央行正回购利率降20基点 系年内第四次下调

　　11月25日，据央行官网显示，央行以利率招标方式开展了14天50亿正回购操作，中标利率从3.4%降到3.2%，较此前再度下调20个基点。

　　这是正回购利率的今年第四次下行。此前的7月、9月和10月，14天正回购利率曾三次下调，分别由3.80%下调到3.70%、从3.70%下调至3.50%、从3.50%下调至3.40%。

　　央行上午的正回购操作，操作量较上一期再减50亿元，由于今日有200亿元前期央行正回购到期，此举将形成150亿元的单日资金净投放。上周五央行已明确表态必要时会提供流动性支持，此番连续在公开市场开展净投放有助于缓和市场情绪。

　　市场早前预计，从历史情况看，存贷款基准利率下调后，央行公开市场操作利率也会出现相应的调整，央行正回购操作利率将下调20基点至3.2%。因此，今日中标利率下调符合市场预期，对货币市场利率造成向下的牵引。