日本：货币加大宽松

　　尽管在过去的一年里，“安倍经济学”射出的第一支箭——宽松的货币政策让日元大幅贬值、股市大涨、经济增速一度领先并扭转通缩窘境，但金融市场正期待日本央行采取更多行动，2014年货币政策尚有宽松空间。

　　2014年1月1日，日本央行行长黑田东彦在展望2014年日本经济时表示，该国经济虽然将遭遇消费税率上调带来的突击消费需求和反作用，但仍将实现稳健增长。有关货币政策，他强调只要摆脱通缩的目标趋势不变，2014年央行就将继续推行大规模货币宽松政策。但关于实施时间和方法，黑田表示目前暂未透露。

　　日本央行在去年12月议息会议中选择“按兵不动”，维持利率在0～0.1%不变,继续承诺以每年60万亿～70万亿日元的规模继续扩大基础货币投放量，并声明日本经济正在温和复苏。而最近的日本央行月度报告中，日本央行在对经济的描述中四年来首次未用“通缩”一词，而称有迹象显示通胀正在回升。

　　不过，经济学家担心，日本只是取得了短期较为稳健的经济增长势头，今年4月份上调消费税或将成为货币政策进一步扩大的重要推手。高盛预计，日本央行很可能在今年二季度再次加大宽松力度。

　　在激进的量化宽松政策下，日元2013年全年贬值20%。投行普遍预计2014年在政府宽货币、紧财政的背景下，日元的贬值周期仍将延续。美银美林首席日本分析师Masayuki Kichikawa预计，若2014年美元对日元升至110或115，日本央行将可以接受在进一步放宽政策前再等待一段时间，因为汇率走势会继续给消费者物价带来正面作用。