进程稍显缓慢的原因。

　　有保险业内人士分析，大公司一方面面临着未来新市场的拓展，另一方面也有大量存续业务，加上原有保单数量很大，所以在整个经营稳健性的评估上花费时间要更多。而整个系统改造、条款改造、后援支持体系完善、数据更新是非常庞大的工程。此外，新的定价利率溯及以往，改造过程花费的工作量很大。不过平安人寿市场影响力很强，其推出新产品后将会推动大型险企加快新品推出步伐，大型险企布局寿险费率市场化的大幕随之正式开启。

　　业内人士指出，保险业正在适应利率市场化带来的改变。首先是由价格带来的产品分化，然后是竞争策略、目标客户人群的变化，最终将导致保险公司和市场的分化、主体的重新组合。保险业将在这一过程中实现蜕变。