三中全会影响大宗商品及人民币汇率

　　十八届三中全会对中国而言意义重大，本次会议将要提出综合改革方案，将是未来5-10年中国经济发展的纲领和方针，核心目标指向目前有两个：一为中国经济结构转型，激发中国经济内生性发展的活力;二是进一步推进改革开放，过去30年改革开放之旅主要是中国融入世界，而未来应该是世界如何融入中国，中国的消费、贸易和投资都将对世界经济和贸易格局产生重要的影响。

　　第一，对于传统大宗商品如铜、铁矿石等工业原材料、资源品的影响。

　　中国经济粗放式发展模式在未来会逐渐被削弱、替代，新经济、新增长模式是主流，2008年的4万亿经济刺激计划是中国经济对国际大宗商品市场最后的一次“护盘”，中国未来的发展模式以及经济增速告别高增长时代回归长期可持续的自然增长率水平决定了，变革后的中国经济对大宗商品的支撑力量会不断削弱，大宗商品10年的辉煌已经成为历史。

　　大宗商品现在应该面对的是全球主要经济体和需求国的经济复苏情况，而不要冀望“中国之手”再次托起大宗商品价格!

　　第二，除了大宗商品，人民币汇率何去何从也是重点关注要点。

　　1、从战略上来说，人民币兑美元汇率反映的不是中美经济基本面对比，而是货币的强势地位和中美在国际经济、贸易、金融领域的博弈。三中全会固然不会对人民币汇率制度本身作出具体的部署和安排，但三中全会所要提出的总体改革方案会深远地影响中国的经济结构，中国的贸易、金融领域也会产生显著的变革，而这种经济发展背景和中国对外开放的深化，将会对人民币的国际地位和币值本身带来重大的影响。

　　如果中国经济确定要走内生型增长模式，而中国本身又是一个极其庞大的消费市场，那么人民币的升值趋势是必然要进一步持续的，因为只有输出人民币，来换回所需要的消费品，才是中国内生型增长模式应该体现的特征;而不像过去三十年，中国输出商品，换回美元。

　　2、从战术上来说，国际投资者今年自从中国酝酿设立上海自贸区，就开始重新涌入中国，这些流入中国的资金目标各异，可以说大多数是押注中国新一轮大尺度的经济、金融改革所蕴含的机会而来，当然也不乏进入中国钻中国金融改革和对外开放放开后的空子来牟取“政策红利”，甚至不乏别有用心的企图做空中国的投机分子。